“券商一哥”半年净利超113亿元，投资业务营收占比超三成，重仓股名单出炉
“券商一哥”半年净利超113亿元，投资业务营收占比超三成，重仓股名单出炉
中信证券重仓股
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王兆寰 北京报道
2023年上半年，中信证券实现营业收入315亿元，同比下滑9.7%，归属于母公司股东的净利润人民币113.06 亿元，同比增长0.98%。
其中，经纪业务实现收入人民币79.21亿元，同比下降4.26%；资产管理业务实现收入人民币53.62亿元，同比下降11.96%；证券投资业务实现收入人民币102.13亿元，同比下降1.91% ；证券承销业务实现收入人民币37.98亿元，同比增长11.38%；其他业务实现收入人民币42.06亿元，同比下降37.22%。
整体来看，证券投资业务营收占比最大，达33%，经纪业务占比次之为25%，资产管理业务占比17%，承销业务和其他业务占比分别为12%和13%。
《华夏时报》记者根据同花顺iFinD统计显示，截至8月30日，中信证券重仓股为438只，前20只中，科技、传媒、能源等行业占比较大，华友钴业、宝丰能源、藏格矿业、国轩高科、华菱钢铁、南方传媒、凤凰传媒、华策影视等公司位列其中。
其中，持有TCL科技3.98亿股，市值为15.6亿元，位居第一；上海莱士1.28万股，市值为9.6亿元，人民网2,910万股，市值为8.49亿元，分别位居第二和第三；华友钴业、宝丰能源、大参林持仓市值均超过5亿元，分别位居第四、第五和第六。
投行业务亮眼
在专业人士看来，中信证券作为行业头部企业，业绩符合预期且保持稳健，投行业务表现出众，增幅境内承销稳居行业第一，境外融资排名领先；未来，公司有望通过自身品牌实力提高市占率来抵御因阶段性收紧IPO带来的对投行收入的影响。
2023年上半年，中信证券作为资本市场的重要中介机构，为企业提供股权及债务融资、并购等综合服务，助力实体经济高质量发展。
半年报显示，上半年，中信证券累计服务530余家客户完成境内股权、债务融资，股权融资规模2585亿元、承销规模1588亿元，债务融资规模5.38万亿元、承销规模8532亿元。
在境内股权融资方面，2023年上半年中信证券完成A股主承销项目66单，主承销规模人民币1588.42亿元（现金类及资产类），同比下降3.71%，市场份额23.97%，排名市场第一。股票发行注册制正式实施后，公司完成IPO项目22单，主承销规模人民币330.94亿元，市场份额15.78%，排名市场第一；再融资项目44单，主承销规模人民币1,257.49亿元，市场份额27.76%，排名市场第一，其中现金类定向增发项目27单，主承销规模人民币843.72亿元，市场份额29.55%，排名市场第一。
在境外股权融资方面，2023年上半年公司完成20单境外股权项目， 按项目发行总规模在所有账簿管理人中平均分配的口径计算，承销规模合计11.13亿美元。
同时，中信证券债务融资业务继续保持行业领先地位，2023年上半年共承销债券1923只，排名同业第一；承销规模合计人民币8532.11亿元，同比增长1.81%，占全市场承销总规模的6.34%，排名市场第一；占证券公司承销总规模的13.83%，排名同业第一。
面对2023年下半年，中信证券表示，公司将继续把握资本市场改革发展机遇，发挥服务实体经济作用，持续扩大客户市场开拓，提高股权项目储备数量，巩固提升市场份额； 加大行业研究和客户市场分析力度，在新兴领域加强前瞻性预判，积极推进业务和产品创新，不断提升业务质量；持续加强港股股权融资、GDR以及东南亚等海外股权融资业务布局，拓展国际客户，不断提升全球市场竞争力 ；发挥公司综合服务与平台优势，为客户提供高质量境内外投行服务。
平安证券分析师王维逸分析指出，中信证券半年报业绩表现整体稳健。上半年，公司营业收入同比下滑9.7%，主要系市场交易量修复较慢，经纪、资管及信用业务表现相对较弱，以及子公司大宗商品贸易销售收入降幅较大、拖累其他业务收入表现。
同时，第二季度单季度业绩环比继续修复、同比高基数下有所下滑，主要系自营及其他业务收入去年同期基数较高。不过，公司投行业务表现亮眼，龙头地位稳固，自营业务稳健增长。
