热点导读

50万亿存款“洪流”将至，四大去向引关注，谁能接住这场“活水”？

中国规模最大ETF更名，6万亿ETF市场迎来命名全面规范化

2025年保险资管收官！主体扩容，险资入市，超9成产品实现正收益，最高达115%

新年抢先布局！多家上市公司公布超300亿理财额度，看重黄金结构性存款

资管要闻

50万亿存款“洪流”将至，四大去向引关注，谁能接住这场“活水”？

进入2026年，存款到期体量大致有多少？这是近期市场颇为关注的问题，目前“开门红”是敏感时期，机构压力颇大。

据相关券商研报测算，今年1Y以上定期存款到期规模约50万亿，较2025年增长10万亿。其中，2年期、3年期存款到期量预计均在20万亿以上，5年期大致在5-6万亿。

年内到期节奏方面，由于每年初银行存在“开门红”诉求，一季度新增存款往往最多，对应到期规模也可能更大。业内预计上半年全市场定存到期规模约30万亿，下半年大致在20余万亿。

存款到期后，主要流向四个方向：偿还存量房贷、流向股市、购买理财等产品、以及继续购买更低利率的存款。

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https://www.cls.cn/detail/2249461

2025年保险资管收官！主体扩容，险资入市，超9成产品实现正收益，最高达115%

2025已经收官，保险资管“战绩”如何？

主体上看，保险资管“扩容”。在2025年的最后一天，两家外资全资控股的保险公司：友邦保险资管、荷全保险资管被核准正式开业。目前，市场共有36家保险资管公司。

政策上看，2025年，险资围绕入市这一主线推动开展。 2025年，相关部门共下发6次政策，引导商业保险资金入市。各项政策措施对于商业保险资金入市起到了明显的指导作用。

产品表现来看，2025年，受益于股市强劲表现，保险资管产品业绩表现“亮眼”。据wind统计数据，2025年，有业绩的1637只保险资管产品中，实现正收益的比例为九成。其中，工银安盛资管旗下产品工银安盛周期成长1号夺冠，2025年实现的115.37%的年化回报。

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https://www.cls.cn/detail/2253192

银行理财“开抢”到期高息定存，开年多家机构亮出“双零费率”，争夺战还会加剧

开年伊始，银行理财市场再现“零费率”。

1月7日，财联社记者注意到，多家银行理财近期公告相关费率优惠政策。其中，中原银行旗下多只理财产品的阶段性固定管理费、销售服务费的相关费率均降至0.00%，出现了罕见的“双零费率”现象。

与此同时，宁银理财近期也公告将旗下多只理财产品的销售服务费降至0%。且费用优惠时间覆盖2026年全年。

财联社记者注意到，去年年末以来，多家银行理财产品再进行相关费率优惠，但最低也就紧贴着“零费率”（最低降至0.01%）而行。今年开年，部分银行理财费率优惠力度进一步加大。有受访业内人士认为，年内“存款搬家”效应有望带来理财资金“争夺战”加剧。

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https://www.cls.cn/detail/2250908

黄金热浪再起！银行密集推出结构性存款，收益“冲”上4%

继2025年国际金价涨超60%的基础上，2026年开年，美国突袭委内瑞拉，激发了人们对黄金等避险资产的需求，黄金热度依旧不减。

据wind统计数据，1月5日，现货黄金日内涨幅达2.64%，收于4446.889美元/盎司，1月6日，黄金继续上涨，日内涨幅1.09%，收于4495.14美元/盎司。

1月7日，黄金虽有下跌。不过，中信建投证券宏观团队认为，短期来看，金价或弱于2025年；中期来看，美元循环持续性将受质疑，黄金仍会上涨。

在黄金看涨的基础上，多种挂钩黄金类产品收到追捧。除传统黄金ETF、黄金类理财产品外，财联社发现，近日，多家银行推出了黄金类结构性存款，部分收益最高“冲”上4%。

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https://www.cls.cn/detail/2250627

