part.1

企业家开始敬畏风险，

将股权财富风险管理提上日程

以企业主为代表的中国富裕阶层，在财富风险规划的意识上，有一个明显的逐渐加强的过程。我个人感觉，这个过程从2015年开始加速，但直到2019年，可以说都还是处于“理念教育阶段”。直到2020年，这一观念才正式落地生根。2020年的这一变化如此明显，以至于我们甚至可以把这一年视为“财富风险规划元年”。

导致这一变化的原因，毫无疑问就是突如其来的新冠疫情。疫情的到来，让百姓的健康和中国的实体经济都遭受到了极大的挑战。实体经济和民营经济作为中国经济的晴雨表，在2020年上半年受到的挑战尤其严峻。在此前经济快速发展的三四十年里，企业主考虑得更多的是企业的发展，而很少关注财富风险的规划与管理，这次疫情以“大考”的方式，给企业主们上了一课。

疫情既考验了企业的抗打击能力，也考验了企业主家庭财富风险承受的能力——对企业主来说，家庭财富与企业状况休戚相关。

据我观察，以企业主为代表的高净值人士在这一年的变化，具体表现在四个方面。

1. 财富风险规划意识的觉醒。

有一句话是这么说的：你永远叫不醒装睡的人。对任何一位企业家来说，家族财富风险规划都是一个复杂的系统工程，涉及家族成员利益博弈、家族治理机制设计、家族企业治理与股权调整等，因此，企业家往往处于“想要做”但“不愿动”的状态。疫情的出现，让他们实实在在感受到了风险的“威力”，从内心深处产生了规划财富风险的强烈需求。

2. 对不确定性的敬畏。

作为高净值人士，尤其是企业家，往往非常自信，当专业人士提醒他们注意财富风险时，他们往往认为专业人士夸大了风险，是在“危言耸听”，认为这些风险与自己的企业或家庭无关。

但是，当疫情的到来使财富风险成为了现实，而且是发生在周围朋友甚至自己身上的现实时，他们开始对财富风险，对世界的不确定性有了敬畏之心，不再认为自己能掌握一切了，切实认识到应该寻求专业人士的帮助。

3. 执行力的增强。

统计数据显示，在灾难之后，比如2008年中国的汶川地震发生后，整个社会的结婚率、离婚率，以及决定辞职创业的人数等数据，跟其他年份相比都会发生变化。这是因为，巨大的灾难让人们不得不正视风险，重新思考自己的人生规划。

在2020年中后期疫情缓解之后，我发现很多客户开始着手家族财富规划方案的落地实施。而在以往，客户对于家族财富规划的态度是“重要但不紧急”，也许一个企业并购项目就会使他们的注意力转移开来。

总的来说，2020年经济复苏以来，以企业主为代表的高净值人士在财富规划方面明显更有执行力。

4. 专业度的提升。

财富管理业务面对的客户可以说是最聪明能干的群体—以企业家为代表的高净值群体，他们往往思维敏锐、逻辑力强、目标清晰，又有着极强的学习能力和信息接收能力。当他们意识到财富管理的重要性和必要性时，能快速提升自己在这个知识领域的专业水平。比如在婚姻、继承、信托、保险、公司治理等方面，不少客户已经有了相当程度的知识储备；比如对于财富管理服务者的专业能力，他们有着很高的判断能力。

客户的这些转变，对我们财富管理领域的从业者来说，既是机遇，也是挑战。这就要求我们从业者提升服务水平，具备理念启蒙、专业服务、架构搭建、落地实施等全方位的综合能力。只有这样，当客户有了风险意识的时候，我们才能告诉他风险在哪里，应对方案是什么，怎么落地实施。

part.2

家族企业治理是股权财富的短板，

需要新型法律服务

到目前为止，我已经为很多企业创始人及家族提供了财富传承规划服务。在这个过程中，我发现中国企业家普遍面临着一个难题：如何解决创始人老去后企业存续的问题。具体来说，这个难题还可以分解为若干个方面：

（一）一代创始人如何传承股权所有权给后人的问题；
（二）承继股权的后人如何守护家族股权的问题；
（三）家族企业所有权与经营权分离的问题；
（四）全球资产配置与家族成员身份流动的问题；
（五）后人如何传承家族精神的问题……

