华恒生物：2023年上半年净利润1.91亿元 同比增长48.26%
中证智能财讯 华恒生物（688639）8月29日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入8.50亿元，同比增长35.14%；归母净利润1.91亿元，同比增长48.26%；扣非净利润1.89亿元，同比增长56.04%；经营活动产生的现金流量净额为2.60亿元，同比增长56.56%；报告期内，华恒生物基本每股收益为1.22元，加权平均净资产收益率为12.26%。
公告称，公司营业收入变化主要由于公司氨基酸类产品产销量增加。
以8月28日收盘价计算，华恒生物目前市盈率（TTM）约为37.83倍，市净率（LF）约为9.08倍，市销率（TTM）约为8.82倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.5亿元，同比增长25.42%，环比增长12.34%；归母净利润1.1亿元，同比增长49.18%，环比增长35.52%；扣非净利润1.11亿元，同比增长64.02%，环比增长41.91%。
2023年上半年，公司毛利率为41.86%，同比上升3.40个百分点；净利率为22.49%，较上年同期上升1.98个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为44.56%，同比上升6.47个百分点，环比上升5.72个百分点；净利率为24.45%，较上年同期上升3.87个百分点，较上一季度上升4.17个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为12.26%，较上年同期增长1.92个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为11.07%，较上年同期增长0.82个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为2.60亿元，同比增长56.56%，主要系销售收入增加，收到的货款增加所致；筹资活动现金流净额1.40亿元，同比增加1.03亿元，主要系短期借款增加及现金分红所致；投资活动现金流净额-3.17亿元，上年同期为-1.12亿元，主要系固定资产投资规模扩大所致。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-5454.32万元，上年同期为14006.85万元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为104.49%，净现比为135.70%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.39次，上年同期为0.40次（2022年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业7/22）；固定资产周转率为1.05次，上年同期为1.35次（2022年上半年行业平均值为1.30次，公司位居同行业9/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.75次、3.43次。
2023年上半年，公司期间费用为1.30亿元，较上年同期增加3173.94万元；但期间费用率为15.25%，较上年同期下降0.32个百分点。其中，销售费用同比增长83.56%，管理费用同比增长2.79%，研发费用同比增长62.87%，财务费用由去年同期的-354.70万元变为-521.00万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为销售员人员薪酬水平提高以及产业化提成增加财务费用的变动主要因为受汇率波动影响汇兑净收益增长；研发费用的变动主要因为公司加大研发投入，研发人员人数及薪酬增加，以及研发过程材料费增加。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司在建工程较上年末增加110.80%，占公司总资产比重上升7.47个百分点；应收账款较上年末减少25.72%，占公司总资产比重下降4.69个百分点；货币资金余额较上年末增加58.73%，占公司总资产比重上升2.60个百分点；固定资产较上年末增加12.41%，占公司总资产比重下降1.47个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末增加286.95%，占公司总资产比重上升9.02个百分点；应付账款较上年末减少3.98%，占公司总资产比重下降1.95个百分点；合同负债较上年末减少3.30%，占公司总资产比重下降0.17个百分点；其他流动负债较上年末增加6.33%，占公司总资产比重不变。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为1.53亿元，占净资产的9.58%，较上年末增加1702.55万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为32.82%，相比上年末增加5.91个百分点；有息资产负债率为12.93%，相比上年末增加9.02个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为1.25，速动比率为1.00。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为华安聚优精选混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、易方达创新成长混合型证券投资基金、兴证投资管理有限公司，取代了一季度末的中信里昂资产管理有限公司-客户资金、博时汇兴回报一年持有期灵活配置混合型证券投资基金、博时科创板三年定期开放混合型证券投资基金、易方达基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-易方达基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)。在具体持股比例上，张学礼、交银施罗德先进制造混合型证券投资基金、张冬竹持股有所上升，马鞍山幸福基石投资管理有限公司-马鞍山基石智能制造产业基金合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为4921户，较一季度末增长了1369户，增幅38.54%；户均持股市值由一季度末的516.70万元下降至289.00万元，降幅为44.07%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。