今年银行开门红“有点冷”：“利率大战”降温，“拉存款”切换精准赛道

与往年不同，今年银行网点开门红热度明显降温。

元旦假期之后，财联社记者在广深多家银行网点走访发现，以往铺天盖地的“高息揽储”、礼品堆成山的热闹场面不再，取而代之的是一场提前启动、悄然推进的业绩冲刺。

多位接受采访的银行网点业务人士表示，今年开门红网点总体指标与去年持平，但是利率继续走低，利差压缩，营销费用减少同时加强首贷户和利润考核，“支行操作空间减少但还是要冲业务”。

与此同时，财联社记者注意到，在对公领域，部分银行正在持续发力和竞争，除了传统授信业务，同时也加大存款揽存的规模。

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https://www.cls.cn/detail/2249218

黄金飙升后另一面：美元在全球储备中的地位降至数十年来最低

美元指数在2025年下半年勉强取得了微弱涨幅，但全年仍累计暴跌9.4%，创下八年来最差表现。毫无疑问，美国总统特朗普扰乱全球贸易架构的行为，在美元汇率的回落中发挥了重要作用。

展望2026年，宏观策略师Garfield Reynolds指出，美元今年恐面临进一步下跌的风险，因为主要金属的异常上涨凸显了其基本面的脆弱性——黄金、白银和铜的惊人涨幅其实都向美元发出了不祥信号，并掩盖了美元近期兑主要货币的反弹势头。

去年初特朗普关税冲击引发的美元暴跌，其合理性后来通过美国短期收益率溢价的下滑得到验证。而随着美联储放松政策，全球多数央行则将维持利率不变或加息，这一利差料将进一步收窄。

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https://www.cls.cn/detail/2248705

银行短期大额存单利率进入“0字头”，专家称下行趋势或将延续

2026年开年以来，多家国有大行密集推出新一期大额存单产品，但短期产品利率已普遍进入“0字头”区间。

据21财经报道，中国银行、农业银行、工商银行、建设银行在售的1个月及3个月期限大额存单年利率均为0.9%，起存门槛维持在20万元，部分产品利率甚至低于同期限普通整存整取；交通银行仅推出面向北京地区发售的专项一年期产品，年利率为1.4%；邮储银行大额存单暂未发售。

业内专家分析指出，此次利率调整与银行持续加强净息差管理、着力压降负债成本密切相关，在当前市场环境下，存款利率的下行趋势或将持续。

基金销售费用新规如何影响银行理财？“上帝为理财关上流动性之门，打开ETF配置之窗”

距离证监会下发《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（以下简称“新规”）已有几天，市场仍在延续讨论热度。理财作为公募基金的申购大户，新规对其配置有何影响？

财联社采访了银行理财业内人士，以及整理券商分析师的观点。整体来看，赎回费率的设置对理财配置公募基金潜在影响最大。

短期来看，理财通常会配置二级债基，赎回时间的拉长对于其做短期波段有影响，未来理财更倾向于做大波段，而债券ETF将成为流动性管理以及波段交易的重要工具之一；长期来看，若长期限封闭式理财发行发力，则中长债基金配置稳定性能得到延续。

券商分析师普遍认为，未来，理财投资公募基金的抓手在ETF及固收+产品。社交媒体上有业内人士对此概括为“上帝为理财关上流动性之门，打开ETF配置之窗”。

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https://www.cls.cn/detail/2248108

债基遇“开门黑”，七成中长期纯债基开年回报为负，净值最多已下跌近2%

债基未能迎来2026年的“开门红”，在长端收益率显著上升的情况下，七成中长期纯债券型基金今年一周的回报已为负。

财联社查询Wind数据，4200多只纯债型基金中（份额分开计），约六成2026年开年以来回报为负。而中长期纯债基成为下跌“重灾区”，3300只中长期纯债基约七成开年后回报为负。

具体来看，部分中长期纯债基2026年一周的时间净值已下跌超过1个点，部分接近2个点。

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https://www.cls.cn/detail/2251628

