初步对云计算行业格局做一个梳理。

1云计算概念及发展云计算发展历史

云计算在数字经济大力发展的今天，已经是非常普及。云就算就像空气有一样渗透进入我们的生活。当你打开手机刷视频的时候、游戏的时候、打车的时候、在微信上交水电气费的时候、刷二维码付款的时候…背后都是云计算作为支撑。可以说今天的数字经济就是建立在云计算之上，这点“数字孪生”这个概念表达得特别经典。

从IT架构的发展历程来看，发展到现在经历了大概四个阶段：

第一阶段是以大型机、小型机等物理形态的IT基础设施为主的时代。

第二阶段是以X86架构为代表的PC服务器时代，X86-PC服务全相比大型机和小型机性价比更高，更加开放、兼容性更好。缺点是硬件资源不能共享。

第三个阶段是以Vmware为代表的虚拟化时代，虚拟化解决了PC服务器资源不能共享的缺陷，一台物理服务器加上虚拟化平台，就可以虚拟出多个服务全虚拟机，共享物理资源。

第四阶段即当前云计算阶段，IT架构更加开放，资源服务标准化、自动化。不仅是计算资源共享，存储资源、网络资源也进行了虚拟化和共享，整体应用架构从原来的烟囱式逐渐过渡到微服务化、能力平台化、服务化为主的方式，及大数据智能化。

现在都已经很少能再见到大型机、小型机了，一些银行可能还能见到大型机、小型机。IBM以前靠大型机赚盆彭满钵满，随着IT架构演进，很多公司也随之衰落比如著名的Sun公司，当然也有一批新的公司兴起，比如Vmware、比如亚马逊。吴军老师的《浪潮之巅》对这段历史讲得非常精彩。

云的核心就是按需来提供信息化的资源，将各种资源池化，共享，提高硬件设备的使用效率。对于云的用户来讲有几个特点：

1. 按需购买付费，弹性伸缩，降低首次投入成本。
2. 维护简单，与传统方式相比节约了很大一部分硬件运维的成本
3. 使用方便，广泛的网络接入。
4. 可靠性强，中小企业人力财力有限，往往在灾备和安全上投入不够，而云运营商都有冗余站点，还会提供便捷的安全和灾备服务，提高可靠性。

云的分类

从云的使用和部署方式可以分为：私有云、混合云和公有云几种方式。
私有云：云基础设施都有自己建设，所有的软件设备都是自己的资产。一般中大型企业会采用这种方式。
混合云：就是既有私有云又用公有云，集团型企业经常也采用这种方式。
公有云：即直接去各大云厂买资源开通即可。一般是按照资源规格和时间付费。

另外还有专属云的模式，就是去公有云上专门给某用户开通一些资源。就像在一个楼盘里面，租用了整栋大楼，这栋楼都归一个用户使用，其他人不能用，但是资产所有权归属还是云厂商，这点跟私有云不同。有的地方政务云会采用这种方式，所以如果去翻翻一些政务云的招标或者中标公告，你就会看到标题一般会有“XX政务云服务招标公告”，这种一般都是政务云轻资产建设模式，按照专有云的模式来采购，一般是云厂或者电信运营商专门给政府建一朵云。如果是重资产模式就就是建设私有云。

常见的云计算收费模式

常见的收费模式主要是租赁和一次性买断的方式。
公有云资源一般是通过租赁资源的规格和时间或者资源的使用量来向用户收费，就像是租房或者水电费。公有云运营商一般还有云市场，提供各种应用，可能是自研的也可能是第三方提供的，这种模式下云运营商跟第三方通过分账来实现各自收益。一般头部客户都是云厂自己直销，长尾客户更多依靠各自的渠道下沉。
而私有云模式就像是买房，一般客户一次性向云厂买断所有的软硬件。但是如果私有云需要售后服务的话一般是按年付费的。

