微电生理：2023年上半年净利润215.54万元 同比增长44.60%
中证智能财讯 微电生理（688351）8月19日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入1.42亿元，同比增长16.58%；归母净利润215.54万元，同比增长44.60%；扣非净利润亏损1236.59万元，上年同期盈利64.04万元；经营活动产生的现金流量净额为-3738.45万元，上年同期为-789.46万元；报告期内，微电生理基本每股收益为0.0046元，加权平均净资产收益率为0.13%。
报告期内，公司合计非经常性损益为1452.13万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为1398.85万元。
以8月18日收盘价计算，微电生理目前市盈率（TTM）约为2067.89倍，市净率（LF）约为4.47倍，市销率（TTM）约为26.81倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8999.0万元，同比增长35.83%，环比增长72.62%；归母净利润1148.15万元，同比增长594.98%，环比增长223.11%；扣非净利润294.23万元，环比增长119.22%。
资料显示，公司是一家专注于电生理介入诊疗与消融治疗领域创新医疗器械研发、生产和销售的高新技术企业，致力于提供具备全球竞争力的“以精准介入导航为核心的诊断及消融治疗一体化解决方案”。公司自成立以来，始终坚持核心技术的创新与突破，并围绕核心技术进行系统性的产品布局和应用扩展。经过十余年的持续创新，在心脏电生理领域，公司是全球市场中少数同时完成心脏电生理设备与耗材完整布局的厂商之一，亦是首个能够提供三维心脏电生理设备与耗材完整解决方案的国产厂商，攻克了该领域的诸多关键技术，打破了国外厂商在该领域的长期技术垄断地位。
2023年上半年，公司毛利率为67.64%，同比下降2.20个百分点；净利率为1.52%，较上年同期上升0.30个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为67.24%，同比下降3.10个百分点，环比下降1.09个百分点；净利率为12.76%，较上年同期上升10.27个百分点，较上一季度上升30.65个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为0.13%，较上年同期下降0.12个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为-0.03%，较上年同期增长0.19个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为-3738.45万元，同比减少2948.99万元；筹资活动现金流净额-550.65万元，同比减少323.96万元；投资活动现金流净额2.24亿元，上年同期为-3062.08万元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为2.10亿元，上年同期为-0.47亿元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为103.65%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.08次，上年同期为0.18次（2022年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业30/45）；固定资产周转率为1.88次，上年同期为1.90次（2022年上半年行业平均值为1.64次，公司位居同行业16/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.15次、0.48次。
2023年上半年，公司期间费用为1.02亿元，较上年同期增加2082.48万元；期间费用率为72.00%，较上年同期上升5.14个百分点。其中，销售费用同比增长45.72%，管理费用同比下降9.15%，研发费用同比增长22.15%，财务费用由去年同期的-295.95万元变为-353.19万元。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加31.41%，占公司总资产比重上升10.00个百分点；应收账款较上年末增加50.78%，占公司总资产比重上升1.00个百分点；存货余额较上年末增加20.40%，占公司总资产比重上升0.96个百分点；固定资产较上年末增加11.94%，占公司总资产比重上升0.45个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末增加18.21%，占公司总资产比重上升0.21个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加29.51%，占公司总资产比重上升0.12个百分点；合同负债较上年末增加58.77%，占公司总资产比重上升0.07个百分点；其他流动负债较上年末增加41.32%，占公司总资产比重上升0.01个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为1.05亿元，占净资产的6.23%，较上年末增加1774.35万元。其中，存货跌价准备为173.63万元，计提比例为1.63%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为6.60%，相比上年末增加0.29个百分点；有息资产负债率为0.54%，相比上年末增加0.12个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为21.73，速动比率为20.27。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中银创新医疗混合型证券投资基金、交银施罗德启汇混合型证券投资基金、新华优选分红混合型证券投资基金、中银医疗保健灵活配置混合型证券投资基金、新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金，取代了一季度末的中欧医疗健康混合型证券投资基金、富国精准医疗灵活配置混合型证券投资基金、华润深国投信托有限公司-华润信托·慎知资产行知集合资金信托计划、金鹰医疗健康产业股票型证券投资基金、永赢智能领先混合型证券投资基金。在具体持股比例上，交银施罗德医药创新股票型证券投资基金、中信建投医改灵活配置混合型证券投资基金、新华策略精选股票型证券投资基金持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为6721户，较一季度末下降了378户，降幅5.32%；户均持股市值由一季度末的148.23万元下降至136.33万元，降幅为8.03%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。