汇川技术营收增长近两成，机构借道机床ETF(159663)布局
机床ETF（159663）重仓股汇川技术披露中报，总营收124.51亿元，同比去年增长19.76%，归母净利润为20.77亿元，同比去年5.17%，汇川技术盘中走强，随着半年报陆续发布，板块热度持续提升，截至8月22日盘前，机床ETF（159663）跟踪的中证机床指数（931866）50只成分股，已有 15 家发布上半年业绩报告或预告，其中新时达、英威腾、华辰装备、宇晶股份、伟创电气等10家净利润实现同比增长，占比高达 66.7%。
数据来源：wind，2023.8.22，不作为个股推荐
技术面来看，自2022年10月以来，中证机床指数持续维持箱体震荡，上沿维持1250点，下沿维持1050点，从近期走势观察，该指数经过一轮调整后，当前已经处于箱体下沿区域，同时成交量也持续萎缩至低位水平，如后续库存周期持续向好，成交量提升，机床指数有望再度走强。近期板块热度提升，部分资金借道机床ETF布局，连续两日净流入。
数据来源：wind，2023.8.22
当今世界科学技术发展日新月异，加工技术进入亚微米、纳米级超精加工时代，网络化制造技术方兴未艾，随着国外高新技术限制政策陆续出台，机床的加工复杂度、精度、效率和柔性直接决定了这个国家的制造水平，在装备制造业中战略地位突出，对国家整体的工业竞争力和综合国力也有着重大影响。
我国机床行业大而不强，国产在中低端机床已实现较好替代。但在航空航天、军工国防等关键领域的高端装备等高端市场，非常依赖进口的高端机床。据MIRDATABANK数据，外资在高端数控金属切削机床占据9成市场份额。2022年中国五轴数控机床市场规模从2020年的6.65亿美元增长至9.29亿美元。当前，我国正处于由制造大国向制造强国转型的重要阶段，智能制造装备行业的技术升级，将会大大增加数控机床的市场需求。
机床板块利好因素：
1、政策持续助力，剑指卡脖子关键领域
机床产业近年来获得相关部门陆续印发相关支持及规范政策，特别是针对数控机床等高精尖领域的相关指引，大力推动了数控机床的快速发展。
2、制造大国兴起，离不开机床支撑，提升空间巨大
我国连续多年成为世界最大的制造业国家，作为基础工业支撑的机床产业需求也得以显著提升。2022年金属加工机床行业规模为1825亿元，2001-2020年我国机床产量数控化率从6.85％提升到43.19％，而发达国家数控化率在80％以上，国内仍有较大提升空间。
数据来源：国泰君安证券，华夏基金整理
3、中高端机床市场，国产替代加速向上
（1）我国机床行业大而不强，国产在中低端机床已实现较好替代。但在航空航天、军工国防等关键领域的高端装备等高端市场，非常依赖进口的高端机床。据MIRDATABANK数据，外资在高端数控金属切削机床占据9成市场份额。2022年中国五轴数控机床市场规模从2020年的6.65亿美元增长至9.29亿美元。
（2）设备更新+新增需求推动，对机床需求形成托底
我国经济复苏形势将不断向好，伴随制造业转型升级，机床等中高端产品需求有改善性需求支撑。
1）工业企业即将进入主动补库存阶段。2002年以来我国已经历五个完整库存周期，平均每轮40个月左右，我国工业企业或将于2024年进入主动补库存阶段。
2）机床更新需求和新增需求持续释放。2022年中国机床消费约271亿美元，同比增长13.5%。数控机床的更新周期约为10年，2021年起机床行业迎来新一轮更新周期，同时新能源汽车、航空航天等高景气度行业，为机床带来新的需求。
4、进出口保持顺差，机床出口呈现亮点
2023年1-6月，在连续4年顺差持续增长基础上，历史上首次实现机床工具全部9个商品门类顺差，其中金属切削机床首次实现顺差。金属加工机床出口增长幅度明显高于机床工具总体，其中金属切削机床自今年以来首次成为机床工具出口第一大门类商品。协会重点联系企业1-6月出口交货值实现两位数增长。随着各项稳字当头积极因素不断发挥作用，2023年中国机床工具市场需求有望逐步恢复。（数据来源：中国机床工具工业协会）
华夏基金认为，存量资金博弈背景下，机床行业板块内部持续轮动、龙头更迭较快，选股难度加大，如果中长期看好机床板块机会，可关注行业主题基金——机床ETF（159663），被动跟踪中证机床指数，前十大成分股权重达54%，包含了华工科技、大族激光、中航高科、埃斯顿、绿的谐波、汇川技术、厦门钨业等，龙头较为集中，可一键布局，分散个股风险的同时，也能分享基本面拐点、政策催化所带来的产业机会！
注：机床ETF的标的指数为中证机床指数，其2018-2022年完整会计年度业绩为：-42.74%,29.09%,52.06%,25.65%,-24.88%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。
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