原创 白酒跌 30%！今年消费比房市还惨，政策到底啥时候来？
从今年年初首个交易日到现在，申万 31 个一级行业中，哪个行业最惨？消费喊第二，没人敢称第一。
跌幅居前的分别是汽车、商贸零售、钢铁、美容护理、国防军工和食品饮料。跌幅前六中四个都是消费赛道，白酒更是一度跌超 30%，连房地产都没这么惨，直接跌回 2024 年 924 行情启动前的价位，也就是大盘 2000 多点时的价位，而当前大盘点位在 3900 点。
消费一直盼着政策底，却迟迟等不到新政策，反而迎来一波又一波新低。为啥消费会惨成这样？根源在于资源全被 AI 抢跑了。
近期全国科技大会规格拉满，从中央到地方、从政府到军队，重视程度前所未有；7 月的重要会议也持续强调人工智能 + 战略。决策者手里的资源有限，是分给疲软但不会崩溃的消费，还是押注能决定未来利润和定价权的高科技板块？答案显而易见。
AI 的投入已经开始见效，AI 产品贡献了中国 49% 的出口增长，科技部部长明确表示，人工智能、机器人和创新药已经成为出口新三样，有望成为新的经济支柱。
目前人工智能和机器人板块都已经涨过一波，只剩创新药还没启动，所以政策资源自然向 AI 赛道倾斜，希望 AI 成长起来后再带动消费复苏。老办法救不了消费，真正的反转需要实打实的改变。
很多人以为靠砸基建、发消费券就能救消费，但短期补贴只能刺激一时。比如买冰箱用了消费券，未来十几年大概率不会再买，补贴带来的只是短期反弹，而非长期反转。想要消费真正反转，得先把居民增收的政策落地，目前年初提出的居民增收计划还没明确方案。
再就是要调整消费税的归属，把消费税划归地方，才能让地方有动力全力推动消费 ——2021 年全国卖地收入达 8.7 万亿，今年上半年仅不到 1 万亿，地方财政压力巨大，必须和消费困境一起破局。
还要卸下医疗、养老、教育这三座大山，完善社保、降低教育和医疗成本、增厚养老保障，让老百姓没有后顾之忧，自然愿意消费。
对普通投资者来说，不用等那么久，盯紧两个信号就能提前布局。
第一个信号是 AI 资本支出增速下滑。目前普通百姓在 AI 上几乎没花钱，AI 的利润主要来自亚马逊、微软等大厂的资本支出。一旦大厂资本支出收缩，会拖累国内出口，届时政策才会重新重视消费，出台相关扶持政策，消费板块有望迎来一波像样的反弹。
第二个信号是房地产市场企稳。只有通过极致降息降准，把利率压到足够低，让积压多年的购房需求释放，房价慢慢稳住并回暖，居民的资产负债表才能逐步修复，之前买房的群体信心恢复，消费的大逆转才会真正到来。