一、市场总体竞争情况

当前，我国资产管理市场形成了以银行、证券、第三方机构、信托为主导的市场格局。由于我国证券行业财富管理转型起步较晚，渠道优势不明显，因此券商资产管理规模占比不断受到挤压。2021年上半年，证券行业实现受托管理资金本金总额10.45万亿元，同比下降11.67%，截至2020年，证券公司占资产管理的市场份额已下降至6.94%，同比下降2.57pct，较2016年高点下降8.2pct。我国资产管理市场占比最大的两个主体是银行和保险，分别占比20.97%和18.89%。较券商占比高出14.03pct和11.96pct。但值得注意的是，公募基金规模增速较快，截至2020年已达到16.13%的规模占比，同比上涨3.16%。

2020年我国资产管理业务规模占比情况

数据来源：公开资料整理

从基金销售业务的结构来看，券商虽然与银行、第三方机构存在差距，但占比不断提升。数据显示，2021年二季度我国公募基金销售保有规模排名前100的机构中，券商占据51个，较上一季度增加4家，银行和第三方机构各占19家。

2021年Q2我国前100的各类机构公募基金保有规模

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二、市场具体竞争情况

（1）券商财富管理代销金融产品业务

从代销金融产品业务净收入来看，2020年代销金融产品业务收入排名前十的券商均超过4亿元，且均为规模较大的头部券商。其中中信证券以20亿的收入稳居行业首位，占行业总收入的15.91%。从代销金融业务收入同比增速来看，2020年，大部分券商均实现较高水平的增长，同比涨幅超过100%的有64家，涨幅超过行业增速191%的券商共34家。涨幅最大的华创证券同比增长了3312.5%。代销金融产品收入排名前10的券商同比增速均超过100%，负增长的仅两家券商。

2020年代销金融产品业务收入TOP10

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从代销金融产品业务占经纪业务比重角度来看，共有19家券商代销金融产品业务收入在经纪业务中占比10%以上，其中华创证券以31.13%位列第一，其次是中信证券（22.79%）、瑞银证券（21.02%）、兴业证券（20.36%）、中邮证券（18.84%）和东方证券（18.63%）。增速位居前20的上市券商大部分属于资产规模较大的券商，其中，除去代销金融产品业务收入远超其他券商的中信证券以外，兴业证券和东方证券作为总资产和净资产均排名均位居前20的券商，也实现了较高水平的增长，财富管理转型效果显著。

上市券商代销金融产品业务在经纪业务收入中的占比情况