百达精工：2023年上半年净利润6876.73万元 同比增长73.81%
中证智能财讯 百达精工（603331）8月29日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入7.47亿元，同比增长13.24%；归母净利润6876.73万元，同比增长73.81%；扣非净利润7447.19万元，同比增长115.65%；经营活动产生的现金流量净额为5398.27万元，同比增长15.28%；报告期内，百达精工基本每股收益为0.36元，加权平均净资产收益率为6.43%。
公告称，公司营业收入变化主要由于下游市场需求增长拉动压缩机零部件及汽车零部件订单增长。
以8月28日收盘价计算，百达精工目前市盈率（TTM）约为27.37倍，市净率（LF）约为2.14倍，市销率（TTM）约为1.92倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.01亿元，同比增长14.17%，环比增长16.00%；归母净利润3365.62万元，同比增长46.08%，环比下降4.14%；扣非净利润3872.57万元，同比增长99.91%，环比增长8.34%。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，压缩机零部件收入4.14亿元，同比增长13.29%，占营业收入的55.35%；汽车零部件收入3.07亿元，同比增长16.84%，占营业收入的41.11%。
2023年上半年，公司毛利率为24.41%，同比上升3.40个百分点；净利率为9.24%，较上年同期上升3.31个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为24.25%，同比上升2.81个百分点，环比下降0.35个百分点；净利率为8.52%，较上年同期上升2.01个百分点，较上一季度下降1.56个百分点。
分产品看，压缩机零部件、汽车零部件2023年上半年毛利率分别为23.56%、27.17%。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为6.43%，较上年同期增长2.12个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为4.06%，较上年同期增长0.94个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为5398.27万元，同比增长15.28%，主要系营业收入及净利润增加所致；筹资活动现金流净额1.70亿元，同比增加1.77亿元，主要系公司收购江西百达少数股东股权以及购买江西百达原压缩机业务资产所致；投资活动现金流净额-1.26亿元，上年同期为-6557.31万元，主要系对外投资增加所致。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-309.64万元，上年同期为-2139.25万元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为88.82%，净现比为78.50%。
2023年上半年，公司期间费用为6895.73万元，较上年同期减少1310.54万元；期间费用率为9.23%，较上年同期下降3.21个百分点。其中，销售费用同比增长45.33%，管理费用同比增长13.35%，研发费用同比下降6.52%，财务费用由去年同期的1784.34万元变为-95.12万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为营业收入增长相应销售费用增加；管理费用的变动主要因为本期新厂区转固，折旧增加；财务费用的变动主要因为报告期内公司可转债赎回；研发费用的变动主要因为研发投入减少。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加93.08%，占公司总资产比重上升4.37个百分点；应收账款较上年末增加29.71%，占公司总资产比重上升3.21个百分点；存货余额较上年末减少12.25%，占公司总资产比重下降2.90个百分点；固定资产较上年末增加0.50%，占公司总资产比重下降2.54个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末增加29.74%，占公司总资产比重上升4.44个百分点；应付账款较上年末减少10.20%，占公司总资产比重下降1.17个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加333.70%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；合同负债较上年末减少95.25%，占公司总资产比重下降0.11个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为3.07亿元，占净资产的24.87%，较上年末减少4278.68万元。其中，存货跌价准备为1714.84万元，计提比例为5.3%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为45.14%，相比上年末减少7.33个百分点；有息资产负债率为27.43%，相比上年末减少4.75个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为1.24，速动比率为0.89。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为重湖-云树1号私募证券投资基金、邵雨田、潘伟志，取代了一季度末的百达控股集团有限公司、台州市创立新材料科技有限公司、张启斌。在具体持股比例上，张启春、阮吉林、施小友、郑恩德、施杨忠、方东晖、阮卢安持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.01万户，较一季度末增长了1003户，增幅11.04%；户均持股市值由一季度末的31.94万元下降至29.66万元，降幅为7.14%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。