重点关注 | 华新水泥骨料业务增长超100%！华润水泥盈利预计降低超60%！砂石行业下行仍未见底！
据国家统计局公布的数据显示，2023年1-7月，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.8%。2023年1-7月份，全国房地产开发投资67717亿元，同比下降8.5%（按可比口径计算）；其中，住宅投资51485亿元，下降7.6%。
砂石与水泥在建筑和基础设施施工中都扮演着重要的角色，它们是不可或缺的建筑材料。砂石行业和水泥行业关联性极强，近日，据中国砂石协会获悉，华新水泥、华润水泥、山水水泥、塔牌集团等发布上半年业绩报告。从水泥企业的业绩报告中我们或许可以一窥砂石行业的现状。
华新水泥8月1日公告，公司上半年实现营业收入158.32亿元，同比增长10.02%；实现归属于上市公司股东的净利润11.93亿元，同比下降24.85%。值得一提的是华新水泥上半年砂石销售增长103%。
华润水泥7月11日发布盈利警告，公司盈利预期将较2022年同期减少63%-68%。
山水水泥8月4日公告，上半年营业收入约为人民币88.51亿元，较去年同期下降12.6%；归属于公司股东的亏损约为人民币2.37亿元。
塔牌集团7月28日发布业绩快报，上半年实现营业收入28.7亿元，同比增长10.72%；净利润4.86亿元，同比增长178.03%。
除此之外，中国建材、天山股份、冀东水泥等水泥企业也陆续发布了半年度业绩快报，均显示2023年上半年利润下降。
整体来看，今年上半年水泥企业净利润同比普遍下跌，甚至出现亏损。据了解，2022 年水泥行业利润比2021年减少60%—70%，从目前来看，2023年水泥行业还在下行。但2023年部分企业砂石骨料业务领域利润的大幅增长，无疑将引导更多水泥和相关企业持续发展砂石骨料业务，这将对已经持续低迷的砂石行业带来更多挑战。可以预计，砂石行业产能过剩仍未见底！
华新水泥上半年砂石销售5051万吨，增长103%
华新水泥是目前公布半年度业绩报告的水泥企业中盈利实现增长的企业之一。
2023年上半年，由于海外水泥销量增长，公司实现水泥及商品熟料销量2995.14万吨，同比增长2.13%（其中：国内水泥及商品熟料销量同比下降0.76%）。公司一体化发展显现，上半年骨料销售5051.24万吨，同比增长103.30%；混凝土销售1094.97万方，同比增长82.31%。同时，公司持续推进环保业务发展控耗降本，上半年接收各类废弃物194万吨，同比提升11%。
报告期内，公司实现营业收入158.32亿元，同比增长10.02%；受国内水泥及商品熟料价格和销量同比下降影响，实现归属于上市公司股东的净利润 11.93亿元，同比下降24.85%。其中第二季度实现营业收入92.03亿元，同比增长17.11%；实现归属于上市公司股东的净利润9.45亿元，同比增长3.23%。
从公告可以看出，华新水泥砂石板块增长最快，这与近年来华新水泥大力布局砂石密不可分。据中国砂石协会了解， 随着湖北阳新亿吨机制砂石项目（一期）、秭归、宜昌、渠县二期、红河等20条骨料生产线先后投产，华新水泥骨料产能已达到2.1亿吨/年。华新水泥砂石骨料项目主要分布于湖北、云南、重庆、湖南、四川、贵州及西藏等省市。
此前，华新水泥在2022年报中透露，其将加快产业链一体化发展，拓展骨料市场，促进新增产能释放。2023年计划资本性支出约110亿元，重点集中于骨料、混凝土的产能建设。
塔牌集团水泥业务增长9.66%
石灰石及废渣业务增长19.4%，商混业务增长8.7%
报告期公司水泥营业收入同比增长了9.66%，主要是水泥销量同比增长12.51%并抵销了水泥销售价格同比下降2.53%影响所致；报告期公司水泥销售毛利率同比上升了8.05个百分点，主要是水泥销售成本同比下降12.36%并抵销了水泥销售价格同比下降2.53%影响所致。
报告期公司熟料营业收入同比增长了32.17%，主要是熟料销量同比增长32.42%造成的，系公司为扩大熟料市场份额和平衡生产而阶段性加大熟料销售所致；报告期公司熟料销售毛利率同比上升较多，主要是熟料销售成本同比下降造成的，系报告期煤炭采购价格下降和公司各项成本费用下降所致。
据中国砂石协会了解，在塔牌集团投资者关系活动记录表中显示骨料方面，塔牌集团正在筹建一条骨料生产线，规划产能为200万吨/年，预计今年底建成投产。目前塔牌集团所涉及的骨料主要系依托自有石灰石废石资源优势而发展的骨料业务。公司持股45%的联营企业广东华新达建材科技有限公司，骨料设计产能为400万吨/年，原材料来源于公司全资子公司文华矿山的废石。
山水水泥上半年营业收入约为88.51亿元，
较去年同期下降12.6%
山水水泥曾表示2023年公司将突出“强化主业”，持续做强熟料、水泥主业，补强骨料等优势产业链，逐步优化资产配置。
华润水泥盈利预期将较2022年同期减少63%-68%
华润水泥目前仅发布了盈利警告，公司盈利预期将较2022年同期减少63%-68%。
据中国砂石协会了解，华润水泥目前在骨料业务方面，截止2022年底公司骨料年产能已达4840万吨。
我国水泥行业发展历经三个阶段：1949-1979年，我国水泥处于起步探索期，为保障国家基本建设的需求，极力提高产量，1978年我国水泥产量迅速提高至六千万吨以上。1980-2009年我国水泥行业进入高速发展期，随着管理体制健全，科研队伍水平提升，技术装备加强，水泥的标准与产品质量逐步规范提高，并逐渐拥有了国际先进的自主知识产权与创新设备。大型水泥企业集团逐步出现，并占据全球40%以上的市场份额。2010至今，我国水泥行业进入调整收紧期，2010年开始,国内水泥新增产能暴发，开始出现产能过剩情况。国家下发政策限制产能，规范行业，行业处于稳定发展状态。
房地产行业和基础建设是我国水泥行业主要需求终端。从房地产行业需求来看，尽管近年来我国房地产投资增速有所放缓，但仍处于较高水平。因此房地产行业对水泥的需求较为稳定。从基础建设需求来看，基础建设受到疫情的影响已经基本解除。未来，随着城镇化水平提高，国家基础建设与新农村建设规模将不断扩大以及“一带一路”的规划与实施，基建领域对于水泥的需求也将是持久且大量的。对砂石行业来说，房地产和基建同样是拉动需求的重要方面。
今年上半年，国内砂石市场量价齐跌成为了不争的事实。但仍有企业不断地进入砂石行业。
砂石行业目前正处在高质量发展的新阶段，砂石骨料板块成为众多大型水泥企业产业链延伸发展的不二之选。机会与挑战同在，构建砂石产业供应链，必须要站在战略高度，从大局观和系统观出发，精准研判砂石产业的各个链条并对症下药，争取实现矿山产能不过剩、运输环节不梗阻、需求用户相匹配，这样才能从根本上避免砂石行业的“大起大落”，实现砂石行业持续稳定发展、高质量发展。
责编 | 田萌萌 · 审核 | 张朋
来源：中国砂石协会综合整理
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