西山科技：2023年上半年净利润4592.29万元 同比增长33.21%
中证智能财讯 西山科技（688576）8月30日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入1.48亿元，同比增长32.25%；归母净利润4592.29万元，同比增长33.21%；扣非净利润4384.00万元，同比增长29.16%；经营活动产生的现金流量净额为1391.23万元，同比下降37.99%；报告期内，西山科技基本每股收益为1.16元，加权平均净资产收益率为10.66%。
公告称，公司营业收入变化主要由于公司立足主营业务，客户需求不断增加，同时公司加大市场推广力度，经销覆盖范围不断扩大。
以8月29日收盘价计算，西山科技目前市盈率（TTM）约为63.02倍，市净率（LF）约为2.62倍，市销率（TTM）约为18.34倍。
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8011.1万元，同比增长18.28%，环比增长18.76%；归母净利润2197.33万元，同比下降3.85%，环比下降8.25%；扣非净利润2094.58万元，同比下降6.35%，环比下降8.51%。
资料显示，公司主要产品包括手术动力装置整机、耗材及配件等。
2023年上半年，公司毛利率为69.19%，同比下降0.70个百分点；净利率为31.12%，较上年同期上升0.22个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为69.02%，同比下降1.04个百分点，环比下降0.37个百分点；净利率为27.43%，较上年同期下降6.31个百分点，较上一季度下降8.08个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为10.66%，较上年同期增长0.65个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为3.48%，较上年同期下降5.74个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为1391.23万元，同比下降37.99%，主要系以前年度缓缴的增值税及附加税在本期完成缴纳所致；筹资活动现金流净额16.28亿元，同比增加16.31亿元，主要系公司上市获得募集资金，导致筹资活动现金流入增加所致；投资活动现金流净额-1.08亿元，上年同期为-2.07亿元，主要系本期理财赎回金额较上年同期增加导致。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-8389.58万元，上年同期为-18659.40万元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为107.30%，净现比为30.29%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.11次，上年同期为0.27次（2022年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业18/42）；固定资产周转率为6.67次，上年同期为6.14次（2022年上半年行业平均值为2.06次，公司位居同行业6/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为233.30次、0.74次。
2023年上半年，公司期间费用为6148.07万元，较上年同期增加1808.71万元；期间费用率为41.66%，较上年同期上升2.77个百分点。其中，销售费用同比增长62.91%，管理费用同比增长6.91%，研发费用同比增长35.43%，财务费用由去年同期的-153.96万元变为-236.26万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为本期市场会议投入、广宣投入、营销人员差旅费和薪酬开支增多；管理费用的变动主要因为本期新增IPO相关费用；财务费用的变动主要因为IPO募投资金到账导致本期存款利息增加；研发费用的变动主要因为报告期研发人员增多导致薪酬开支增加，同时随着研发项目的推进，注册费、临床试验费、检测费等较去年同期增加导致。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加460.71%，占公司总资产比重上升21.75个百分点；存货余额较上年末减少4.34%，占公司总资产比重下降9.27个百分点；在建工程较上年末增加95.87%，占公司总资产比重下降6.00个百分点；固定资产较上年末增加11.55%，占公司总资产比重下降2.94个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末增加34.66%，占公司总资产比重下降6.11个百分点；合同负债较上年末减少50.09%，占公司总资产比重下降2.18个百分点；其他流动负债较上年末减少51.06%，占公司总资产比重下降0.57个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少17.25%，占公司总资产比重下降0.59个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为6000.6万元，占净资产的2.88%，较上年末减少272.09万元。其中，存货跌价准备为52.83万元，计提比例为0.87%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为4.38%，相比上年末减少17.73个百分点；有息资产负债率为0.15%，相比上年末减少0.59个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为22.53，速动比率为21.85。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东为申万菱信医药先锋股票型证券投资基金、创金合信数字经济主题股票型发起式证券投资基金、周怡、信澳核心科技混合型证券投资基金、宝盈核心优势灵活配置混合型证券投资基金、海通证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、创金合信医疗保健行业股票型证券投资基金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、中国建设银行股份有限公司企业年金计划。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为9061户，户均持股市值为77.83万元。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。