云计算的架构分层

云的架构一般分为三层，即基础设施即服务IaaS层，平台即服务PaaS层和软件即服务层SaaS层。

IaaS：一般是物理设备，主要包含服务器，存储设备和网络设备等或者是具备虚拟化的设备比如超融合设备，这是将计算、网络、存储等硬件设备和虚拟化能力打包融合在一起的云基础设施。它和一般的服务器+存储+交换机作为云I层设施的模式不同的是，超融合将超融合软件+服务器设备打包到一起然后通过软件虚拟化功能来实现计算资源、存储资源和网络资源的供给，通过增加超融合服务器的数量就可以完成I层的扩容，国内公司SmartX，深信服，华为等都有这类产品。

PaaS：提供平台类的功能，比如数据库、消息中间件、AI能力、数仓数据湖等等。这些组件一般都是某类应用程序需要用到的后台组件，通过P层服务的方式可以简化应用的开发，比如假设要开发一个订票系统，如果是传统模式，需要自己去买服务器，然后部署一套数据库系统，还要考虑并发和扩容，负载均衡，要搭建中间件等必要的后台子系统，然后程序开发好上线后要自己维护整个后台，但是有云之后，这些事情可以交给云厂商,购买他们的PaaS层的相关服务，然后采用相应的接口进行开发即可，不需要自己再去搭建这些应用程序的后台组件。总体来讲P层大部分都是一些软件产品。

SaaS：SaaS层主要是一些应用程序，比如企业微信、钉钉等，还有ERP，CRM等，也有一些行业类的应用软件。

上面我画了一个云计算的架构示意图，从图中可以看出云计算整个组件生态是比较丰富的，所以参与的厂家也比较多，按照习惯，本文说的云厂一般是指主要提供I层和P层和应用层能力的综合厂商，只提供SaaS层软件的厂商归类为应用厂商，也不包括更上游的芯片厂商。所以后面两类不在这次讨论的范围内。由于篇幅有限，类似深信服、H3C、浪潮等偏硬件这次也没用包括进来。

2云计算市场空间及趋势国内云市场空间

根据中国信通院发布的《云计算白皮书（2022年）》统计称，2021年以IaaS、PaaS和SaaS为代表的全球公有云市场规模为3,307亿美元，同比2020年增速为32.5%；2021年我国云计算整体市场规模达3,229亿元，增速达到54.4%，其中，公有云市场规模增长70.8%达到2181亿元，私有云市场同比增长28.7%，市场规模达1,048亿元，。2021 年，公有云 IaaS 市场规模达 1,614.7 亿元，增速 80.4%，占总体规模的比例接近四分之三；PaaS 依然保持着各细分市场中最高的增长速度，同比增长90.7%至 196 亿元；SaaS 市场继续稳步发展，规模达到370.4 亿元，增速略微滑落至 32.9%。

根据信通院的数据，我国的云市场还是公有云为主为2181亿（公有云与私有云市场空间比接近2：1），从公有云云服务分层的市场空间来看是以I层为主，P层在整个公有云市场空间占比还相对较小，占比约9%,不过增速最大。私有云分层的市场数据暂时没有查到，但是根据I层和P层的产品单价和需求特点，这个比例应该与公有云的比例差错不会太大。

从国内总体市场空间看，I层是千亿级别，P层是百亿级别，推测原因主要有以下几点：

第一是I层涉及的硬件设备较多，硬件设备涉及上游芯片成本，运输成本等，相比P层的软件成本项要多些所以从项目颗粒度和市场空间看自然会大一些，但是毛利率低，看看浪潮信息的利润率就知道了，毛利率只有12%左右；

第二是P层大部分是软件，可以用开源软件来替代，免去了首次的费用，而转嫁到了后期自身运维人员的成本上，比如有的公司买了腾讯云的云服务器后，可以不买云数据库，采用用mysql，MogoDB等开源的数据库。当然这不是每个企业都能走得通的，一般传统企业是缺乏这样的专业人才的，所以还是要靠云厂提供的专业产品和服务；