要解决这个难题，需要沉浸到企业与家族内部，根据家族传承的目标，为家族搭建顶层架构，这显然不是企业家擅长的，甚至也不是传统律师擅长的。实际上，在这个过程中，最核心的角色是顶层架构师——这是一个全新的、没有前例可循的职业。

顶层架构师这个角色，我觉得最合适的人选是律师，原因有两个。第一，律师的客观、独立与专业，使其能天然得到客户的信任；第二，要科学地搭建家族顶层架构，法律工具必不可少，甚至是至关重要的，律师担任顶层架构师，有其专业上的优势。家族顶层架构，包括公司治理与家族治理，其中最核心也最复杂的部分，是如何处理股权财富。因此，顶层架构师对各种股权风险的存在及其应对策略，必须有深入的了解。

在国外，很多古老的家族正是因为搭建起了家族顶层架构，至今还保持活跃，拥有巨额财富。不过，我并不觉得一定要照搬西方的模式，因为中西方文化不同、政治经济体制不同，各家族的家族成员构成、面临的问题等也有所不同。

所以，如何结合中国国情，走出一条适合中国企业、中国家族企业的治理与股权传承之路，就需要财富管理领域的律师深入研究，提供新型的法律服务。

part.3

中国家族办公室业务及专业人才核心竞争力

2020年，我还有一个比较大的感受就是，越来越多的专业人士开始投身家族办公室业务。这个职业非常考验综合业务能力，从业者需要协调各种资源，向客户交付一个复杂的规划方案。我认为，家族办公室业务一定是高居家族财富管理金字塔顶端的业务，是财富管理王冠上的明珠。

家族办公室要解决的核心问题，就是家族投资与家族治理。从另一个角度来说，未来，家族资产管理的核心角色一定是家族办公室，而家族资产治理的核心目标，则是家族资产的投资与安全传承。无论是投资、传承还是风险隔离，股权财富因其复杂性、重要性，必然是最受客户关注的。

中国亟待发展本土的家族办公室和家族律师，而要想帮助家族企业提前规避这些风险，必须具备足够的专业整合能力与系统搭建能力。

也就是说，家族财富规划必然要围绕股权的安全、股权的传承、家族企业的治理展开，而能够提供这种架构的从业者，也就具备了家族企业传承业务的核心竞争力。根据我的观察，在现在的财富管理领域，拥有这种能力的人还是极少数，这种人才还属于稀缺人才。

我希望，有越来越多的人加入到财富管理这个领域，成为具有核心竞争力的人才，共同打造中国财富传承之路的生态，推动中国家族办公室本土化发展的进程。

part.4

《民法典》生效对财富管理领域的影响

2020年5月，第十三届全国人民代表大会第三次会议通过了新中国成立后第一部《民法典》，共7编、1260条，各编依次为总则、物权、合同、人格权、婚姻家庭、继承、侵权责任，以及附则。《民法典》自2021年1月1日起施行，原《婚姻法》《继承法》等九部法律同时废止。

《民法典》号称中国社会生活的法律百科全书，是民事法律规范的集大成者。关于商法规范，如《公司法》及其司法解释，不属于《民法典》的适用范围。我将企业家股权高频风险进行分析与总结，其中案例适用的法律，虽然涉及婚姻、继承等家事法律，但主要依据还是《公司法》关于股东权利义务、公司组织文件效力、公司治理机制等商事规范。所以，虽然修订版根据《民法典》进行了相应的调整，但是基本的分析、论述、案例等与第一版相比并无重大变化。

《民法典》增加的新条款，有很多涉及中国的家事关系。中国人在过去几十年积累了大量的家庭财富，财富类型与家庭关系也日益复杂。《民法典》反映了这些复杂性，对旧有家事法律规范做了相应的增、删、改。比如物权编关于居住权制度的创设，未来会直接影响中国人的房产配置、养老安排、房产所有权与居住利益分别传承的创新制度的产生。这些条款，必将对中国社会带来深远的影响。立法者的目的是为了促进社会的公平与福祉，而我们则要具备基本的法商思维，以便理解立法者赋予我们的权利，好好生活。