香飘飘：2023年上半年亏损4404.26万元
中证智能财讯 香飘飘（603711）8月19日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入11.71亿元，同比增长36.26%；归母净利润亏损4404.26万元，上年同期亏损1.29亿元；扣非净利润亏损8025.11万元，上年同期亏损1.51亿元；经营活动产生的现金流量净额为-3.79亿元，上年同期为-2.10亿元；报告期内，香飘飘基本每股收益为-0.11元，加权平均净资产收益率为-1.42%。
报告期内，公司合计非经常性损益为3620.85万元，其中计入当期损益的政府补助为4157.44万元。
以8月18日收盘价计算，香飘飘目前市盈率（TTM）约为23.72倍，市净率（LF）约2.36倍，市销率（TTM）约2.06倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.92亿元，同比增长35.19%，环比下降27.62%；归母净利润-4988.89万元，同比增长28.27%，环比下降953.34%；扣非净利润-7325.53万元，同比增长4.59%，环比下降947.13%。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，销售商品收入11.63亿元，同比增长38.31%，占营业收入的99.38%；提供劳务收入0.04亿元，占营业收入的0.38%。
2023年上半年，公司毛利率为27.89%，同比上升7.19个百分点；净利率为-3.79%，较上年同期上升11.25个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为23.58%，同比上升2.73个百分点，环比下降7.43个百分点；净利率为-10.21%，较上年同期上升8.92个百分点，较上一季度下降11.07个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.42%，较上年同期增长3.02个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为-2.76%，较上年同期增长2.32个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为-3.79亿元，同比减少1.69亿元；筹资活动现金流净额8308.11万元，同比增加3.12亿元；投资活动现金流净额-2068.86万元，上年同期为-7951.88万元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-4.39亿元，上年同期为-3.99亿元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为113.75%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.18次（2022年上半年行业平均值为0.37次，公司位居同行业25/27）；固定资产周转率为0.76次，上年同期为0.53次（2022年上半年行业平均值为1.46次，公司位居同行业26/27）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为30.03次、5.80次。
2023年上半年，公司期间费用为4.52亿元，较上年同期增加7029.98万元；但期间费用率为38.60%，较上年同期下降5.81个百分点。其中，销售费用同比增长26.7%，管理费用同比增长2.62%，研发费用同比增长23.74%，财务费用由去年同期的-2329.05万元变为-3565.62万元。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少12.43%，占公司总资产比重下降2.30个百分点；固定资产较上年末减少3.51%，占公司总资产比重上升1.56个百分点；存货余额较上年末减少30.30%，占公司总资产比重下降0.82个百分点；应收账款较上年末减少55.52%，占公司总资产比重下降0.55个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少46.85%，占公司总资产比重下降3.54个百分点；短期借款较上年末增加18.57%，占公司总资产比重上升5.30个百分点；合同负债较上年末减少45.40%，占公司总资产比重下降1.52个百分点；其他流动负债较上年末减少68.30%，占公司总资产比重下降0.20个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为1.2亿元，占净资产的3.97%，较上年末减少5200.91万元。其中，存货跌价准备为285.5万元，计提比例为2.33%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为34.97%，相比上年末减少3.09个百分点；有息资产负债率为23.61%，相比上年末增加5.30个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为1.68，速动比率为1.61。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为大家资产-民生银行-大家资产-盛世精选2号集合资产管理产品(第二期)、汇丰晋信价值先锋股票型证券投资基金，取代了一季度末的胡敏、相聚安享2期私募证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，蒋建琪、蔡建峰持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为9376户，较一季度末下降了2115户，降幅18.41%；户均持股市值由一季度末的68.56万元上升至89.94万元，增幅为31.18%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。