第三，从目前我国政企上云的建设进程来看，一般是先建设I层，然后再做中台建设P层，所以在前几年I层的市场空间大，P层的市场空间逐渐打开。最典型的比如政务云就是分三个阶段，在政务云1.0阶段主要就是建设I层，在2.0阶段，进行数据治理，解决数据孤岛，建设大数据底座这些基本是属于P层，3.0解决的主要是创新应用，主要是P层（比如AI能力）+应用。

而在现在这个阶段主要还处于2.0阶段的建设。除了政务云，其他行业的集团型企业等也基本完成了I层建设，主要精力投入到了P层的建设，所以根据信通院的数据2021年P层的增速比较快，这也跟当前云计算方向下游客户建设进度有一定的关系。

云计算发展趋势
随着云基础设施普及，I层的整体增速可以预见会有下降但依旧会保持一个稳定的增长，这是大趋势决定的，P层的增速会保持高增长。根据国海证券的一份数据，预计公有云I层2021-2026年市场规模CAGR为21%，P层和应用分别为35%和32%。

下一步应该就是以容器云、微服务、devops为代表的云原生会是一个主要的发展方向，在发掘数据价值的大数据治理等方向预计也会有较高速的增长。今年腾讯的半年报业绩说明会上，管理层也提到要收缩I层，重点发展P层和SaaS应用的市场，相信管理层也是从大环境发展形势和腾讯自身的优势和需求出发做出的决定。

另外一个趋势就是以AI、高性能计算为代表的需求越来越大。这就会对I层的GPU DPU云主机的相关需求以增加。

3云计算主要玩家

目前国内云计算相关的主要厂商如下图所示，这是艾瑞咨询的一张图，可以看到几乎每个方向上都有多个厂家在竞争，还有的厂家并没有被列入进来，比如字节跳动。所以其实云计算这个大市场每个细分方向上都竞争比较激烈。

电信运营商
首先出场的是国家队运营商方阵，今年非常强势。8月份三大运营商的半年报出来之后，引起了广泛关注。天翼云是目前运营商的领头羊，电信天翼云收入281亿元，同比增长101%；移动云收入234亿元，同比增长234%；联通云收入187亿元，同比增长143%。阿里云上半年收入357亿元，同比增长12%，百度云收入80+亿，营收同比增速为31%。

运营商的增速确实是非常迅猛，试着梳理一下运营商的优势：

1.国家队的身份优势，由于信息安全问题越来越突出，在政府和国有企事业单位越来越倾向于采用具有国有身份的供应商，采用信创名单里面的设备商。比如政务云、智慧城市、国家议一体化大数据中心建设、国资云，还有近期由中国电信牵头几家央企来做国家云的建设，这些项目中运营商的身份优势明显。

2. 云网融合的解决方案上具有优势。运营商手里有大量的IDC资源和网络资源，在建设云的时候可以发挥其成本优势。

3. 销售渠道优势，各个运营商都有省公司和地市公司几乎覆盖了全国各地省市甚至是县乡，对于推广云和云边应用具有比较大的优势。

而运营商的劣势主要就是产品能力上，这正好是目前像腾讯、阿里、华为等云厂擅长的。所以在产品能力上，运营商会考虑引入参股的供应商或者外部供应商产品上架自身的云市场来弥补。

运营商要想靠自己的自研能力来解决产品能力问题，个人感觉还是有些困难，比如国企的薪酬水平，从招聘岗位薪酬看虽然天翼云近近来大幅提高了薪酬，但是跟阿里、腾讯、华为、这些的差距依旧很大，虽然运营商的研发人员素质都很高，很多毕业名校，但是没有高的薪酬激励，难以激发出他们的狼性，当然我们也要讲奉献，不能只看物质 。所以如果要全部自研，可能时间会比较久，等自研P层产品出来这个市场高速发展窗口可能已经过了。

运营商进入云市场对其他厂商来讲，影响最大的可能是中小厂商生存空间受到挤压，然后从行业市场看可能最大的影响还是在政务和国有企业客户市场和自主可控要求比较高的信创客户，比如移动在中期业绩说明会透露云客户收入中政府客户大约34%，从行业分布上看是政府客户是移动云第一大客户。在面对这些客户的时候可能作为运营商的生态伙伴寻求被集成在项目上进行方案合作是一条路。

