第一章：我为什么要写这本书

1. 投资企业，最重要的是投资创业者。

2. 我们越快把人类从低端、重复、枯燥的工作中解放出来，就能越快让人类从事一些更伟大的事业。

3. 能自我复制、进化的机器人即将到来。

第二章：来自布鲁克林的穷小子

1. 投资猎人：又称为代理投资人。风投公司有时为了避嫌或者方便经营等原因雇用代替公司进行投资的人。这些投资猎人很多都是业界的知名人士，包括科技公司的高管、创始人、大学教授等。

2. 在生活中如果你想获得超额收益的机会，也需要承担风险。

3. 生命中任何有价值的东西都需要花费时间和精力的。

第三章：什么是天使投资

1. 天使投资是指在私人创业公司的最早期阶段进行投资，以期获得回报的商业行为（天使投资人投资企业的时间通常都不超过3年）。

2. 产品市场契合点是指创业者提供的产品，能找到一群喜欢它们的用户。如果有一群人很喜欢某个产品，那创业者就有了坚实的基础来解决接下去的挑战：扩张和变现。

3. 当创业者找到如何用他们的产品赚钱的方法，并把客户群扩展到一个合理的规模时，将面临两个选择：被更大的公司收购，或者上市。

4. 当有可预期的收益，就可以吸引源源不断的资金。

5. 随着用户以及盈利的增加，公司的估值会变得简单。能够用一些固定的方法（哪些方法呢？）来进行估值。但是当你的公司只有两个人以及一个产品原型的时候，估值就只能靠猜了。

6. 你失败多少次没关系，只要对一次就够了。

7. 如果能战胜恐惧，不要总想着做错了会怎么样。而是多想想如果做对了会如何，说不定就能改变你的生活。

8. 即便你投资了100家创业公司还仅仅是收支平衡，你在这个过程中也会与这个世界上最有创作力、最有雄心勃勃的人打交道、建立一个很好的人际关系网，并从他们身上学到很多东西。

第四章：天使投资适合你吗

1. 为了成为一个成功的天使投资人，你需要有资金、时间、人脉或者专业知识。

2. 最好的投资人具备四种能力：（1）能够出得起钱；（2）在重要问题上能与创始人共进退；（3）能够把公司介绍给客户和投资人；（4）能够为公司提供可行的建议来节省创始人的时间以及资金，或者能让他们免于犯错。

3. 你应该乐于与一些不同个性的人坐在一起喝咖啡、聊天。如果你不能与形形色色的人相处，或者不愿意听到有人喋喋不休地说他们将如何改变世界，其他人都做不到，那你绝对不适合这份工作（聆听观点的重要性。要能与不同的人聊故事，你也能够静下心来处理事情）。

第五章：作为一个天使投资人，你是否需要去硅谷？--必须的！

第六章：硅谷为何如此特殊？

1. 位置、位置、位置，重要的事情说三遍。

2. 硅谷能让你先人一步。在湾区，你每手牌的第一张都将摸到黑桃A，这样一切都会变得更加简单。

3. 四年期的股票期权计划（早期股权）

4. 作为投资者，你的任务就是把这些格局太小，思想狭隘的人拒之门外，想象力限制了你将来的成就。我宁愿投资创业者在大项目上失败，也不想他们为了成功而去做一些小项目。

第七章：创业公司融资流程

1. 人力股权：第一轮融资来自于创业者自己。创业者通过自己辛勤付出换来对公司的拥有权。对于天使投资人来说，这是有用的指标，标明创业者没有资金支持也能创造价值（依靠自己的团队人力资源提供产品和服务）。

2. 自力更生：只使用自己能够获得的资源来解决问题，实现发展（寻求部分外界的帮助，但不是来自投资者。比如很多时候，公司的创始人会把自己开发的产品卖给一些客户）。在人力股权的基础上创建自力更生的公司比简单的人力股权公司更好，因为它能获得更多的资源。

3. 亲友融资：通过观察这些人是否能够有效的利用从亲朋好友出筹集的资金，你就能知道与你打交道的是一些什么样的人。

4. 自筹资金：创业者需要养家时，如果你仅仅为了投资自己的事业，愿意堵上整个家庭的未来，数以百计的投资人都入不了你的法眼。在我看来，你这样做并不是勇敢，而是一个极度不负责任，自私自利的混蛋。

5. 孵化器融资：创业者也可以加入某个孵化器或者加速器，这样就可以获得一些资金。大多数的孵化器都会为创业者投资2.5-15万美元，换取供公司5%-10%的股份。有些创业公司从一家孵化器跳到另外一家，从每一家孵化器获得10万美元的投资以及一大堆建议。但公司的股权结构也不断的被稀释。