在王维逸看来，在行业马太效应强化背景下，中信证券多项业务领先优势持续扩大，综合服务能力和专业能力提高竞争壁垒。近期活跃资本市场利好政策不断落地，市场交易情绪有望转暖，公司作为头部券商有望持续受益，同时配股资金将逐步显效，看好公司估值修复。但考虑到上半年市场成交量修复较慢、IPO承销额表现低迷，下调公司2023/2024/2025年归母净利润预测至222/241/264亿元（原预测为228/251/276亿元），对应同比变动增加4%、8%和10%。
证券投资营收超百亿元
半年报显示，中信证券证券投资业务实现收入人民币102.13亿元，同比下降1.91% 。
上半年，中信证券股票自营业务坚持聚焦上市公司基本面，同时强化自上而下的宏观策略研究对投资组合风格及行业配置的驱动，更着眼于降低组合波动及增强抵御外部宏观因素冲击的能力；继续加大非方向性投资布局，强化业务协同优势，提高抗风险能力。
同时，另类投资业务运用人工智能等新技术，加快策略研发，调整策略配置，丰富策略种类，有效分散风险，取得较高的超额收益。
面对2023年下半年，中信证券表示，公司固定收益业务将进一步深耕客户市场，把握新兴业务机会，以客户需求为中心，提供多样化、针对性的综合金融服务方案 ；继续发展跨境业务，持续发掘境内外客户资源、推动发展业务创新，促进境内外业务的共同发展。
同时，股票自营业务优化投研体系，加强宏观、中观及微观研究的结合，提高业务稳健性，探索更多元的投资模式，提升资本运用能力；资金融通、证券借贷业务将紧跟资本市场创新发展趋势，优化境内外证券金融业务布局，推进产品及业务场景创新，完善客户服务及营销模式，加强投资者教育及合规风险管理，持续为境内外投资者提供全品类、全链路、全流程的综合金融服务。
此外，另类投资业务重点将加强策略研发，从数据、因子、模型、组合优化等方面加大投研力度，持续推进人工智能技术的应用，逐步实现对境内外各市场、各类型交易策略的全覆盖。
国泰君安分析师刘欣琦分析认为，在市场回暖背景下，中信证券的投资收益率上升带动投资业务收入高增是公司盈利改善主因，同时，投行业务利好进一步兑现。
刘欣琦指出，公司投资业务净收入同比增长28.94%至119.04亿元，是调整后营收的主要增量，贡献度高达256.36%；投资业务高增源自市场回暖背景下投资收益率同比增加0.38百分点至1.89%；公司金融资产规模较2022年底增加9.68%至6593.99亿元，主要为交易性金融资产较2022年底增加10.76%至5880.49亿元所致。
另外，刘欣琦还指出，中信证券机构业务行业领先，有望更好把握重视中长期机构资金入市的投资端改革及资本约束放宽政策机遇，进一步巩固自身龙头地位。
资管业务承压
中信证券半年报显示，2023年上半年，公司资产管理业务实现收入人民币53.62亿元，同比下降11.96% 。
上半年，中信证券资产管理业务中养老业务规模保持平稳，社保及基本养老长期业绩优良；机构业务积极协同公司内部资源，深耕重点区域，持续丰富产品谱系，充分发挥账户化定制能力和投研交易能力，为客户提供综合性解决方案；零售业务持续完善渠道布局和营销体系建设，香港资管平台成功发行两只公募基金。
截至报告期末，中信证券资产管理规模合计人民币15,011.45亿元，包括集合资产管理计划、单一资产管理计划、专项资产管理计划，规模分别为人民币3741.72亿元、8821.64亿元、2448.09亿元。
同时，子公司华夏基金本部管理资产规模人民币18,016.65亿元。其中，公募基金管理规模人民币12,526.33亿元；机构及国际业务资产管理规模人民币5,490.33亿元。
面对2023年下半年，中信证券表示，公司资产管理业务将保持养老业务业绩稳定，优化投资细节，做好客户服务。机构业务推动客群多元化发展、产品谱系不断完善。零售业务继续深化渠道建设，提升产品及运营服务质量。持续推进专业化、体系化和精细化建设，提升投研能力，提升超额收益获取能力、打造绝对收益产品线，积极推动券商特色策略落地。注重合规及风险管理，全面推进业务系统升级及数字化建设。推进资管子公司开业。香港平台继续提升解决方案能力，做大境外资管规模。
浙商证券最新研究报告显示，中信证券公募基金收入正增长，券商资管仍承压。2023年上半年中信证券实现资管业务净收入49.7亿元，同比下降9%。公募基金方面，净收入同比增长2%。
在券商资管方面，净收入同比下滑32%，主要是因为管理规模较2022年末继续下降11%至1.5万亿元，但私募管理业务市占率仍排名行业第一。
报告认为，2023上半年中信证券经纪业务市占率提升，投行境内外承销规模均领先，基金业务收入实现正增长，预计2023—2025年归母净利润增速为4%/15%/12%。