我国券商财富管理行业发展环境分析 体系已初步构建但仍存在 ...
admin
2023-06-21 08:43:32
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券商财富管理业务的定义主要包括狭义和广义两个维度。狭义的财富管理主要是指以经纪业务中的代销金融产品业务和投资顾问业务，2020年7月，证监会修订发布了《证券公司分类监管规定》，将投资咨询业务收入/代销金融产品业务收入（二选一）两项财富管理指标纳入券商年度考核项目。而从财富管理业务长远发展角度来看，财富管理业务还应包括资管业务、公募基金业务、私募股权投资基金业务等。
从客户需求角度出发，狭义的财富管理业务主要以资产升值为目标，也是当前大部分券商财富管理业务收入占比较大的部分。而广义的财富管理应以客户个人需求为中心对其财产进行配置，根据客户的需求，除资产升值以外，还应包括保障财富安全、财富传承、子女教育等。
券商财富管理业务分类
数据来源：公开资料整理
一、优势分析
（1）券商拥有出众的资本市场投资能力
在资本市场，券商往往拥有丰富而出众的投资经验。无论是券商自身的自营业务、资产管理业务，还是旗下的股权投资业务、期货资管业务，都对投资能力有非常高的要求。
（2）券商具备较强的资产获取能力
券商凭借全牌照，业务范围广泛。同时券商旗下的资产管理公司、期货公司、基金公司、股权投资公司都是财富管理业务重要的产品供给端，券商具备较强的资产获取能力，不同业务线与财富管理业务之间相互补充，良性互动，可以实现不同业务线之间的资源整合。
（3）券商拥有庞大的研究团队
券商拥有庞大的研究团队，且其研究团队覆盖各个行业，从而可以为零售系统的高端客户提供相应的类机构的研究服务，实现定制化的财富管理服务，这恰是银行等其他机构所欠缺的。
（4）券商对财富管理体系已经进行初步构建
国内券商财富管理业务模式大体上经历了三个发展阶段。现阶段，券商对财富管理体系已经进行初步构建。
券商财富管理行业发展历程
阶段时间具体情况萌芽期2000-2008年这个阶段，券商的收入主要来源于通道业务，即佣金及保证金收入，这一商业模式的特点表现为，代理买卖证券收入严重受到市场行情的影响，业务的同质化现象非常明显。雏形期2009-2016年这一时期伴随着佣金自由化进程的不断加剧，各家券商根据自身的特点与优势开辟了新的业务领域，主要包括产品代销、两融业务、资讯服务以及投资资讯服务。这一时期，可谓是各家券商寻找财富管理业务机会的转型时期，但是由于受到监管政策、间接融资体系、客户基础薄弱以及进入门槛等限制，导致券商的财富管理业务没有实质展开。从财务表现来看，仅有的财富管理业务仅限于产品代销业务，其实质仍然没有脱离传统的通道业务。发展期2017年至今各家券商开始根据自身的资源禀赋、特点及优势重新思考零售业务的财富管理转型，在上一阶段的基础上，开始构建券商版的财富管理体系。