公募REITs年度发行超2000亿，政策端迎来重磅破局，二级市场缩量寻底

公募REITs正迎来历史性时刻，发行量突破了2000亿大关。

财联社据公开数据和券商研报梳理，截至2025年12月31日，我国公募REITs产品数量已达78只，合计发行规模突破2000亿元大关，达2017.49亿元（不含扩募）。从资产结构来看，交通基础设施与园区基础设施仍是市场的“压舱石”。从未来看，随着商业不动产REITs试点正式开启，证监会初步明确“1+3+N”框架安排，顶层设计迎来重大突破，公募REITs有望继续增长。

不过，在二级市场方面，2025年12月公募REITs二级市场价格在缩量中不断下行，逾七成个券下跌，特许经营权类资产为下跌“重灾区”。但从全年维度看，2025年中证REITs全收益指数累计实现涨幅4.34%。

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https://www.cls.cn/detail/2249133

机构动态

新年抢先布局！多家上市公司公布超300亿理财额度，看重黄金结构性存款

新年伊始，多家上市公司纷纷公布2026年的理财购买计划。

据财联社不完全整理，1月1日至1月6日，已有29家上市公司公布了2026年的理财投资额度及相关计划，合计购买额度为328.51亿元。

2025年，贵金属爆发，黄金迎来了跨越式发展。近期，委内瑞拉发生了举世瞩目的地缘政治事件，避险情绪高涨。

而根据公告，财联社整理发现，部分上市公司看涨黄金，并购买相关结构性存款。

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https://www.cls.cn/detail/2249089

中国规模最大ETF更名，6万亿ETF市场迎来命名全面规范化

“巨无霸”ETF官宣更名。

1月7日，华泰柏瑞基金公告称，旗下沪深300ETF的场内扩位简称调整为“沪深300ETF华泰柏瑞”，该变更将于1月9日生效。

沪深300ETF华泰柏瑞最新规模该ETF最新规模为4394.4亿元，是全市场规模最大的股票ETF。此次更名是响应沪深交易所2025年11月发布的基金业务指南修订要求，根据要求，所有存量ETF须在2026年3月31日前完成场内简称规范化调整，简称中必须包含基金管理人信息。

近期，包括易方达、富国、华宝等多家基金公司已密集发布旗下ETF更名公告，存量产品标识规范化进程加快，其中，易方达成为行业首家率先完成旗下全部ETF简称调整的基金公司。ETF新名称均要遵循“核心投资标的+ETF+管理人”格式，此举将有助于投资者在产品同质化背景下更清晰地进行识别与选择。

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https://www.cls.cn/detail/2251220

工行开年上调积存金风险评级，下周起C3及以上客户才可买，金价走强更多银行不断入局

又见银行调整黄金相关业务！

1月5日傍晚，工商银行发布公告称，自2026年1月12日起，调整个人客户购买积存金的风险评级，符合平衡型特点的投资者方可进行此业务。

这是开年伊始，首个国有大行上调积存金风险评级。另外，随着金价持续高企，开年以来也有更多银行在积极介入黄金相关业务。

在业内人士看来，考虑到货币宽松和地缘政治因素，年内黄金价格或仍将维持高位。

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https://www.cls.cn/detail/2248953

这家私募挺奇葩，6年“无证营业”，1亿注册资本仅实缴13.25%

私募基金的穿透式监管持续深化，相关处罚“虽迟但到”。

深圳证监局近日披露，因未按规办理私募基金备案手续，深圳前海中证长凯投资管理有限公司（以下简称：中证长凯）及法定代表人、总经理符砺分别被处以18万元、6万元的罚款，符砺还被给予警告。

事件核心是，由中证长凯实际管理的7家有限合伙企业系以非公开方式募集资金并进行投资活动的私募基金，2019年6月至2020年12月期间成立并完成资金募集。而截至2025年4月，中证长凯未对上述私募基金办理备案手续。

这7只私募基金，最长未备案时间近6年。这一行为反映出，该私募或长期有意识地规避监管，漠视私募管理人的备案义务。同时也再次印证，监管的稽查和处罚“虽迟但到”。

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https://www.cls.cn/detail/2254114

