基金不停下跌时，基金经理在做什么？
今天，A股又双叒是下跌的一天。
其实早盘时就有一些下跌的征兆！因为早上宁德时代闪崩6%，A股主要支撑性行业板块食品饮料、医药、新能源集体都绿油油的。得了，今天肯定是要跌的节奏~
市场萎靡的时候，也有一个话题火了——作为基金经理，当基金不停下跌时，你都在做些什么？
这个基金话题，已经吸引了30多位基金经理的现身回答，可谓精彩纷呈。
先看两个趣味调侃型的
第一，富国基金张圣贤。
在这波问答中，点赞、评论均较高的回答来自富国基金张圣贤。
“产品不停下跌时，中午我通常自己默默一个人去吃饭，不然要请客的同事太多，只能默默消失。”
当然了，在开玩笑的同时张圣贤也透露出自己和投资者一样的难受心理。但更多会去找解压的办法来调整自己的心态，不让自己陷入焦虑的环境中，影响投资的判断。
第二，德邦基金雷涛。
德邦基金经理雷涛在评论区里，分享了自己作为基金经理亏钱后的生活：“产品持续下跌的时候，我都在努力地做点家务，这样我老婆可能就能骂我少一点，毕竟她买了不少我的产品。”
然后下面基民的评论也火了，“我也买了你不少产品，怎么没见你来我家打扫卫生”。
再看几个干货型的
第一，中泰资管姜诚。
首先看下姜诚的，作为基金经理中的百亿“大V”，姜诚经常跟投资者交流投资。这次也不例外，姜诚现身列举了自己的8项减压方法：
第二，汇添富赖中立。
在基金圈，赖中立是一位既有指数基金投资经验，同时还兼具主动管理基金投资能力的基金经理，比如他管理的汇添富优选回报，超额收益比较显著，大幅跑赢业绩基准和大盘指数。
在这次问答中，赖中立也现身做了自己的回答：关注基民的反应，并发帖等，注重和投资者沟通。
第三，鹏华基金陈龙。
陈龙在2009年12月加入鹏华基金，目前在鹏华工作已经十多年，2015年开始管理公募基金产品，距今也长达七八年，所管基金主要是指数基金。
当市场连续下跌时，陈龙会侧重分析行业或指数下跌的原因，并归纳到基本面等长期因素或资金、情绪等短期因素。
如果是基本面出了问题，会提示投资者做减仓操作。如果是短期不利因素，则会坚定投资。
第四，天弘基金陈瑶。
陈瑶所管基金也是以指数基金为主，因此和鹏华基金的观点比较相似。
主要是拓展延伸到行业板块，如果行业板块下跌是基本面问题、长期逻辑问题，则要果断离场；如果是短期性的，则是加仓的好时机。
第五，财通资管包斅文。
财通资管包斅文侧重分享了自己后续的调仓思路：
一方面会把创新高的持仓兑现，实现止盈，降低波动；另一方面，针对看好的板块和个股，在股价调整之后稍微进行回补操作，例如数据要素、人工智能、头部传媒等板块。
“总之，不会硬抗波动，也不会单纯“躺平”跟着科技指数走。”
归根结底是资产锚不一样
回顾过去这一月，确实闹心。
上证指数下跌4.10%，沪深300下跌5.66%，堪称熊冠全球。同期，海外主要市场几乎都在上涨，尤其是美股，纳斯达克近1月上涨8.51%。
别的暂且不提，就连开战中的毛熊都是正收益。这还能让人说啥，尴尬顿时扑面而来。
数据来源：iFind；截至2023年6月7日
然后今天下午bo姐收到两个小伙伴的提问，提问的角度也很有意思，下面bo姐聊下自己的观点。
第一，手头买的一只QDII基金年初至今涨了20%，其他基金都亏的一塌糊涂。为啥美股一直上涨，A股一直下跌？
Bo姐觉得，归根结底是因为资产锚不一样。
比如国内，虽然股市市值已经很高，但之前市值小啊。而且波动实在太大，动不动跌的鸡飞狗跳，因此不适合作为资产锚，不适合容纳超发货币。
所以过去10年、20年，甚至未来很长一段时间，国内的资产锚都是房地产，重视程度也大不相同。
美国就不一样了，资产锚近几十年一直是股市！而且机构投资者云集，社保、养老金等长期资金，都扎根在美股，与其息息相关。
此外，美股还汇集全球最头部的公司，吸纳了全球最多的资金。
当然了，随着未来经济格局的变化，国内的资产锚也会逐渐向金融市场转移。
第二，沪深300和中证500的年化回报率实际是多少，为啥这么低？
Bo姐做了下最新数据统计，截至2023年6月7日，近10年来，沪深300指数年化收益率6.70%；中证500指数年化收益率8.35%。
数据来源：iFind；截至2023年6月7日
这个年化收益率确实不算高！
具体拆解下来，原因有三：
（1）在指数编制上，每年的分红数据没有计算在内，等于每年少算了2-3%；
（2）这几年A股回调，恰好是行情低点，间接导致年化收益率较低；
（3）A股最显著的特点是牛短熊长、行业轮动，年化波动率是年化收益率的3倍。
显然，A股的实际年化收益率不低。即使是目前低点，加上每年分红数据，年化收益率也有近10%。
但缺憾是波动太大，牺牲了很多收益，做好了有更高的超额收益，做反了就凉凉了~
尤其是很多基民喜欢在市场火热时买基金，其结果有多刺激可想而知，刚好是做反了的最惨案例。
面对持续性下跌，还是要淡定一些，不要着急接飞刀，也不要像热锅上的蚂蚁那样焦躁。
像bo姐的话，会逛街解压，并找些“对冲”安慰自己，比如虽然医药跌了，但看病便宜多了啊；虽然消费不给力，但各类大牌化妆品降价了，省钱了，基金上亏的，生活里补回来一些。
以前基金贴补生活，现在生活贴补基金，都是轮回~
【风险提示】本文仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。
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