可孚医疗：2023年上半年净利润1.99亿元 同比增长52.73%
中证智能财讯 可孚医疗（301087）8月30日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入15.19亿元，同比增长17.23%；归母净利润1.99亿元，同比增长52.73%；扣非净利润1.71亿元，同比增长90.98%；经营活动产生的现金流量净额为3.46亿元，上年同期为-7820.96万元；报告期内，可孚医疗基本每股收益为0.95元，加权平均净资产收益率为3.91%。
以8月29日收盘价计算，可孚医疗目前市盈率（TTM）约为22.79倍，市净率（LF）约为1.74倍，市销率（TTM）约为2.64倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.64亿元，同比下降4.51%，环比下降22.40%；归母净利润6439.63万元，同比下降19.54%，环比下降52.13%；扣非净利润4580.11万元，同比增长11.51%，环比下降63.35%。
半年报称，可孚医疗是一家专业从事医疗器械研发、生产、销售和服务的全生命周期个人健康管理领先企业。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，医疗护理类产品收入4.16亿元，同比下降6.67%，占营业收入的27.41%；健康监测类产品收入3.61亿元，同比增长8.80%，占营业收入的23.74%；康复辅具类产品收入3.48亿元，同比增长22.54%，占营业收入的22.91%。
2023年上半年，公司毛利率为46.06%，同比上升7.50个百分点；净利率为13.15%，较上年同期上升2.96个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为39.47%，同比上升0.96个百分点，环比下降11.70个百分点；净利率为10.00%，较上年同期下降1.42个百分点，较上一季度下降5.59个百分点。
分产品看，医疗护理类产品、健康监测类产品、康复辅具类产品2023年上半年毛利率分别为56.32%、43.43%、45.91%。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为3.91%，较上年同期增长1.29个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为3.54%，较上年同期增长1.30个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为3.46亿元，同比增加4.24亿元；筹资活动现金流净额-3.86亿元，同比减少3.27亿元；投资活动现金流净额-2.37亿元，上年同期为-5.16亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-4449.98万元，上年同期为-50613.82万元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为113.16%，净现比为173.86%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.22次（2022年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业20/45）；固定资产周转率为1.14次，上年同期为5.86次（2022年上半年行业平均值为1.64次，公司位居同行业3/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.97次、1.43次。
2023年上半年，公司期间费用为4.64亿元，较上年同期增加9329.19万元；期间费用率为30.53%，较上年同期上升1.94个百分点。其中，销售费用同比增长25.31%，管理费用同比增长11.79%，研发费用同比增长17.48%，财务费用由去年同期的-1450.23万元变为-743.41万元。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少17.33%，占公司总资产比重下降2.83个百分点；固定资产较上年末增加6.00%，占公司总资产比重上升2.45个百分点；存货余额较上年末增加17.12%，占公司总资产比重上升1.97个百分点；预付款项较上年末减少51.06%，占公司总资产比重下降1.88个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少28.81%，占公司总资产比重下降2.11个百分点；长期借款较上年末增加229.69%，占公司总资产比重上升1.16个百分点；短期借款较上年末增加9.16%，占公司总资产比重上升0.68个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少8.55%，占公司总资产比重下降0.04个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为6.2亿元，占净资产的12.8%，较上年末增加9060.44万元。其中，存货跌价准备为6994.7万元，计提比例为10.14%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为19.82%，相比上年末减少1.67个百分点；有息资产负债率为7.76%，相比上年末增加1.81个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为4.03，速动比率为3.38。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、国泰医药健康股票型证券投资基金、国泰基金管理有限公司-社保基金四二一组合、张志明，取代了一季度末的科威特政府投资局、恒泰融安顺心1号私募证券投资基金、湖南泊富基金管理有限公司-湖南泊富文化产业投资基金企业(有限合伙)、国泰致远优势混合型证券投资基金。在具体持股比例上，湘潭产兴鼎信私募股权基金企业(有限合伙)、国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，广州丹麓股权投资管理有限公司-广州丹麓创业投资基金合伙企业(有限合伙)、宁波怀格健康投资管理合伙企业(有限合伙)-宁波怀格共信创业投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.97万户，较一季度末下降了3649户，降幅15.66%；户均持股市值由一季度末的36.70万元上升至52.29万元，增幅为42.48%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。