【导读】又调回来了！金价跌破4700美元大关，有银行下调黄金积存产品风险等级

中国基金报记者 嘉合

5月12日，国际现货黄金市场迎来进一步回调，盘中价格震荡下行，失守4700美元/盎司关键整数关口。截至发稿，现货黄金报4689.82美元/盎司，日内跌幅达0.96%。

同日，工商银行发布公告称，对如意金积存的产品风险等级和客户风险承受能力等级进行下调。这意味着，时隔4个月后，此前C2级“稳健型”投资者能够再次投资黄金积存产品。

工商银行下调黄金积存风险等级

工商银行公告显示，鉴于近期影响市场不稳定的因素较多，为进一步保护个人投资者权益，该行将对如意金积存业务的产品风险等级与客户风险承受能力等级进行调整。

自5月19日起，该行如意金积存业务的产品风险等级调整为R2－中低风险，对应客户风险承受能力等级调整为C2－稳健型及以上。公告自发布之日至5月18日为公示期。

这意味着，工商银行如意金积存的产品风险等级已经从原来的R3－中等风险降至R2。

据悉，今年1月5日，工商银行发布公告称，对如意金积存产品风险等级进行上调，成为今年以来首家调整该门槛的国有大行。调整前，该行要求客户积存金业务的风险等级为C1－保守型及以上；调整后，该产品的风险等级直接“跳升”两档，变为C3-中等风险级别。

彼时，工商银行表示，此举是鉴于近期影响市场不稳定的因素较多，因此建议客户提高风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性办理积存金业务。

此外，在工商银行调整前，已有多家股份制银行及城商行陆续上调积存金业务风险准入门槛。例如，去年6月，中信银行的积存金业务风险等级设定为C3-平衡型及以上；同月，宁波银行的积存金业务风险等级设定为平稳型、增长型、进取型（对应C3及以上）等。

金价年内上演“过山车”行情

回顾国际黄金年内表现，可谓震荡剧烈，出现显著的“过山车”行情。

具体来看，年初1月，国际现货黄金价格从约4300美元/盎司一路飙升，于1月29日触及历史高点5598.75美元/盎司，单月涨幅甚至高达约25%，市场情绪高涨。

不过，步入2月后金价出现明显回调，国际现货黄金价格于当月底已回落至5000美元/盎司附近。截至发稿，现货黄金报4689.82美元/盎司，跌破4700美元整数关口。

对于金价的后期展望，市场多数认为将呈现“短期震荡，长期看涨”的格局。南华期货分析师对记者表示，在策略上，仍然维持战略性看多贵金属，回调被视为中长期布局机会。对于黄金价格，预计宽幅震荡关注阻力位在4800美元至4900美元区间，支撑位在4700美元。

中信建投研报称，4月，美伊谈判开启，战争尾部风险大幅下降，市场整体反弹。展望5月，宏观催化减弱，但紧缩、高油价等担忧缓解，总体风险不大，各类资产或延续修复逻辑。

中信建投认为，短期来看，黄金与美债之前冲击最大，眼下点位距前高尚远，修复空间更可观。中期来看，基本面的方向选择，倾向于降息重启，宽松逻辑有利于黄金和美债等。

摩根士丹利认为，黄金行情进入过渡阶段，靠流动性与情绪推动的暴涨行情已经结束，下一阶段走势将更理性、更贴合数据。展望未来，摩根士丹利认为，黄金价格在2026年实现5200美元/盎司目标价的路径已初步明确，但需满足特定条件，而美联储货币政策是首要条件。若年末如期降息，美债收益率回落，金价将重新获得支撑等。

中国外汇投资研究院研究总监李钢表示，黄金作为经典避险资产，对宏观政策预期和美元指数更为敏感。市场对美联储政策预期的调整，以及部分投资者的获利了结需求，对黄金上行形成压力。

他预计，2026年下半年，黄金仍处于上行通道。具体来看，在地缘冲突、通胀扰动及全球债务高企背景下，全球央行购金和机构配置需求预计保持稳健。乐观情景下黄金有望继续创新高。不过，若美联储因通胀压力维持较高利率，也可能导致黄金阶段性回调。

编辑：江右

校对：乔伊

制作：舰长

审核：木鱼

注：本文封面图由AI生成

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