云计算头部厂商
除了三大运营商外，阿里，腾讯，华为、百度算云厂第一梯队。

腾讯云
单独腾讯云的收入在腾讯总的营收中占比并不大。但是根据IDC的数据腾讯云在国内公有云市场前三的存在，2022半年报里面没有单独公布云收入，金融科技及企业业务增长同比5%，在云方向上管理层开始重视收入的质量阶段，更加重视毛利高的P层市场，潜台词就是现在不挣钱。腾讯云相对比阿里云就是吃亏在起步晚。2009年阿里云之父王坚被任命为首席技术官开始了阿里云的征程。但是百度和腾讯呢，公开的段子显示，在2010年中国IT领袖峰会上，谈到云计算话题的时候，李彦宏说公有云是“新瓶装旧酒”，马化腾在李彦宏的表态之后“补充几句”说，“计算能力、处理能力甚至逻辑组件都能够像水和电一样使用，的确是有想象空间的，但可能你过几百年、一千年后才可能实现，现在还是确实过早了。”所以，最初腾讯也没有怎么重视云业务。但是后来腾迅还是奋起直追。

根据IDC数据，去年腾讯在公有云IaaS市场份额13%,国内第三，前面是阿里42%和华为20%，而去年IaaS+PaaS市场份额，腾讯是排在第二的（不含运营商的排名），市场份额是11.1%，华为是10.8%，略微领先华为。阿里还是第一，36.7%。从P层产品能力来看，腾讯云的产品比较丰富，覆盖的行业也比较完善，从去年I层的市场份额占比和I+P层的份额占比可以推测，其P层产品还是挣了不少份额的。I层的产品各厂家同质化比较严重，所以只有打价格战，导致毛利率低。而在P层的产品除了拼产品特性外，一般是解决方案形式交付，具有一定的行业属性，这就带来了竞争壁垒，做产品的人和卖产品的人都要懂行业，才能做出好的产品，才能满足客户需求更好的交付，这就是壁垒。比如腾讯在音视频方案基于自身业务有比较好的积累，所以在对外提供行业解决方案的时候就比较有差异化的竞争力，音视频TRTC 后台架构技术获得“中国专利金奖”，行业首发的超低延时直播产品“快直播”将直播延时降至500ms 以内，综合服务质量（QoS）远超标准直播，快手、小鹅通、腾讯课堂等等都采用了该技术。在游戏领域也是同样的，根据中信建投证券数据，国内超过70%的游戏公司市场被腾讯云抢占。

腾讯在SaaS产品方面提出“千帆计划一云多端“，“一云”代表腾讯云提供的基础设施和底层技术支持，“多端”代表腾讯为伙伴提供C2B的链接能力，在腾讯云和企业微信的基础上全面链接微信、QQ、腾讯会议等产品，这是腾讯企业微信的“连接”优势。同时还接入一些应用生态厂商，提供丰富的应用。SaaS产品除了自身按照订阅模式收创收外，还有就是能够带动云I层和P层资源的消费。

另外，腾讯的研发也已经全部上云，除了降低自身成本提升研发效率外，可以赚经验和行业实践案例，作为能力输出。腾讯今年上半年还出了一本书《腾讯大数据构建之道》里面就主要介绍了腾讯在大数据能力构建经验和产品。假如你是CIO，正在做大数据构建，你看了这本书后也许就会有兴趣找腾讯聊一聊了，华为也有一本《华为数据之道》，这就是大厂的套路，也是优势，积累深厚，各种渠道的品牌输出，经验输出，能力输出，转化为成产品及解决方安输出最后成为营收回来。腾讯云对重点行业头部客户采取的是直销模式，对于腰部客户采取区域销售，长尾客户是通过渠道销售。