6. 种子/天使融资：大部分能够顺利获得种子轮投资的创业者都经历了上述5种早期融资方法的两到三个。天使投资人制定方法挑选好的合伙人进行投资（花时间品味成功远比品味失败，实用的多的多）。

7. 过桥融资：这轮的资金一般都是来自种子轮的相同投资者，为了让公司能够顺利运营到下一轮融资搭起的一座桥梁。每当我被要求进行过桥融资的时候，我都会问一个简单的问题：“与我最开始投资的时候相比，这家公司有哪些变化？”“我退出了”“这轮投资我就不参与了”“优先清算权”（是什么意思）

8. A轮融资：对于创业公司来说是最渴望和最重要的一轮，因为它通常是由专业的风险投资公司进行的，并且风险投资公司将会加入创业公司的董事会来进行适当的管理。作为一名天使投资人，有时你也会有机会参与A轮投资，但不常见。事实上，有时A轮融资的领投者能够决定哪些投资者可以参与。同比例跟投（很重要）

9. BCDEF轮以及夹层融资：当别人问富人他为什么如此富有时，他说“卖的早”。

第八章：没钱如何进行天使投资

1. 投资股权表基础：公司所有股东正式名单，包括每个股东投入的资本以及占有股权的类别。登上股权结构表最简单的办法购买股份。（1）资金（2）购买资格。

2. 五种获得股权的方法：创始人、员工（期权池）、顾问、天使投资人、风险投资人。期权在未来以一个很低的“执行价”购买一定数量股票的权利。这个“执行价”基于公司授予期权时估值确定的。一般分四年兑现。

3. 生活无忧和实现财务自由，是不一样的人生哦。

4. 当创始人面临着从生活压力到走上人生巅峰的抉择时，对他的决心是一个很大的挑战。

5. 旧股交易：风险投资人从创始人手上购买一些股票，为创始人提供一个万能保险。这是一个很微妙的平衡。创始人卖掉10%-20%的股份。获得一定的资金。这些钱扣税后也能保证生活无忧。如果在IPO（公开募股，将他的股份像公众抛售）之前，有机会一次或者两次卖掉你所持有的股票，最好卖掉。我们看过太多估值数十亿美元的公司最后一分不值。

第九章：作为顾问的得与失

1. 机会成本：错用你的时间带来的收益损失。哪一种更能体现你的时间价值呢？

2. 如何有效地分配你有限的时间以及精力，将是你作为投资人、创业者、父母甚至普通人需要重新审视的问题。

3. 因为我熟知怎么利用内容、搜索引擎营销SEM，以及搜索引擎优化seo进行创业（知道自己自身的优势，赢得生存和资金）

4. 顾问的股份并不是一定有保证的，在未公开上市的公司李，没什么规则，各种办法把你的合伙人扫地出门

5. 人生苦短，你应该与优秀的人一起工作，如果你真的被坑了，那就把它当做一个教训以及避免同样错误的小代价。

第十章：从校园直接到天使投资

1. 了解行业的整个生态系统

第11章：如何开始天使投资：联合投资

1. 自助建网站服务，创建一个漂亮的个人网站，把你的投资项目都放在上面。（项目流）

第12章：前10个联合投资

1. 联合投资，控制权移交给领投人，但不意味着你总是被动。作为成员，你可以轻松的做一些重要的事。如转发一些公司的新闻，通过网络给公司介绍潜在员工和客户等

2. 撰写项目备忘录：(1)写下投资理由[Zz1] ；（2）分析你认为村存在的风险以及你觉得公司该如何做才能让你收回投资。

3. 没人能够准确预测一家创业公司为什么及如何爆发，但还是有一定的趋势，特别是你对该公司的看法。

4. 即便你是通过联合投资对创业公司进行投资的，我建议至少与创始人面谈一次。如果不能多次的话。可以参观一下他们的办公室，即便条件很差。

5. 大胆的问领投人投资的理由，积极地与创始人见面，与他们的客户交流。最终掌握天使投资的秘密。

6. 如果你想成为一位伟大的天使投资人，必须从小项目开始学习，没有捷径可以走。(如果你每投完一个项目，都写了项目备忘录，参观创业公司，与客户交流，那当我对你的训练结束之后，你将会边观察一位强大的绝地武士)。

7. 直到这以后，我才认识到，我并不需要知道项目是否会成功。我唯一要知道的就是创始人是否能成功。

第13章：投资人和创业者的30天约会

1. 拓展人脉：学会和别人介绍自己

2. 最好的项目不会公之于众，他们会迅速被共享项目流的圈内人以及各大杀手级创业公司的精英创始人瓜分。

3. 项目共享网络（天使投资人）：

（1） 建立一个电子表格，把你已经投资的创业公司的合作投资人放进去。在你的电子表格里，把这些投资人的领英、推特和脸书都加上。在社交平台都加他们为好友。发个消息给他们：“你好，XX，我和你一样也投资了XX公司”

