龙净环保：2023年上半年净利润4.28亿元 同比增长12.09%
中证智能财讯 龙净环保（600388）8月18日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入49.41亿元，同比增长1.07%；归母净利润4.28亿元，同比增长12.09%；扣非净利润2.94亿元，同比下降9.39%；经营活动产生的现金流量净额为9029.88万元，同比增长185.83%；报告期内，龙净环保基本每股收益为0.4元，加权平均净资产收益率为5.61%。
报告期内，公司合计非经常性损益为1.34亿元，其中单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回为9403.57万元。
以8月17日收盘价计算，龙净环保目前市盈率（TTM）约为21.46倍，市净率（LF）约2.36倍，市销率（TTM）约1.53倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入25.23亿元，同比下降14.33%，环比增长4.34%；归母净利润2.43亿元，同比增长19.15%，环比增长31.43%；扣非净利润1.36亿元，同比下降18.98%，环比下降13.96%。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，环保设备制造收入44.33亿元，同比增长1.91%，占营业收入的89.72%；项目运营收入收入3.65亿元，同比下降11.75%，占营业收入的7.38%；清洁能源收入0.12亿元，占营业收入的0.24%。
2023年上半年，公司毛利率为23.25%，同比下降0.80个百分点；净利率为8.63%，较上年同期上升0.78个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为24.80%，同比上升2.52个百分点，环比上升3.18个百分点；净利率为9.70%，较上年同期上升2.68个百分点，较上一季度上升2.18个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为5.61%，较上年同期增长0.22个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为3.84%，较上年同期增长0.11个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为9029.88万元，同比增长185.83%；筹资活动现金流净额1.17亿元，同比增加4.85亿元；投资活动现金流净额9.58亿元，上年同期为2.48亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为10.45亿元，相比上年同期增长446.25%。
2023年上半年，公司营业收入现金比为73.88%，净现比为21.10%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.18次（2022年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业16/28）；固定资产周转率为2.24次，上年同期为2.37次（2022年上半年行业平均值为2.94次，公司位居同行业16/28）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.64次、0.53次。
2023年上半年，公司期间费用为7.42亿元，较上年同期减少696.53万元；期间费用率为15.02%，较上年同期下降0.30个百分点。其中，销售费用同比增长8.3%，管理费用同比增长4.44%，研发费用同比下降7.88%，财务费用同比下降14.32%。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加53.95%，占公司总资产比重上升4.35个百分点；存货余额较上年末减少8.40%，占公司总资产比重下降1.62个百分点；在建工程较上年末增加16.63%，占公司总资产比重上升0.76个百分点；应收账款较上年末增加1.03%，占公司总资产比重上升0.45个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司合同负债较上年末减少7.45%，占公司总资产比重下降1.25个百分点；应付账款较上年末减少7.79%，占公司总资产比重下降0.91个百分点；长期借款较上年末增加13.91%，占公司总资产比重上升1.21个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加12.36%，占公司总资产比重上升0.40个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为67.99亿元，占净资产的88.04%，较上年末减少6.23亿元。其中，存货跌价准备为9517.55万元，计提比例为1.38%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为69%，相比上年末减少2.32个百分点；有息资产负债率为20.90%，相比上年末增加1.55个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为1.32，速动比率为0.80。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为紫金矿业集团股份有限公司，占比14.854%。在具体持股比例上，永冠新瑞1号私募证券投资基金、恒泰融安瑞狮1号私募证券投资基金持股有所上升，紫金矿业集团股份有限公司、龙岩市国有资产投资经营有限公司、龙净实业投资集团有限公司、西藏阳光泓瑞工贸有限公司、平潭润垚实业有限公司、第七期员工持股计划、云古湛卢1号私募证券投资基金、李亚洲持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为4.47万户，较一季度末下降了3026户，降幅6.35%；户均持股市值由一季度末的39.84万元上升至43.51万元，增幅为9.21%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。