随着管理层对腾讯云后续拓展方向的调整，腾讯云的收入质量有望提升，一个比较好的对标对象就是微软，微软2021年的经营利润率高达43%，整个云业务的收入结构里面I层22%，P层31%，SaaS应用占47%。所以腾讯如果顺利按照部署发展的话，云业务版本是一个不错的增长点。

小结一下腾讯云，I层市场稳住，投入有利润的项目，告别不计收入质量的圈地时代;P层依靠丰富的产品和优势行业进行拓展，SaaS应用基于企业微信底座，通过千帆计划做好应用链接，培养生态，通过应用带动云资源的销售，形成应用与云基础设施的整合。对腾讯云在国内保持前三应无大碍，仅腾讯云业务部分从收入体量来看，不是腾讯的基本盘。并且短期追上阿里无望，保持第二位置的基础上（也有统计数据说华为已经反超，无论怎样，差距不像跟阿里那么大），保持25%以上（看了几家券商数据，对未来整个云市场的总体增速预测25%左右）的增速能够扩大营收，利润增速高于营收，改善收入质量就是达到目标。

阿里云
阿里云是国内霸主，短期内无论是运营商还是腾讯华为都难以撼动其位置。阿里云2021年国内公有云I层市场份额42%，是第二名华为20%两倍多, 2021年H2，I+P层市场份额也是遥遥领先36.7%，腾讯11.1%第二。并且阿里云去年就已经实现了整体盈利，去年阿里云745.68亿元，同比增长23%，盈利11.46亿元。阿里的发展历史和现在从收入和利润率来看，云计算方向市场很大，但真不是一个容易赚钱的行业。

阿里云具有先发优势，发展至今，在I层，阿里云在全球具有的云基础设施在国内厂商里面是最完善的，所以即便I层同质化严重，但是阿里具有规模优势。而在P层，阿里具有最完整的丰富的产品板块，并且在覆盖的行业也是最完善的。在SaaS应用和生态方面，云钉战略明显是成功的，从合作的ISV、SI数量（>10000+），钉钉的DAU来看都是优于企业微信和飞书的。

数据来源：国海证券研报

截至2022年5月底，全国登记在册市场主体1.59亿户，其中企业5011.9万户，而截至2022年3月底，钉钉服务的企业和组织已达2100万个，2022年4月钉钉的MAU为2.26亿，已成为阿里体系内用户规模最大的toB应用。在低代码市场，阿里也是具有优势。总之阿里没啥好说的，要说就2字，老大。

华为云
华为云业务组织结构在经过去年一波调整后，被提到了与三大BG并列的位置并独立运营，可见华为对云的重视。华为云没有单独公布收入，只在一次业绩会上孟口头说过2021年是201亿元。华为云在政务云方面特别强势。但是政企这块已经是运营商的主攻市场，华为可能在这个市场今后会更多的寻求与运营商合作，寻求被集成的机会。

华为不同于阿里和腾讯的是，华为的硬件能力比较强，有自己的服务器（鲲鹏平台）和存储硬件产品，可以用于构建云的I层。所以这在建设成本上有一定的优势。但是华为被制裁不能直接生产X86服务，估计只能从超聚变（以前华为的X86服务器产品线，现在卖给河南国资委），或者浪潮，联想购买。这一定程度削弱了成本优势。

在P层上面，华为长期耕耘B端市场对行业比较熟悉，同时P层的产品也比较完善，与阿里腾讯相比在优势行业上有些差异。从公有云P层服务能力看略略弱于腾讯。

华为在SaaS层上面要弱于阿里和腾讯，虽然华为也有类似钉钉和企业微信的产品welink，华为在这方面主要就是通过“沃土计划”和“星光计划”来扶持经销商和解决方案伙伴，丰富SaaS生态。这个各家都有，属于基本操作，这方面华为没啥优势。华为的基因里面擅长做软硬件结合的盒子产品，所以在纯SaaS应用方面主要是依靠生态。