（2） 创建一个“合伙投资人”的非公开列表，把这些投资人都放进去。，放到浏览器收藏夹里，每天打开一两次，给这些投资人点赞和他们互动，转发推文等。

（3） 给关注的投资人发电子邮件，或者在任何社交软件发私信：“你好，XX，我们一起投资了XX公司。下周您有时间一起喝杯咖啡吗？以后每周我大概投两家创业公司，每次至少投XX前。我很乐意与您交流投资心得。祝您一切顺利。XXX”

4. 见面后互换信息：

（1）他们投资了哪些项目，为什么投资这些项目

（2）他们为创业公司提供了哪些帮助

（3）让他们知道你可以给创业公司提供哪些帮助

（见面后，确定双方是否值得让各自投资的创业者用宝贵的时间来间对方）

5. 合格的投资人[Zz4] 应该是务实的，考虑周全的，有礼貌的。

6. 建立自己的项目流。与天使投资人邮件，建立自己的圈内声誉。

7. 与创始人见面

（1） 与创始人见面，听他们汇报，提问题，记录问题

（2） 电子表格标上“很好 好 一般”等级。[Zz5] 一般，用一句话描述不准备投资原因。客观描述，半年后检验你的预判能力；好，也写下不投资的理由。很好，假设4个，写出它们会成功的原因

（3） 对于挑选出了前4的公司，也就是很好级别的，与创始人2次见面，做尽职调查。选择其中一家投资。

（4） 在你的日历设置6个月的提醒，打开表格，对于淘汰的24家公司，标注它们现在的状态。[Zz6] 特别是它们现在是否融到资金或者是否倒闭了（不断的从你过去的这些决定中学习才能更好的做出下一次预测。如果不把你的想法写下来并经常检验，你就没法提高预测的能力）

第14章：我经历过的最好和最差的路演

1. 要想取得成功，很重要的一点就是养成好习惯，远离坏习惯。不要因为重复性而变得麻木。

2. 在我年轻的时候，我有一个很不好的习惯，喜欢给那些蠢货解释他们为什么蠢。从那以后，我明白了一个道理，对付蠢浩最好的办法就是不要让他们接近你的公司，如果可以的话，甚至不让他们出现在你的生活中。[Zz7]

3. 有时候，我们需要考虑别人的自尊。创业者的自尊。

第15章：路演之前该如何准备

1. 作为天使投资人应该为每个创业公司的路演分配三个小时[Zz8] ：一个小时的会前准备，一个小时与创始人见面，以及一个小时的会后分析。

2. 会前一个小时：对他们公司的一些研究，包括看看他们的产品，了解他们针对的市场，他们竞争对手的情况，谁已经投了这家公司。

第16章：在路演中该如何做

1. 要想取得成功，很重要的一点就是养成好习惯，远离坏习惯。不要因为重复性而变得麻木。

2. 我喜欢与别人讨论他们的想法，他们的产品以及他们对于未来的展望。相比这些，唯一一件我更喜欢做的工作就是去实现这些想法，让自己成为获胜的一方。

3. 每个投资人都有自己的流程 。

4. 当你开始会谈时，你应该表现得想接受电视采访、晚上就会在当地新闻里面播出一样认真。集中注意力，带上本子和笔方便你做一些笔记。成年人都是把笔记记在纸上，以便日后查阅。如果你在笔记本上记笔记，你会给别人一种感觉，你对他们的产品和想法很重视，值得你日后经常翻阅。

5. 当开始会谈的时候，你应该说一声；“等一下，我先把我的手机关了”

6. 最好的问题，永远隐藏在别人对你上一个问题的回答中，最好的访谈是互相交流。你只有善于倾听，真正理解对方说的话，才能更好的与对方交流。专注和少说多听并不是成功者与生俱来的本领，但我知道大部门成功者都具备这种特质。

7. 开完会，设置一个待办事项，记得到时告诉他们你的决定。

第17章：如何挑选好的创始人

1. 过滤项目流：我首先会问他们有多少全职员工，实现了多少收入，已经融了多少资金，他们怎么吸引客户，以及他们为什么要做这个项目。

2. 我的世界里有两种类型的企业：疯狂扩张型的，以及其他。我们大部分人都没有三四十年的时间来积累我们的财富，我们希望能在5-10年内做到这一点。因为销售和分发软件边际成本基本为零。一旦你的软件开发好了，1000个人和100万个人用的成本基本一样。

3. 克服惯性思维的盲区。当你在某方面越来越熟练，你将形成一种本能，能够快速找出合格的创始人和创业公司。但你要小心这种本能失效的时候，因为你长年累月形成的经验规则和惯性思维可能会带来盲区。

