互联网保险巨头首次换帅，十年来众安保险业绩稳定性遭拷问
文｜全球财说 宋涵
短短十年即完成行业开荒、赴港上市的众安保险，首次迎来一把手变动，欧亚平退居二线，尹海赴任董事长。
近些年，众安保险业绩反复、股价低迷、投诉频发。这一切似乎都在提醒这位新任董事长身上挑的担子不轻松。
一把手变更
7月24日，众安保险董事会宣布，原董事长欧亚平因个人工作原因，辞去公司董事长职务，辞任后将继续担任公司非执行董事。
同时宣布选举尹海接棒欧亚平任公司新任董事长，其任职资格尚待国家金融监管总局核准后生效。在其董事长任职资格核准之前，欧亚平将继续履行公司董事长职责。
值得一提的是，这是公司成立10年以来首次更换董事长。
欧亚平作为众安保险首位董事长，由“三马”联合举荐，在位近10年。其在内地知名度不高，却与香港顶级富豪李嘉诚和李兆基两大家族有交集，事业版图分布于深圳、香港两地。
据公开资料显示，欧亚平为港股上市公司百仕达控股有限公司创办人及主要股东。曾任招商银行董事、百江燃气控股公司董事局主席等多家贸易及投资公司的董事等。
不同于欧亚平在投资、贸易及公司管理领域的丰富经验，新任董事长尹海职业生涯集中于金融保险领域。曾任中国银行总行资金部交易员、中国银行总行资金部策略分析师、中国银行伦敦分行资本市场部外汇交易主管、华泰资产管理有限公司总监、华泰财产保险有限公司营销总监、华泰伟业上海保险经纪有限责任公司总经理。
值得注意的是，新任董事长尹海并非首次履新众安保险。其曾为公司成立之初第一任总经理，于2014年5月1日因个人原因辞去总经理、董事职务，在职仅半年。
2022年11月在公司董事会换届时期，尹海重归众安保险，担任公司独立非执行董事兼风险管理与关联交易控制委员会主任及审计与消费者权益保护委员会成员。
如今看来，尹海时隔8年重回董事会，或是为接替欧亚平做铺垫。
众安保险成立至今总经理历经3任，尹海辞任后，陈劲接替其成为总经理，在位5年；现任总经理姜兴出自阿里集团，2014年4月加入众安保险， 2019年7月担任临时负责人，3年后，其总经理任职资格才正式获批。
此次尹海升任董事长后将搭档总经理姜兴开展工作。
不过，尹海再次回归众安保险所面临的挑战或许比成立之初更为艰难。
可持续盈利能力待考
众安保险成立于2013年10月，是首家互联网保险公司。由蚂蚁金服、中国平安和腾讯联合发起设立，外界戏称“三马同槽”。成立仅4年，众安保险即在香港联交所主板成功上市。
然而完成了行业开荒、赴港上市的众安保险发展道路并非一帆风顺。10年间股权变动较大，股价跳水，盈利能力不稳定等一系列问题困扰其发展。
成立以来，公司先后经历2轮增资扩股，原始股东蚂蚁、腾讯、中国平安持股比例被稀释，分别从持股19.9%、15%、15%降至13.54%、10.21%、10.21%，不过彼时仍位列众安保险股东前三名。
2022年上半年，三大原始股东中蚂蚁和腾讯纷纷减持，新股权架构形成。截至目前，蚂蚁科技、中国平安、腾讯持股比例分别收缩至10.3729%、10.2054%、7.8188%。
此间股东排名发生变化，除蚂蚁科技、中国平安稳居前两大股东外，腾讯持股比例被深圳市加德信投资有限公司反超，股东排名降至第四位。
值得注意的是，深圳市加德信投资有限公司实控人为欧亚平胞兄，持股9.0907%。持股比例位列第六的深圳日讯网络科技股份有限公司实控人为欧亚平本人，持股5.5109%。两人合计持股比例达14.6016%。
而两大原始股东相继减持也被外界视为“不看好”众安保险的信号。