华为的云的主要优势就是对B端的理解，对B端的项目运作套路很熟悉，以及对头部客户的贴身服务能力这是华为的传统看家本领。比如华为近两年针对各行业成立了军团，对各行业的需求进行深度挖掘然后形成行业解决方案。另外就是市场体系也比较完善，与全球的运营商建立了多年的关系，可以通过运营商被集成出货，在全球服务方面也是华为传统的优势。
百度云
也是比阿里云起步晚，这两年的增速比较明显。百度低调了很多年，投入很多在AI上面，现在百度云的P层AI能力就体现出来了这么多年的投入，所以百度云全名叫百度智能云，名字就展示了百度云特点，就是以智能为特点。半年报中说，根据IDC数据，2021年H2,百度智能云再次蝉联AI云服务的第一名，智能云营收同比增长31%，环比增长10%。此外结合交通行业，通过智能交通带动云。第二季度末，已有51座城市落地了百度ACE智能交通。

字节云火山引擎
字节跳动切入云的方式跟其他家不同，字节是从应用拉动开始，先聚焦SaaS和PaaS然后在切入IaaS市场。这没什么好或者不好，只是不同时期根据自身的情况一种选择罢了。因为飞书的发展本身也要用到云，所以顺势而为，开展自身的I层和P层云业务，同时也可以丰富飞书的交付方案可以推测的字节的云业务客户可能一段时间内会跟飞书的客户高度重合。火山引擎最初是字节的中台部门，现在被推到前面承担云业务的重任，目前火山引擎云的产品从品类上来看还弱于ATH三家。

阿里云PaaS产品在400-500种，腾讯云PaaS产品在300种左右，字节云仍处于前期PaaS产品布局阶段，种类与数量相对较少。阿里云行业解决方案达2000种以上，其中工业类方案最多，腾讯云行业解决方案达1000种以上，以音视频和游戏为主，字节云已搭建行业大类，将逐步扩展细分品类。没有找到字节云的收入，应该还在烧钱阶段，2021年6月“火种计划”就补贴了20亿资金。从P层技术方案能力看，字节的云业在行在音视频业务解决方案上提供比较有竞争力的方案，目前与腾讯和阿里相比，字节云在音视频业务云能力并不弱。另外就是飞书的突破带动云业务的突破，字节火山引擎从行业突破上看，可能会在泛互、零售等行业突破，这些行业内有比较多的新兴公司是飞书的客户。对于字节云的业务总结一下就是SaaS带动，P和I的发展，P层的服务能力种类和覆盖的行业场景还比较单薄，还需要进一步丰富。

中小厂商

金山云
金山云从市场份额占比来看算是中小厂商里面较大的，的服务主要集中在I层，P层的产品相比前面几个云厂显得比较单薄。所以，金山云主要是在I层设施和CDN的服务。这都是同质化比较严重的市场，刚刚发布的季报，2022年二季度金山云总收入19.1亿元，公有云收入12.9亿元，同比下降16.9%；行业云收入6.2亿元，同比下降0.9%，总体毛利率只有3.4%，二季度净亏损8.105亿元。从目前看金山云的问题还是因为云产品太单一竞争力不足，云服务主要集中在I层和技术门槛较低的CDN服务。金山云的股价从最高点到目前缩水严重，脚踝斩都没有了。

Ucloud(优刻得)
号称云计算第一股。公司成立于2012年，2020年在科创板IPO，核心团队有腾讯工作经历。从公开数据，2016年至今年上半年，IPO前三年有个盈利，从上市至今一共亏损约12.5亿元。股价最高125+元，到今天收盘价是12.94元，这差不多只剩最高点的十分之一了。近期几家机构定增的股份解禁，根据公告里面描述当时定增的价格为23.11元，从8月15日解禁至今最高价只有15.91元，这几个机构目前看来还是浮亏约31.2%。

公司的主要业务包含公有云、私有云、混合云、云管平台、CDN、云安全和AI相关产品及解决方案等。从收入看主要营收还是靠公有云业务，上半年年报显示65.68%都是公有云业务，26.02%是混合云业务，剩下的是私有云和其他业务占比8.3%.

