过去一年，有关新零售的变化，已经以肉眼可见的速度发生在我们身边——盒马鲜生、超级物种、便利蜂、猩便利纷纷，　以阿里巴巴和腾讯为代表的互联网巨头，毫无悬念地成为新零售版图中的绝对玩家。无论是阿里与银泰百货、三江购物、百联集团的合作，还是腾讯与永辉、万达的合纵连横，都在充分暴露这两大中国互联网霸主意欲攻占下一商业高地的野心。

　　对于善于捕捉市场变化的一线投资机构来说，这同样是一场必须赢的战役。

　　红杉资本中国基金合伙人刘星手握厚厚一本“红杉中国看消费”的PPT文件，语速轻快地向36氪讲述这家顶级投资机构的“消费观”。

　　作为红杉中国四大投资板块之一，大消费伴随着这家机构的全部成长历程。从线下实体消费时代的诺亚财富、博纳影业，到以阿里巴巴、京东、唯品会为代表的明星电商，再到时下正酣的新零售，红杉在消费领域的战绩延续了它一如既往的辉煌。

　　“红杉中国在过去12年里共在消费和服务领域投资了近百家企业，超过20家在国内外资本市场上市。” 在过去的2017年，红杉中国在消费领域依旧收获颇丰，代表项目包括生鲜传奇、鲜丰水果、自如公寓、居然之家等。在刘星看来，这些出色的企业，“见证了科技赋能中国消费的完整过程”。

　　加入红杉之前，刘星曾在全球最大的数字与信息技术产品生产商施乐公司（Xerox ）任职5年，之后加入硅谷的一家科技创业公司。7年的美国职业经历，让刘星“对公司架构的每一个环节都拥有了全局了解”。

　　互联网泡沫时期，刘星接触过大量硅谷创业者，他自己也在业余时间创过业，这让他对创业者和创业生态抱有极强的同理心。从沃顿商学院毕业后供职于投资银行美林亚洲的两年，他又从服务携程、如家、巨人网络、神州数码、海王星辰连锁药店等公司的经历中，获得了丰富的IPO以及并购经验。

　这些经历叠加在一起，生成了刘星作为一名投资人的绝佳基因。

　　身为红杉消费板块的合伙人之一，刘星在过去一年来为数不多的公开演讲中，曾从四个层面对新零售给出解析，即：依托新人群、孕育新品牌、应用新技术和构建新业态。这也一度成为被众多投资同行和创业者奉为圭臬的“绝版干货”。

　　在两个多小时的对话中，刘星分享了他对新零售的理解及对应打法，并复盘了红杉在过去12年里的消费投资逻辑。在他看来，红杉中国在科技与消费两个板块多年来的投资积累和融合能力，形成了在科技赋能消费趋势下的独特优势。

　　刘星认为，新零售在2017年的大爆发是“必然和偶然的共同结果”：必然性在于一系列基础设施的日渐完备；偶然性则缘于数位互联网巨头的摇旗呐喊。对于无人设备，刘星的观点是：“至多提供了辅助消费场景”。他预判，这一战局在今年年中将有初步结论。

　　关于新零售的未来，刘星强调：供给端的集中化将持续加强，消费端则将加速分化。他同时指出，相较于2017年，2018年的新零售将进入“冷静期”，“一张必有一弛”。

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