4. 当你从事天使投资之后，你需要花一些时间来评估各位创始人以及他们创业的动力。

5. 人并不代表一切，却是唯一的评判标准。

第18章：为创业者准备的四个问题

1. 天使投资人的工作就是管理一个项目漏斗：寻找项目，评估项目，最后挑选创始人进行投资。

2. 创业者准备的四个最重要的问题：

1) 创业者为什么要选择这个项目

2) 创业者投入的程度有多少

3) 创业者在这个项目以及生活中具备哪些成功的条件

4) 我的回报有多少

3. 在这些面谈中，你应该多听少说。问问题时需简明扼要，不要超过10秒。仔细聆听对方的回答。当你在纸上做笔记的时候，需要聚精会神的思考。人们如果知道自己在被认真倾听时，他们就会说的更多。

4. 如果你是一位好的倾听者，那你就会是一位好的投资者，一位好朋友，一位好的父母，一个好人

5. 从小处入手是没问题的，但是不能没有远见。

6. “为什么这个想法现在能够成功？”[Zz12] 市场条件成熟的情况下，谁第一个做。

7. 你有什么独一无二的资格来做这个项目？你有什么秘诀能够帮助你打败所有的竞争者以及虎视眈眈的跟随者。

8. 具体战术细节，包括他们的市场策略，团队情况、竞争环境以及商业模式的思维差别等。

第19章：深入交流

1. 把你的问题写下来，做优先循序的排列。

2. 表明投资人的认真太多，创业者能否把问题解释清楚，获得新知识。

3. 沟通中的前半个小时，说话不要超过5%的时间，那么你做的就不对啦。得不到你做投资决策所需的信息。

4. 经营策略问题：

1) 谈一谈竞争对手的情况

2) 你准备怎么赢利

3) 你怎么向用户收费

4) 用户平均在你这里消费多少钱

5) 可能导致该项目失败的三个最大风险是什么

5. 没有什么能够比谈论长大经历更能拉近两个人的关系

（知道好的回答和不好的回答是怎样的）

第20章：如何区分创业者和骗子

1. 其实成为一个领导者是很糟糕的事，因为最终不仅要为自己的表现负责，还需要为整个团队、市场、投资人、竞争对手，甚至你的客户负责。

2. 没有记得你是怎样成功或者失败的，只会记住你是成功还是失败了。

3. 作为公司创始人，也意味着所有的难题都需要你来解决。哪怕这些问题是你团队里面最聪明的家伙都解决不了的。“去你的，赶紧自己去想办法”

4. 作为投资人，你必须要小心，你不能投资那些没有能力处理各种无休止问题的人[Zz13] ，因为那就是创业者的生活。

5. 一个伟大的创业者，他的核心特质是不懈追求自己愿景中的世界。

6. 创业公司失败的最大原因是创业者的放弃。

7. 当我看到创业者把时间浪费在不能直接吸引投资者、客户或团队成员的事情上时，我是会望而却步的，我会把筹码放到其他地方。

8. 请记住，如果你真的大赚了一把，首先就是应该保持低调[Zz14] ，不要进行任何引人注目的消费。

9. 高效创业者的高效邮件。

10. 只有平心静气、精力集中的学员才能始终如一，最终成为黑带。

第21章：项目评估

1. 投资分为两类：没有市场吸引力和有市场吸引力的

2. 项目阶段：纸上概念阶段、项目调研阶段、商业计划阶段、产品概念模型阶段、功能原形阶段、最小可行产品阶段、公测阶段、影身模式阶段。

3. 创业者如果处于创意、商业计划或者最小可行产品之前等阶段，就不应该去找天使投资人。如果他们来找你，那就标明他们靠自己做不出产品来，也没有能力招揽牛人或者从亲朋好友出融资来做产品。

4. 你只要30颗子弹，这不是做慈善，这是一场战争。

1) 99%的人只把创意留在纸面上，却从不去实现。

2) 95%的人在写下商业计划之后不去执行。

3) 90%的人在做完原型后无法做出最小可行产品来。

4) 在完成了最小可行产品中，有80%的人没法去进行公测

5) 完成公测之后，又有80%的人没法成立公司

6) 公测成功之后，有95%的人不会去融资

5. 同比例跟投很重要。

6. 估值是不断变化的，但是估值并没有其他几个因素重要。如了解还有哪些其他的投资人，公司业务怎么开展，目标客户是谁，以及创业团队有哪些人。

第22章：为什么要写项目备忘录

7. 其实成为一个领导者是很糟糕的事，因为最终不仅要为自己的表现负责，还需要为整个团队、市场、投资人、竞争对手，甚至你的客户负责。