Ucloud的问题与金山有点类似，可能更加突出，I层市场竞争相当激烈，同质化严重，中小厂家在行业内没有话语权，活得比较艰难。Ucloud上半年减少CDN这种同质化的I层业务，从而提升整体收入质量。今年上半年因为CDN业务收缩导致整体营收受影响，同比营收减少30.55%，公司整体毛利率得到小幅上升。

从公司半年报公开的在研项目上看，目前大部分研发项目都与I层相关，公司重点投入依旧在I层，丰富I层产品和增强。研发人员同期比去年减少了126人，至518人，但研发人员人均薪酬涨了接近三分之一，所以整体研发费用依旧是在增加，从研发投入看公司是准备在I层继续优化提升计算产品的性能，比如在DPU/GPU硬件平台的云主机（这部分业务可能会受到近期传言的A国芯片禁售令影响，N厂不敢再供应芯片，但也是很好的机会点），加强私有云场景的网络及安全能力、存储能力、混合云管理能力，同时在一些细分方向做一些探索，比如音视频互动直播场景应用，数字哨兵等项目。

目前看，Ucloud的前景还很难说，作为中小厂商应该在某一方面特别的突出，才有长期活下去并活得好的希望，目前的Ucloud还没有特别让人印象深刻的东西，可能还得继续亏几年。对于Ucloud可能在局部地区或者行业进行突破，对某些应用场景比如在GPU虚拟化云场景寻求极致的性价比等手段走一条差异化的路。

QingCloud(青云科技)
青云也是12年成立的一家公司，青云比优刻得的体量还略小，2021刚上科创板，当年营收4.23亿元，亏损2.8亿，今年上半年营收1.56亿，亏损1.54亿。截至半年报发布公司研发人员346人，核心技术团队主要是来自IBM。

从研发人员薪酬看，平均薪酬在IT行业偏低，2022年半年报员工平均薪酬20.63万，而优刻得同期平均薪酬高出近三分之一为29.5，青云这种情况研发部门很容易成为竞争对手的培训班，导致研发人员流失。半年报从营收构成看主要产品是公有云和私有云产品基本上各一半的样子，上半年云服务（公有云）实现收入6,928.17万元，云产品实现8755.43万元，云产品中超融合、QingCloud云平台是主力。下图是青云科技的收入和成本构成，比较清晰。

云产品的收入就是靠卖软件或软硬件加上售后支持服务。
从半年报公开的在研项目开看，重点投入的是I层，比如性能方面持续优化，增加高性能计算、云原生方面的方案，P层对于云原生、IOT和云管理运营相关方面投入，应用层在做协作网盘应用（也是一个红海方向）。从在研项目来看，没有看出在技术上特别突出有什么领先业界的地方。一个几百人的研发团队能做到这样也还是不错了，但是依旧不够。

3总结

云计算是一个技术和资本都密集的行业，大厂在云计算方向的投入随便就上万人，比如华为整个云业务上万人，研发估计也有五六千人，公有云烧钱小厂商更是玩不起，如果没有前期大量的I层基础设施投入，全国或者全球建设数据中心，公有云服务的质量肯定就会大打折口，对于中小厂商来讲资金规模小，投入有限，进入两难境地。也许进入某些新兴行业做行业云解决方案是中小厂家的一条出路。

云计算方向看起来市场空间大，各种研报对市场空间增长一片看好，但是架不住厂商太多，赛道拥挤，不得不感叹， IT行业没有蓝海市场。

主要参考材料：
《云计算白皮书2022》中国信通院》
《运营商系列深度研究之八:云计算业务大发展，打造中国数字化转型安全可信可靠的信息底座》东吴证券
《IDC 行研框架调整与“东数西算” 空间测算》国金证券
《企业服务专题报告：互联网巨头视角篇————阿里巴巴vs腾讯控股vs字节跳动》国海证券
《云计算下半场开启，华为云轻装上阵》国泰君安证券
《市场份额备受挤压，中小云厂商前景堪忧》 新浪财经
各企业年报、招股说明书