毛利率逆袭特斯拉！比亚迪中报火了，投资浮盈超10倍
8月28日，比亚迪披露2023年中期业绩报告。这家新能源汽车龙头上半年实现营收2601.24亿元，同比增长72.72%；实现净利润109.54亿元，同比增长204.68%，业绩保持高速增长态势。
值得注意的是，对比头号对手特斯拉上半年17.9%的汽车销售毛利率，比亚迪上半年汽车及相关产品毛利率达到超过20%，成功实现了逆袭。
而且，比亚迪上半年研发费用也超越特斯拉，达到了惊人的138.35亿元，同时也超过了上半年的净利润，几乎是去年全年研发费用的75%，较去年同期增长154.61%。
国内外销量“开花”
今年上半年，整个汽车行业产销节奏有所放缓，但新能源汽车仍保持高速增长势头。作为新能源车企龙头，比亚迪显然扛起大旗。
数据显示，比亚迪上半年实现营收2601.24亿元，同比增长72.72%，实现归母净利润109.54亿元，同比增长204.68%，业绩保持高速增长态势。其中其汽车及相关产品营收达到2088.24亿元，同比增长超九成，而这一业务营收占比已经达到80.28%。
比亚迪盈利状况大幅增长也源于其新能源汽车销量猛增。今年1-7月，比亚迪新能源汽车累计销售151.78万辆，同比增长88.81%。其中，DM插混车型累计销售约75.77万辆，同比增长91.4%。
华西证券预计，8月随着其全新品牌方程豹新车、仰望U8上市，比亚迪今年将形成王朝+海洋+腾势+方程豹+仰望的品牌架构，全面覆盖各价格带，冲击300万销量目标。而300万辆的销量也是比亚迪在年初给自己定下的全年目标，从目前来看，比亚迪已经完成这一目标的50.59%。
需要提及的是，比亚迪7月海外销量出现大幅增长，合计达到1.82万辆。而在5-6月，比亚迪海外销量分别为1.02万辆和1.05万辆。截至7月末，比亚迪已经实现9.24万辆的海外销量，早已超过2022年全年5.59万辆的海外销量。
截至目前，比亚迪乘用车已进入日本、德国、澳大利亚、巴西、阿联酋等54个国家及地区。今年7月，比亚迪宣布将在巴西投建三座全新工厂，以全产业链优势加速全球布局。申港证券预计，2023年全年比亚迪乘用车出口有望突破20万辆。
汽车毛利率“逆袭”
实际上，在比亚迪国内外“开花”之际，一项关键指标悄然超越头号对手特斯拉。
数据显示，上半年比亚迪毛利率已经提升至18.33%，而在去年上半年，这一指标为13.51%。
此前公布二季度业绩的特斯拉，上半年毛利率也成为业内关注焦点。根据财报，特斯拉第二季度的毛利率为18.2%，这是特斯拉近三年来的最低毛利率水平。特斯拉CEO马斯克曾表示，若整体经济环境不稳定，还会继续进行降价。
从整个上半年来看，特斯拉毛利率已经降至18.7%，虽然仍略高于比亚迪，但实际其汽车销售毛利率已经被比亚迪逆袭。
数据显示，比亚迪上半年汽车及相关产品毛利率已经达到20.67%，较去年同期提升4.36个百分点。相比之下，特斯拉上半年汽车销售毛利率仅为17.9%，将去年同期的27.81%大幅下滑。
实际上，比亚迪毛利率提升与其规模化效应密切相关。就在8月9日，比亚迪率先下线第500万辆新能源汽车，成为全球首家达成这一成就的车企。
反观特斯拉则频繁开启“铡刀”。就在8月中旬，特斯拉中国在短短三天之内两次宣布降价，对包括Model Y、Model S、Model X在内的车型连番降价，大有开打第二轮价格战之势。
投资湖南裕能浮盈超10倍
除了毛利率超越对手之外，比亚迪上半年在研发方面投入也明显加大。
中报数据显示，比亚迪上半年研发费用达到了惊人的138.35亿元，这超过了上半年的净利润109.54亿元，几乎是去年全年研发费用186.54亿元的75%，较去年同期增长154.61%。
需要提及的是，这也是比亚迪研发费用首次超越特斯拉，今年上半年特斯拉研发费用为123.85亿元（折合人民币）。从营收占比来看，上半年比亚迪研发费用营收占比为5.32%，而特斯拉则为4.36%。
截至目前，比亚迪的研发投入累计超千亿，研发工程师超9万人，拥有11大研究院，平均每个工作日比亚迪递交19项专利申请，获得15项专利授权。目前比亚迪已经推出刀片电池、DM-i超级混动、e平台3.0、CTB电池车身一体化、易四方、云辇、DMO超级混动越野等技术。
除了主营业务成绩靓丽之外，比亚迪投资收益在今年上半年实现转正。今年上半年，比亚迪投资净收益为5.97亿元，这一数据自2019年以来便一直为负。资料显示，比亚迪的所投资谱系已经涵盖8家上市公司。
其中最为成功的要数其对上游供应商湖南裕能的投资。数据显示，比亚迪对湖南裕能初始投资为1亿元，而截至6月底，该笔投资期末账面余额达到11.51亿元，浮盈10倍有余。
另外，比亚迪对光伏巨头阿特斯投资也可谓成功。其初始投资成本仅为1980万元，而至今年年中，这一投资的期末账面余额已经达到1.04亿元，增长幅度达到425.25%。
超8成深市公司盈利
除了比亚迪之外，包括顺丰控股、立讯精密等多家头部公司也披露中报。据记者统计，截至发稿时间，深市共计1576家公司披露了2023年半年度报告，已经披露净利润数据的公司合计实现净利润3458.58亿元，平均实现净利润2.19亿元。
盈利方面，共计1316家公司实现盈利，占比83.50%，与去年基本持平；538家公司实现盈利大于1亿元；133家公司实现盈利大于5亿元。营业收入方面，合计实现营业收入48，156.80亿元，平均实现营业收入30.56亿元，同比增长5.53%。
深市龙头公司业绩表现亮眼，高增长延续。深市市值排名前100名的公司中共计54公司披露了2023年半年度报告或半年度净利润相关数据，合计实现净利润1608.32亿元，平均实现净利润29.78亿元，同比增长12.02%。
电力设备实现净利润居前，同比增幅较大。能源结构转型带动新能源领域多行业发展迅猛，光伏、风电等装机规模大幅增加，新能源汽车产销两旺，动力电池行业规模迅速扩大，电力设备行业实现高增长，已披露的117家公司2023年上半年平均实现净利润4.33亿元，同比增长47%。
另外，社会服务、交通运输等行业增速居前。2023年以来消费逐渐复苏，线下消费热情高涨，客流复苏下经营明显好转，2023年上半年社会服务行业上市公司业绩触底反弹，已披露的26家公司平均实现净利润为5,893.62万元，同比增长778%;交通运输经济运行呈现“持续恢复、整体好转”特点，交通运输行业公司业绩快速增长，已披露的26家公司平均实现净利润7,646.18万元，同比增长46%。
来源：中国基金报