“券业一哥”中信证券净利超百亿，行业独家！证券板块连续哑火，证券指数ETF(560090)再跌近3%，连续缩量调整！
8月30日，证券板块再度下挫，成份股仅1只国联证券飘红，其余悉数尽墨。锦龙股份跌停，山西证券逼近跌停，华鑫股份跌近9%，首创证券跌超6%，湘财股份、太平洋、哈投股份、国盛金控、华林证券跌超4%，中银证券、天风证券、华安证券等跌幅居前。
热门ETF方面，A股行情风向标——证券指数ETF（560090）连续3日阴线，尾盘跌超2.6%。跌破5日、10日、30日均线，成交额近2400万元，阶梯缩量。
市场动态上，8月27日，中国证监会发布了《证监会统筹一二级市场平衡，优化IPO、再融资监管安排》，表示将根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。但市场早有收紧趋势，从今年7月至今，沪深交易所均处于IPO事项“零受理”状态，仅北交所受理了3家新申报企业。
【多家证券公司中报业绩亮眼，投资好转提升整体业绩】
证券公司中期业绩正陆续披露的同时，在还未公开披露全行业上半年经营数据的背景下，国泰君安在中报中已有所“透露”。其半年报显示，根据行业协会统计的母公司口径，2023年上半年，我国证券业实现营业收入2245亿元、净利润850亿元，同比分别上升9%和5%；截至2023年6月30日，我国证券业的总资产、净资产及净资本分别为11.65万亿元、2.86万亿元及2.13万亿元，分别较上年末增长5.3%、2.7%、2.1%。
“证券公司一哥”中信证券也在昨日发布了2023年半年报。财报显示，上半年，中信证券实现营业收入315亿元，同比下降9.7%；实现归属于母公司股东的净利润113.06亿元，同比增长0.98%；总资产1.43万亿元，同比增长8.97%。
从营收规模来看，目前有3家上市证券公司营收规模超百亿，分别是中信证券、国泰君安、招商证券；从营收同比增幅来看，中小证券公司普遍业绩增长较快。西南证券以66.71%的营收同比增幅暂居第一，财通证券以56.15%的增幅暂排第二，东北证券、西部证券、国联证券营收也同比增长超40%。从归母净利润来看，中信证券为唯一净利超百亿元的证券公司，国泰君安以净利润57.42亿元暂居第二，招商证券、国信证券分别以47.27亿元、35.90亿元暂居第三、第四。
随着中报季拉开帷幕，证券指数ETF（560090）标的指数成份股中，已有39家上市证券公司发布半年报或业绩预报，几乎全部实现较大幅度业绩增长！
（数据来源：上市公司公告，截至2023年8月30日）
【政策组合拳之后，证券板块后市如何？】
8月27日，监管部门出台一系列利好政策，降低证券交易印花税、调整融资保证金比例、加大力度管控股份减持、优化IPO/再融资结构等，进一步优化资本市场运行机制，有望推动市场活跃再次提升。
华创证券指出，目前提杠杆可能是新一轮证券行情的主逻辑，政策阿尔法具备，优质证券公司ROE的中长期提升是驱动估值中枢上行的核心逻辑。证券业务本质上仍是高贝塔，2018年来两轮重大行情都是政策阿尔法与市场高贝塔共振的结果。当前政策方向已经具备，市场风险偏好修复有望继续推动证券板块行情演绎。
中国银河证券则表示，此次多条政策出台，短期来看有望提升资本市场交投活跃度，长期来看有利于深化资本市场高质量改革。证券公司作为资本市场的核心参与者，有望显著受益于资本市场活跃和投资者信心增强，以及资本市场改革深化带来的发展契机。
【估值端：边际有提升，但依然处于相对底部】
由于板块前期快速上涨，证券板块估值确实有一定的抬升。截至8月29日，证券指数ETF（560090）标的指数市净率（PB）为1.43倍，处于上市以来19.82%的百分点，依然处于历史底部位置。与此同时，截至二季度基金重仓持股比例仅为0.26%，持仓比例极低，板块配置优势凸显。
目前，证券板块是为数不多的Beta较强同时2023年基本面趋势确定性向上的板块，证券指数ETF（560090），把握市场阶段性行情！
证券指数ETF（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局证券指数ETF联接基金（A类：501047；C类：501048）。
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