2026年上市公司中报季落下帷幕，新旧动能盈利分化态势进一步加剧。AI硬件赛道凭借扎实的订单与业绩兑现，成为中报季中确定性最强的高景气板块之一，其中算力基础设施作为AI产业的底层支撑，直接受益于全球科技巨头的资本开支扩张，成长逻辑具备长期支撑。

8月28日，首批10家基金管理人申报的创业板算力基础设施ETF正式获批，天弘基金位列其中。据天弘基金公告，天弘创业板算力交易型开放式指数证券投资基金（认购代码：158061，简称“创业板算力ETF天弘”）将于9月4日公开发售，该ETF紧密跟踪创业板算力基础设施指数（指数代码：970083.CNI，简称“创业板算力”），聚焦算力硬件核心资产，旨在为投资者精准捕捉国产算力产业升级红利，提供便捷的场内指数化投资工具。

中报季盈利分化，算力赛道景气度持续验证

2026年上半年，A股产业盈利的结构性分化特征全面凸显。AI产业链上游算力、存储等核心硬件环节订单与业绩集中释放，云侧算力设备、端侧AI芯片等领域企业盈利实现高速增长；与之形成对比的是，部分传统硬件制造企业受技术迭代滞后、产业链价值迁移影响，盈利表现偏弱，新旧动能的盈利剪刀差持续扩大。在这一轮产业价值重构中，算力硬件直接承接下游云厂商与科技企业的资本开支，业绩兑现节奏最快、确定性最高，成为资金共识度最高的配置主线。

从全球市场来看，AI资本开支的正循环已经形成。微软、亚马逊、Alphabet、Meta等海外科技巨头2026年资本开支均大幅上调，算力基础设施硬件作为资本开支的核心投向，需求率先放量。英伟达2027财年第二季度数据中心业务营收同比增长117%，占总营收比重超九成，全球算力供需失衡的格局仍在延续，行业景气度具备长期支撑。

国内层面，政策与产业的双重共振正在持续释放红利。“十五五”规划纲要将算力网纳入“六张网”战略性基础设施布局，算力基建正式上升至国家公共基础资源层级。国家发改委披露，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资约4万亿元，政策红利持续释放。产业端，国产算力已从“能用”迈入“好用”阶段，首个全国产10万卡AI超集群已投用，国产AI芯片渗透率快速提升，芯模协同生态不断成熟，自主可控的算力体系建设进入规模化落地期。

卡位算力硬资产，四大维度打造差异化配置工具

在当前算力主题ETF持续扩容的背景下，创业板算力ETF天弘（认购代码：158061）所跟踪的创业板算力指数凭借鲜明的差异化定位，成为布局算力基建赛道的特色化工具。该指数从创业板上市公司中精选50只算力核心标的，全面覆盖计算、网络、存储、运维四大硬件环节，通过精细化的选股规则与权重设计，为投资者提供纯粹的算力硬件敞口，一键布局AI基础设施全产业链。

硬件纯度居首，是创业板算力指数的首要特征。区别于市场上部分纳入软件、传媒、云平台等“泛算力”成分的主题指数，该指数严格限定于算力基础设施硬件环节，未包含任何非硬件类业务标的。Wind数据显示，截至2026年8月31日，按申万一级行业分类，指数中通信、电子及计算机行业合计权重达86.4%，赛道属性纯粹，可精准捕捉算力基建产业增长红利，有效规避非核心业务对主题纯度的稀释。

创业板算力指数行业权重分布

数据来源：Wind，截至2026/8/31，申银万国一级行业口径，指数历史行业分布不代表未来。

市值结构赋予高弹性，使创业板算力指数在产业上行周期具备更强的进攻性。指数成分股全部源自创业板，叠加±20%的涨跌幅制度，价格弹性显著高于主板同类指数。从市值分布来看，截至2026年8月11日，市值小于100亿元的公司占比达40%，市值超千亿元的大市值龙头占比为16%，整体形成“大市值托底、中小市值进攻”的配置格局。同时，前十大成分股权重合计约45%，集中度低于同类市场指数，单只标的的风险更为分散，较好地兼顾了重点配置与风险分散的平衡。