一波组织架构调整暗流涌动：中小银行精简缩编、大行变阵财富管理，背后逻辑是什么？

岁末年初，又到银行组织架构调整的关键节点。

1月5日，英德农商银行发布公告称，已取消、调整小企业专营中心等多个部门。财联社记者注意到，近期包括交通银行、浙商银行等在内的多家银行相继调整总行层面的组织架构。今年的银行架构调整都透露了哪些信号？

从财联社记者梳理统计和采访业内人士的情况来看，在营收、利润增速见顶，行业竞争激烈的背景下，通过部门合并来减少机构和人员编制，成为当前各家银行的主流选择之一。

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https://www.cls.cn/detail/2250180

中国ETF史上最大分红方案推出，沪深300ETF华泰柏瑞将派现110亿，再创纪录

境内单只ETF分红金额有望再创新纪录。

华泰柏瑞基金1月11日晚间公告称，旗下沪深300ETF将实施现金分红，分红方案为每10份基金份额分红1.23元，权益登记日为1月16日，这是该ETF每10份基金分红首次突破1元。

沪深300ETF华泰柏瑞为境内最大ETF，最新规模为4373.5亿元，按照895.09亿份最新份额测算，此次分红总额或达110亿元，这是该ETF去年6月83亿元分红后，时隔7个月再次刷新境内ETF有史以来最高单次分红纪录。

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https://www.cls.cn/detail/2254283

开年便有FOF“日光基”，不再三五年，持有期仅三个月

2026年开年，公募FOF就迎来高光时刻。

市场申购FOF的热情高涨，加速产品募资节奏，开年已有两只FOF提前结募。其中，万家启泰稳健三个月持有期混合FOF更是成为开年首只日光基。

值得注意的是，两只提前结募的产品均为持有期型产品，但持有期限制较短，仅为三个月。对此，业内人士指出，为响应投资者的需求，更多公募也在产品布局方面进行调整，更多发布持有期限相对较短的FOF产品。

新产品火热发行的同时，存量FOF产品也在抓住市场热度进行持续营销。近期，有FOF产品大力度实施降费，一方面让利持有人，另一方面也借此契机推进持营。还有多只FOF产品新增销售机构或开展费率优惠，积极推进持续营销。

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https://www.cls.cn/detail/2252669

市场动态

上周主要权益指数上涨。其中，上证指数上涨3.82%，深证成指上涨4.4%，沪深300上涨2.79%，上证50上涨3.4%，创业板指上涨3.89%。中证1000上涨7.03%，中证2000上涨6.54%。

上周，军工、传媒、有色等板块涨幅居前，银行、交运等板块表现较弱。

（数据来源：Choice，财联社整理）

上周，主要利率债收益率震荡上行。截至1月9日收盘，1Y、5Y、7Y国债分别报收1.35%、1.65%、1.76%，分别较前一周收盘变动0.7BP、2BP、1BP；10Y、20Y、30Y国债分别报收1.88%、2.37%、2.31%，分别均较前一周收盘变动3BP、3.5BP、3.5BP。

（数据来源：wind，财联社整理）

据财通证券统计，上周新成立基金11只，合并发行份额合计81.91亿份。

据华西证券统计，上周，理财规模回落，周度环比降2487亿元至33.46万亿元。

理财产品净值企稳回升，区间负收益率下降。上周，权益市场迎来大涨，带动含权类理财产品净值同步上涨，单周收益率为0.14%（周环比+0.14%）。债市则维持震荡行情，短债类理财净值整体延续缓步增长，单周收益率为0.03%（周环比+0.02%），中长债类产品则出现小幅回撤，不过幅度较小，仅为1bp。

全部产品净值回升，带动理财破净水平持续下降。产品破净率较上周降0.06pct至0.5%，拆分各机构观察，国有行和股份行较前一周分别下降0.08pct和0.08pct，分别至0.3%和0.4%；城农商行则较上周上升0.18pct至0.7%。

同样，产品业绩未达标占比也在下降。全部理财业绩不达标率较上周下降0.3pct至25.0%。拆分各机构观察，国有行和股份行较上周分别下降0.7pct和0.4pct，分别至25.0%和24.5%，城农商行则较上周升0.7pct至26.4%。

（王蔚 实习生 张泽清）