稳健医疗：2023年上半年净利润6.82亿元 同比下降23.66%
中证智能财讯 稳健医疗（300888）8月16日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入42.67亿元，同比下降17.28%；归母净利润6.82亿元，同比下降23.66%；扣非净利润5.50亿元，同比下降32.97%；经营活动产生的现金流量净额为1.58亿元，同比下降80.26%；报告期内，稳健医疗基本每股收益为1.1599元，加权平均净资产收益率为5.71%
以8月15日收盘价计算，稳健医疗目前市盈率（TTM）约为17.27倍，市净率（LF）约2.14倍，市销率（TTM）约2.38倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入19.15亿元，同比下降32.48%，环比下降18.60%；归母净利润3.05亿元，同比下降43.13%，环比下降19.17%；扣非净利润2.4亿元，同比下降51.22%，环比下降22.47%。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，医疗耗材-感染防护产品收入7.34亿元，占营业收入的17.21%；医疗耗材-传统伤口护理与包扎产品收入5.70亿元，占营业收入的13.35%；健康生活消费品-干湿棉柔巾收入5.45亿元，占营业收入的12.78%。
2023年上半年，公司毛利率为51.45%，同比上升2.64个百分点；净利率为16.55%，较上年同期下降0.85个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为52.05%，同比上升2.40个百分点，环比上升1.08个百分点；净利率为16.62%，较上年同期下降2.42个百分点，较上一季度上升0.13个百分点。
分产品看，医疗耗材-感染防护产品、医疗耗材-传统伤口护理与包扎产品、健康生活消费品-干湿棉柔巾2023年毛利率分别为53.30%、36.40%、54.17%。
盈利能力方面， 2023年半年度公司加权平均净资产收益率为5.71%，同比下降2.46个百分点。公司2023年半年度投入资本回报率为4.56%，较上年同期下降2.44个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为1.58亿元，同比下降80.26%；筹资活动现金流净额-6.79亿元，同比减少8.71亿元；投资活动现金流净额3.80亿元，上年同期为-9.67亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为10.77亿元，相比上年同期增长51.85%。
2023年上半年，公司营业收入现金比为101.73%，净现比为23.21%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.36次（2022年上半年行业平均值为0.34次，公司位居同行业6/14）；固定资产周转率为1.83次，上年同期为3.03次（2022年上半年行业平均值为1.40次，公司位居同行业3/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.92次、1.39次。
2023年上半年，公司期间费用为13.92亿元，较上年同期减少4870.80万元；但期间费用率为32.62%，较上年同期上升4.69个百分点。其中，销售费用同比增长1.08%，管理费用同比下降11.0%，研发费用同比下降18.44%，财务费用由去年同期的-7361.92万元变为-5279.44万元。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司在建工程较上年末增加33.04%，占公司总资产比重上升1.72个百分点；固定资产较上年末增加2.14%，占公司总资产比重上升1.06个百分点；预付款项较上年末减少40.93%，占公司总资产比重下降0.47个百分点；货币资金余额较上年末减少4.06%，占公司总资产比重上升0.47个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末减少23.19%，占公司总资产比重下降2.30个百分点；合同负债较上年末减少57.77%，占公司总资产比重下降1.71个百分点；应付账款较上年末减少28.04%，占公司总资产比重下降1.44个百分点；其他流动负债较上年末减少67.40%，占公司总资产比重下降0.21个百分点。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为29.87%，相比上年末减少3.33个百分点；有息资产负债率为12.35%，相比上年末减少1.32个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为2.50，速动比率为2.17。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为基本养老保险基金一零零一组合，取代了一季度末的郑君辉。在具体持股比例上，北京红杉信远股权投资中心(有限合伙)、厦门乐源投资合伙企业(有限合伙)、厦门裕彤投资合伙企业(有限合伙)、厦门慧康投资合伙企业(有限合伙)、厦门泽鹏投资合伙企业(有限合伙)、全国社保基金一零一组合、基本养老保险基金八零八组合、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为2.78万户，较一季度末下降了343户，降幅1.22%；户均持股市值由一季度末的100.46万元下降至89.22万元，降幅为11.19%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。