高国产化占比与合理的权重机制，进一步提升了创业板算力指数的配置价值。Wind数据显示，截至2026年7月31日，该指数中国产算力标的占比达74.5%，高于全市场同类算力指数，更加契合我国算力自主可控的发展战略，有望充分受益于国产替代加速的产业红利。在权重设计上，该指数对处理器、计算设备类个股设置10%的权重上限，其余成分股权重上限为3%，通过制度性安排有效分散单一标的的集中风险，增强长期持有体验。

头部指数团队护航，创业板算力ETF天弘配置价值凸显

作为国内指数基金领域的先行者，天弘基金在指数投资方面积淀深厚，为产品的平稳运作提供了坚实保障。天弘基金自2015年起战略布局指数业务，是国内最早系统化深耕指数赛道的基金公司之一。截至2026年6月30日，天弘权益类指数基金总规模达1304亿元，旗下股票指数型基金持有人户数超过1435万户，位居全市场第一，积累了庞大的客户基础与丰富的运作经验。经过多年持续布局，天弘指数产品矩阵已覆盖宽基、行业主题、SmartBeta、指数增强等多个方向，能够为投资者提供一站式的指数化配置解决方案。

创业板算力ETF天弘（认购代码：158061）拟任基金经理洪明华，具备软件工程与金融投资的复合学历背景，拥有逾9年证券从业经验，1年基金管理经验，2016年10月加盟天弘基金，长期深耕TMT及科技赛道，对算力产业链保持持续的跟踪研究与深刻理解。洪明华目前在管多只科技主题指数产品，涵盖创业板、计算机、芯片等多个细分领域，科技主题指数基金管理经验丰富。同时，天弘基金充分发挥科技赋能优势，将大数据治理、系统搭建等能力深度融入指数投资全流程，构建了完善的指数投研体系，有效保障指数跟踪与产品运作的高效、精准。

展望后市，天弘基金投研团队认为，算力作为具备真实业绩支撑的核心主线，配置逻辑依然稳固。回顾算力板块的三轮历史行情，每一轮上涨都遵循“技术突破—资本涌入—业绩验证—估值扩张”的演进逻辑，当前板块正处于第三轮行情的业绩验证阶段，随着“十五五”规划相关政策逐步落地，算力自主可控战略全面推进，国产算力产业链将进入集中业绩释放期，当前正是布局的黄金窗口期。

一直以来，天弘基金积极响应证监会和深交所关于创业板改革的号召，持续丰富创业板主题ETF的供给。此次创业板算力ETF进一步丰富天弘基金创业板系列产品矩阵，为投资者提供布局新质生产力方向的新选择。目前，天弘基金旗下已有多只创业板相关指数及指数增强基金，如创业板ETF天弘（159977，联接A/001592，联接C/001593）、创业板300ETF天弘（159836，联接A/011316，联接C/011317）、创业板新能源ETF天弘（159190，联接A/027110，联接C/027111）、天弘创业板指数增强（A/015794，C/015795；追求更多超额），天弘创业板指数量化增强（A/024857，C/024858；追求增强胜率）。相关产品覆盖宽基、细分赛道及量化增强等多元品类，天弘基金还衍生出择时、定投、杠铃等策略供投资者参考。

数据来源：Wind、iFinD、天弘基金，截至2026.6.30。权益指数已剔除ETF联接基金市值。天弘基金旗下股票指数型基金（含被动指数基金和指数增强基金，共105只，AC份额合并计算，不含QDII指数，债券指数以及商品类指数基金）的持有人户数为14,354,320户。天弘权益指数基金规模包含旗下QDII指数基金规模、指数增强基金规模。

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