从市场表现来看，公司当前的估值水平或仍处低位。2017年10月9日达到历史最高价97港元/股，之后便一路下滑。截至8月4日收盘，股价为23.9港元/股，较59.7港元/股的发行价，股价跌去6成，总市值仅为351亿港元。
事实上，公司股价低迷与众安保险盈利能力不稳定不无关系。纵观其历年财报，盈亏反复成常态，业绩起伏极大。
2014-2022年，公司净利分别为0.27亿元、1.68亿元、0.09亿元、-9.96亿元、-17.97亿元、-6.39亿元、2.54亿元、7.57亿元、-4.49亿元。
不难发现，公司成立次年即盈利，且小微盈利情况连续保持了3年。然好景不长，从2017年开始连续3年净利巨额亏损。经过2020和2021年连续盈利后，众安保险重蹈覆辙，2022年再度亏损。业绩反复成了外界对这家互联网港股上市险企的刻板印象。
相较净利波动，8年间公司保险业务收入则一路高涨，上市第二年即突破百亿大关。保险业务收入由2014年的7.94亿元，跃至2018年112.56亿元，再至2022年240.05亿元，保费规模迅速扩张。
“增收不增利”现象延续至今。2023年一季度，公司盈利能力继续被拷问。实现保险业务收入60亿元，净利亏损3.85亿元。
从业务指标看，或许综合成本率过高是造成一季度净利亏损的主要原因。期间，公司综合成本率表现突出，超100%盈亏线，达103.15%。
业务上，众安保险与大多传统财险公司不同，保费不依赖车险。2023年第一季度，公司车险签单保费仅为3.12亿元，占总签单保费比例为5%。非车险前五大险种签单保费占比达9成。
以2022年为例，公司保险业务收入主要以健康险和保证保险为主，分别占总保险业务收入比例为38.45%和16.88%。
公司签单保费涵盖代理、直销、经纪渠道。2023年一季度三种渠道占比分别为35.07%、43.18%、21.75%。
尽管一季度权益市场有所回暖，众安保险投资端却表现平平。净资产收益率-2.11%、总资产收益率-0.82%、投资收益率-0.58%、综合投资收益率1.62%。
公司偿付能力较为充足，不过趋势有所下滑。2023年第一季度末,公司的核心偿付能力充足率为261.91%，较2022年末的 285.23%下降23个百分点；综合偿付能力充足率为274.45%，较2022年末的299.13%下降约25个百分点。
报告预计下季度，公司偿付能力充足率继续下滑。其中，核心偿付能力充足率256.21%、综合偿付能力充足率268.51%。
投诉高发
从行业来看，随着传统险企加速数字化赋能，以及一批拥有技术优势或特色业务模式的互联网保险中介平台崛起，行业竞争加剧，众安保险互联网保险龙头优势也面临挑战。
由于其通过互联网展业，不设任何分支机构，意味着其服务要足够出众，才能在一众传统险企中脱颖而出。而近些年众安保险公司治理漏洞暴露，投诉高发，频遭监管点名。
截至8月3日，黑猫投诉平台搜索“众安保险”词条，投诉信息超8000多条。
8月1日，国家金融监管总局浙江监管局发布关于无保险中介业务资质机构的风险提示，66家机构未办理保险中介业务许可、报告或备案。其中，众安保险旗下子公司——众安在线保险经纪有限公司浙江分公司赫然在列。
除此之外，公司屡次遭消保局点名通报，在2022全年四个季度保险消费投诉情况通报中众安保险皆榜上有名，且多个投诉指标排名靠前，截至2023年一季度投诉情况未有改善。
2023年6月中旬，消保局发布第一季度保险消费投诉情况通报，众安保险以1537件，位居财险类公司投诉量第三名。其中，众安保险在亿元保费投诉量、理赔纠纷投诉量、其他保险纠纷投诉量指标中均位列第2。
3.15前夕，上海消保委重点对众安保险旗下新冠隔离险产品销售门槛低，理赔难，引发高投诉的情况进行了点名通报。