新奥股份：2023年上半年净利润22.04亿元 同比增长29.86%
中证智能财讯 新奥股份（600803）8月25日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入672.13亿元，同比下降8.18%；归母净利润22.04亿元，同比增长29.86%；扣非净利润13.81亿元，同比增长2.38%；经营活动产生的现金流量净额为63.11亿元，同比下降14.96%；报告期内，新奥股份基本每股收益为0.71元，加权平均净资产收益率为11.76%。
报告期内，公司合计非经常性损益为8.22亿元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益为9.08亿元，少数股东权益影响额（税后）为-3.22亿元。
以8月24日收盘价计算，新奥股份目前市盈率（TTM）约为8.68倍，市净率（LF）约为3.01倍，市销率（TTM）约为0.37倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入328.42亿元，同比下降13.05%，环比下降4.45%；归母净利润7.47亿元，同比下降11.08%，环比下降48.69%；扣非净利润5.43亿元，同比下降25.03%，环比下降35.13%。
半年报显示，依托产业最佳实践，新奥股份打造天然气产业智能运营平台——好气网，加速聚合天然气产业需求、资源、交付、储备生态，创新发展数智服务，致力成为天然气产业智能生态运营商，推动天然气产业数智升级。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，天然气零售收入331.46亿元，同比下降4.80%，占营业收入的49.31%；天然气批发收入131.54亿元，同比下降29.64%，占营业收入的19.57%；综合能源销售及服务收入74.16亿元，同比增长20.99%，占营业收入的11.03%。
2023年上半年，公司毛利率为14.48%，同比上升0.51个百分点；净利率为7.14%，较上年同期上升1.16个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为16.17%，同比上升1.29个百分点，环比上升3.29个百分点；净利率为6.08%，较上年同期下降0.07个百分点，较上一季度下降2.08个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为11.76%，较上年同期增长1.60个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为5.80%，较上年同期增长0.28个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为63.11亿元，同比下降14.96%；筹资活动现金流净额6.08亿元，同比增加11.19亿元，主要系本期偿还借款及债券现金流出减少所致；投资活动现金流净额-38.02亿元，上年同期为-35.98亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为48.13亿元，相比上年同期增长4.25%。
2023年上半年，公司营业收入现金比为120.85%，净现比为286.41%。
2023年上半年，公司期间费用为44.02亿元，较上年同期减少1.17亿元；但期间费用率为6.55%，较上年同期上升0.37个百分点。其中，销售费用同比增长7.3%，管理费用同比增长7.24%，研发费用同比增长1.56%，财务费用同比下降20.84%。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加26.97%，占公司总资产比重上升1.66个百分点；预付款项较上年末减少19.43%，占公司总资产比重下降0.77个百分点；应收账款较上年末减少9.75%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；在建工程较上年末增加15.70%，占公司总资产比重上升0.47个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末增加25.24%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；合同负债较上年末减少10.51%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；长期借款较上年末减少8.38%，占公司总资产比重下降0.91个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加49.94%，占公司总资产比重上升0.67个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为26.18亿元，占净资产的14.27%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为61.96%，相比上年末减少0.18个百分点；有息资产负债率为27.61%，相比上年末增加1.18个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为0.77，速动比率为0.72。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为新奥控股投资股份有限公司，占比13.90%。十大流通股东名单相比2023年一季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、全国社保基金一零六组合、中信证券-中信银行-中信证券卓越成长两年持有期混合型集合资产管理计划、华能贵诚信托有限公司持股有所上升，弘创(深圳)投资中心(有限合伙)持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，新奥股份11.45%股份处于质押状态。其中，第二大股东新奥控股投资股份有限公司质押2.26亿股公司股份，占其全部持股的52.54%。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.88万户，较一季度末增长了508户，增幅2.78%；户均持股市值由一季度末的352.94万元下降至312.61万元，降幅为11.43%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。