新天然气：2023年上半年净利润4.84亿元 同比增长0.72%
中证智能财讯 新天然气（603393）8月30日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入18.30亿元，同比增长7.59%；归母净利润4.84亿元，同比增长0.72%；扣非净利润4.79亿元，同比下降2.30%；经营活动产生的现金流量净额为9.37亿元，同比增长3.22%；报告期内，新天然气基本每股收益为1.14元，加权平均净资产收益率为8.90%。
公告称，公司营业收入变化主要由于本期承接煤改气工程收入增加。
以8月29日收盘价计算，新天然气目前市盈率（TTM）约为11.79倍，市净率（LF）约为2.02倍，市销率（TTM）约为3.08倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8.12亿元，同比增长25.89%，环比下降20.23%；归母净利润3.38亿元，同比增长23.01%，环比增长130.94%；扣非净利润3.32亿元，同比增长17.03%，环比增长125.35%。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，煤层气开采行及销售收入12.49亿元，同比下降4.56%，占营业收入的68.25%；天然气供应收入3.52亿元，同比增长15.50%，占营业收入的19.22%；天然气入户安装劳务收入2.26亿元，同比增长311.85%，占营业收入的12.33%。
2023年上半年，公司毛利率为49.09%，同比下降4.62个百分点；净利率为46.04%，较上年同期下降2.25个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为48.64%，同比下降25.36个百分点，环比下降0.80个百分点；净利率为66.58%，较上年同期下降2.95个百分点，较上一季度上升36.92个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为8.90%，较上年同期下降1.24个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为7.35%，较上年同期下降1.68个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为9.37亿元，同比增长3.22%，主要系本期销售收入与回款有所增长所致；筹资活动现金流净额20.87亿元，同比增加24.14亿元，主要系本期借款同比增加所致；投资活动现金流净额-6.26亿元，上年同期为-5.01亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为8.26亿元，相比上年同期下降9.44%。
2023年上半年，公司营业收入现金比为127.51%，净现比为193.63%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.13次，上年同期为0.15次（2022年上半年行业平均值为0.32次，公司位居同行业29/31）；固定资产周转率为7.75次，上年同期为7.02次（2022年上半年行业平均值为0.94次，公司位居同行业3/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.05次、37.40次。
2023年上半年，公司期间费用为947.12万元，较上年同期减少3089.12万元；期间费用率为0.52%，较上年同期下降1.85个百分点。其中，销售费用同比增长19.36%，管理费用同比增长32.09%，财务费用由去年同期的-4171.05万元变为-9768.88万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为销量增加销售管理费相应增加；管理费用的变动主要因为本期咨询服务费增加；财务费用的变动主要因为汇兑收益增加。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加80.41%，占公司总资产比重上升10.20个百分点；应收账款较上年末减少11.17%，占公司总资产比重下降1.53个百分点；固定资产较上年末减少3.16%，占公司总资产比重下降0.46个百分点；预付款项较上年末减少53.73%，占公司总资产比重下降0.41个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司长期借款较上年末增加147.86%，占公司总资产比重上升7.96个百分点；短期借款较上年末增加234.17%，占公司总资产比重上升2.30个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加166.27%，占公司总资产比重上升2.14个百分点；应付账款较上年末增加9.49%，占公司总资产比重下降1.44个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为2274.11万元，占净资产的0.42%，较上年末减少434.69万元。其中，存货跌价准备为8.93万元，计提比例为0.39%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为40.28%，相比上年末增加10.25个百分点；有息资产负债率为24.28%，相比上年末增加12.42个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为2.43，速动比率为2.42。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为李艳丽、融通内需驱动股票型证券投资基金，取代了一季度末的明上渊、立本成长2号私募证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、张智、赵惠新持股有所上升，郭志辉持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，新天然气16.90%股份处于质押状态。其中，第一大股东明再远质押7165.00万股公司股份，占其全部持股的41.16%。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为3.07万户，较一季度末下降了8213户，降幅21.09%；户均持股市值由一季度末的25.15万元上升至37.03万元，增幅为47.24%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。