突发,闪崩跌停!
中国基金报
2023-06-08 13:10:27
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原标题:突发,闪崩跌停!

中国基金报 泰勒

兄弟姐妹们啊,今天股市好像又不大行,创业板年内 又新低了。心疼今天家里有高考孩子的股民们。希望第一个出考场的考生,麻烦跟大家说一下:A股麻烦涨一下吧!

一起看看今天发生了什么事情。

截止收盘沪指涨0.08%,深成指跌0.6%,创业板指跌1.61%。 两市共2763只个股上涨,2220只个股下跌。 北向资金净买入25亿元。

锂电、光伏、风电等新能源赛道集体下挫,

今天市场最大的事情,就是创业板一哥,宁德时代又崩了。

就在昨晚, 美国政府6月6日证实,所有特斯拉Model 3都有资格获7500美元税收抵免,此前有两个版本的抵免额度下降了一半。

特斯拉的美国官网上周显示,每辆新的Model 3在美国都有资格获得7500美元的税收减免,而现在美国环境保护局(EPA)下属网站fueleconomy.gov确认了这一变化。

此前就有分析称,如果能拿全补,则意味着特斯拉的电池关键材料和组件都符合了《通货膨胀法案》的规定。市场猜测宁德时代将不供应特斯拉北美。

分析师表示,特斯拉可能放弃了宁德时代的磷酸铁锂电芯,转而选择日本松下生产的三元电芯。虽然铁锂电芯比三元电芯更便宜,但特斯拉通过法案获得补贴价值,将远超过使用宁德时代更便宜的铁基电池所节省的成本。

此外,今天摩根士丹利顺势下调宁德时代评级至“低配”,下调目标价至180元,宁德时代可能在市场份额和利润率方面面临的风险在增加。摩根士丹利称,看到电池材料公司的利润率逆风大部分已被股价反映,但宁德时代在市场份额和利润率方面面临的风险可能增加,将公司评级从同等权重下调至低配。分析师Jack Lu等在报告中指出,预计短期电池产能依然过剩,使得价格战不可避免,今年下半年二线电池制造商可能会采用更加激进的价格战略以获得市场份额,将宁德时代目标价下调约16%至180元。

对此,咱们国内的分析师也有话说。

【天风电新】点评“大摩看空宁德”的点评-0607

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摩根下调宁德时代评级至低配,公司利润率和市场份额风险增加,这件事本身没什么值得点评的,毕竟历史上看20、21年他也看空,可见分析师优秀的品质“观点具有一致性和连贯性”,研究和投资都是仁者见仁智者见智,看造诣。

接下来是点评的重点:

1、市场误解摩根是美国本土券商,担心当前时点发报告,隐含着美国的态度(电池扣押事件&特斯拉补贴变化事件),实际是无关联的,毕竟50页大报告也用心准备了几个月的,只是择时择的好,发完就暴跌。

2、报告的核心观点:对宁德份额和利润率的担心,逻辑是通过锂电材料现状简单线性推演电池赛道。

1)份额:

【国内份额的下滑不是竞争力的变化,而是下游终端车企的变化】,月度装机占比的变化系某个月广汽(宁德份额低)卖得好OR特斯拉卖得好(宁德份额高)的动态变化,追求月度市占率只上不下没有意义。

我们思考的仍是大周期,宁德市占率是不是还有空间?中国权重不大了,欧洲的所向披靡和美国的生死未卜?其实欧洲向上的大周期已经给了接力棒,也感谢美国的未卜才让很多人有机会“捡钱”。

接下来和福特的落地最值得期待。

2)利润率:

电池的本质是【物理性能和电化学体系的结合】,所以是个复杂的系统工程,制造业里连电池都觉得没壁垒确实可以不看了。

宁德第一轮和二线拉开差距是【物理体系迭代,无模组化开启了一个时代】,去年客观说是技术进步放缓的一年。

但进入23年,化学体系的进步(典型PET等迎来新周期),物理体系(超级拉线等),甚至我们近期和骄成、日联沟通的设备细节变动/新技术,都从侧面彰显了龙头的技术实力。#结论是【二轮差距扩张到来】。

【东吴电新】宁德时代:全球市占率进一步提升,长期成长确定,持续看好!

事件:今日宁德时代大跌,主要系摩根士丹利下调目标价至180元,认为电池产能过剩,电池厂有价格战的风险,23年出货预测仅320GWh,盈利预测仅有324亿,我们认为大摩盈利预测明显偏低,维持我们464亿盈利预期。

观点重申:

#宁德为特斯拉重要供应商、全球份额仍有提升。市场担心大摩调低目标价反应了宁德在北美供应受限,但报告仅提及产能过剩,且IRA法案6月5日细则明确特斯拉可在一段时间内对同一车型以平均的合格电池组件比例进行本土化比例计算,若电芯50%+由松下供应,其余由宁德出口配套,或宁德出口电芯,在美国生产PA­CK,只要该时间段内Mo­d­el 3平均本土化率满足50%,则该车型所有销量均可享受7500美金补贴。此外,特斯拉23年北美工厂产量预计80万+,松下35gwh产能无法满足生产需求,宁德占全球特斯拉份额已接近40%,23年预计进一步提升。

#宁德时代全球市占率进一步提升、技术合作模式顺利推进。公司1-4月全球市占率36%,同+1.5pct,其中4月全球市占率38%,海外市占率提升至35%+,其中特斯拉出口贡献增量;公司与福特技术授权合作方式已获得美国官方认可,稳步推进,后续有望推广至美国其他车企。目前公司在美国市场份额10%左右,我们预计后续有望提升至20%+,叠加欧洲30-40%,中国40-45%,公司全球份额仍可维持35%+。

#公司盈利水平稳定、全年业绩确定性强。公司价格联动机制持续履行,碳酸锂及中游材料价格顺利向下传导,Q1价格已有充分体现。Q2公司产能利用率回升,盈利水平预计稳中有升,后续随着超级拉线投产、一体化布局逐步完善,Q3-4毛利率有望进一步回升,全年电池业务净利可维持0.08元/wh+,公司总口径单位净利维持0.1元/wh+。

此外,500多亿市值的东北茅长春高新也闪崩跌停了。消息面上,没有利空消息,公司董事会办公室工作人员表示,公司没发生什么事情,一切都是正常的。

市场人士分析称,估计是机构在减仓。

此外,上午海关总署7日发布数据显示,今年5月份,我国进出口3.45万亿元,增长0.5%。其中,出口1.95万亿元,下降0.8%;进口1.5万亿元,增长2.3%;贸易顺差4523.3亿元,收窄9.7%。

按美元计价,今年5月份我国进出口5011.9亿美元,下降6.2%。其中,出口2835亿美元,下降7.5%;进口2176.9亿美元,下降4.5%;贸易顺差658.1亿美元,收窄16.1%。

此外,在今日安信证券召开的中期投资策略会上,首席经济学家高善文认为,随着劳动参与率的上升、超额储蓄率下降异常缓慢,市场正处于对预期差不断修正的过程。针对市场上关于二次探底的担心,高善文的看法是,这一次探底最终踩到的空间不会那么深,时间也不会那么长,出现极端黑天鹅事件的概率非常小。他认为,整个金融体系尤其是地方政府、地方平台的短期困境会得到妥善平稳的解决,不能低估政府兜底、应对危机的能力,防止极端事件发生的意愿和决心,对他们在关键时刻迅速扭转局面的能力要有信心。

暴跌45%,同类倒数第一!刚刚,又有大消息!

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