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风波中的永辉超市

近日的一则公告，把永辉超市原实控人张轩松、张轩宁兄弟的分歧摊在了明面上。永辉超市在新零售路上狂奔一段后，又开始了反思和自我调整。

12月4日晚，永辉超市密集发布了一系列公告，宣布了包括董事会结构变更、新增经营范围、剥离永辉云创、解除创始人张轩松和张轩宁一致行动人，以及收购万达商业管理集团有限公司少数股权等几项重大变动。12月14日永辉超市再发公告，对此前张氏兄弟解除一致行动人一事进行补充解释。公告称张氏兄弟在公司发展方向、发展战略、组织架构、治理机制等方面存在较大分歧，对永辉云创的定位、发展方向和路径也有不同意见。

除了董事长张轩松与哥哥张轩宁“分道扬镳”之外，公告中透露的另一则重要信息则是被称为新零售行业创新的“独角兽”永辉云创的剥离。从2010年到2016年整整7年之间都保持一致行动人关系的两兄弟，也到了难逃“七年之痒”的阶段？而永辉云创的分离，是否表明永辉超市将要放弃新零售、走超级市场的回头路？

3万元小店成为“中国沃尔玛”

永辉张氏两兄弟的创业史算得上是一部励志的家族奋斗史。二人从3万元的街边啤酒店做起，20多年的时间，打造出如今市值700多亿的超市巨头。

2010年，永辉超市登陆A股市场，被誉为“生鲜第一股”。公司先后获得了京东和腾讯的投资，当前的市值超700亿元，一度被誉为“中国的沃尔玛”。目前在福建、浙江、广东、重庆等24个省市已发展超830家连锁超市。

在零售业上，永辉超市更是近年来中国的一匹黑马。在中国新零售市场上，要是说起新零售产业的领军企业，一个是阿里系的盒马鲜生，另一个就是腾讯系的永辉超级物种了。

近年来永辉大力发展新零售业务，包含超级物种的“云创”更是成为了企业架构的四大板块之一。尽管被寄予众望的超级物种还处在烧钱阶段，但眼看就要见到成功的曙光之时，永辉超市为何又要忍痛割腕呢？这不免就要从所谓的“新零售”开始谈起了。

什么是所谓的“新零售”？

新零售这个概念是马云2016年下半年提出来的，他说：“电子商务”将会成为传统的一个概念，未来会是线下、线上、物流结合的“新零售”模式。

根据百度百科的定义，新零售，即企业以互联网为依托，通过运用大数据、人工智能等先进技术手段并运用心理学知识，对商品的生产、流通与销售过程进行升级改造，进而重塑业态结构与生态圈，并对线上服务、线下体验以及现代物流进行深度融合的零售新模式。

新零售有这么几个关键词：消费升级、新技术、线上线下、大数据……新零售就是以消费升级为大背景、以新技术所引发的一场革命，从线上线下的打通、到大数据云计算、高效物流，以及整个零售业产业链的创新所引发的革命。

无论是做实体的还是搞电商的，无论是做零售还是商业地产的，“新零售”都是2017年的最热话题。一时之间，众多企业纷纷改变销售策略，都想要借一把新零售的东风，而永辉超市可谓是新零售业的先行者之一。

新零售：永辉甜蜜的负担

众所周知，永辉超市的业务曾主要包括云超、云创、云商、云金四个板块，其中“云超”板块代表了相对传统的线下连锁超市，是永辉超市深耕多年的主业，“云创”则是其布局的新零售业务。早在2015年6月份，永辉云创就已经成立了，其主要包含永辉生活店、超级物种、永辉生活APP等业务，主要孵化创新业态，属于新零售风口。

但是，目前来看，“新零售”这个词对于永辉超市而言却是个甜蜜的负担。资料显示，永辉云创2017年度亏损2.67亿元，2018年前三季度（2018年1-9月）亏损6.17亿元。三年亏损高达10多亿。这也造成了永辉超市2018年上半年净利润同比下降11.54%，同时也是自2016年以来的净利润首次下跌。对此永辉超市董秘曾无奈表示：今年亏8个亿，明年亏10个亿，后年亏20个亿，如此下去不是把上市公司给拖垮了？

因此，永辉云创对于永辉超市的业绩形成了较明显的拖累，这与公司董事会对云创板块的定义有所差异，也不符合上市公司整体股东的利益。而此次剥离之后，永辉云创及其子公司或将不再纳入公司并表范围，有望缓解公司短期的业绩压力。

疯狂扩张酿下恶果

张轩宁作为永辉云创的创始人，在其主导下“餐饮+超市+App”高度聚焦在小众群体的超级物种成为探索新零售领域的排头兵，刚出生就赢得各大资本的青睐，先后获得了今日资本、腾讯和创新工场等机构合计7.1亿元的增资。随后，永辉云创板块门店开始急速扩张。仅2018年第三季度，永辉超市就新开永辉生活店137家，超级物种10家，第三季度永辉生活的开店数量明显高于整个上半年新开店总数96家。

永辉超市扩张的步伐从没有停歇过，而其疯狂扩张背后最大的问题就是投入成本巨大、回收周期相对较长、将面临长期的烧钱状态，永辉云创由于新业态存在较长的培育与缓冲期，而造成了业绩亏损并有扩大趋势。

有专家表示：目前来看，新零售项目普遍亏钱，大部分都是噱头，现在的流量和渠道、门店扩张等相关的成本太高，项目的资金链吃紧，能坚持多久还是个未知数。

那此次永辉超市分离出永辉云创这个“烫手的山芋”，是否意味着永辉将要聚焦主营业务，而不得不将新零售业务清理掉？目前来看，这不但不是不得已之举，反而可能是永辉的一招“秒棋”。

未来的布局或许没那么简单

当我们仔细分析就会发现，事情似乎并没有这么简单，永辉的一系列战略调整背后似乎有着很严密的内部逻辑。

永辉两兄弟的“矛盾”由来已久，今年6月，作为永辉超市董事长的张轩松曾在股东交流大会中表示，“对于超级物种，我和CEO张轩宁有分歧。他看好偏重餐饮，我认为重心应该做到家。”不管是执着于商超业务的大哥，还是坚持新零售业务的小弟，彼此长期捆绑在一起反而更束手束脚。一个想要扩大传统销售，一个想要发展新零售，两人会互相影响，最终导致业务上没有一个完全一致的想法，这也会在一定程度上降低效率，发挥不出线下和线上业务的真正水平。

但分开之后，却有可能双双迎来突破。此次兄弟分家，可谓是两条腿走路的战略布局：一方面可以确保永辉超市上市公司部分业务的稳定，维护上市公司及广大中小股东利益；另一方面，永辉云创不再需要考虑业绩亏损对上市公司的影响，未来或可放开手脚与阿里新零售进行“贴身肉搏”；此外，剥离永辉云创并不意味着上市公司不再发展创新业务，公司仍将继续新零售业态布局和经营模式创新，轻装上阵可以更高效地进行资源投入，同时公司也保留了在5年内回购标的股权的条款，可谓是一举多得。

永辉似乎正在下一盘很大的棋。布局新零售前期投入会导致净利润下跌和一定的现金流问题，也存在一些风险，具体盈利还需时间验证。但不可否认，新零售作为一场因工具的创新而引发的“革命”，在未来数年甚至数十年内都将站在时代的“风口”。

不过，在线下实体销售遇冷，超市纷纷闭店，外资大卖场家乐福、麦德龙寻求退出中国市场的背景下，不言而喻，永辉超市面临的将是一条充满荆棘的挑战之路。

（来源：巨丰财经综合）

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