高盛、瑞银的隐秘赌局：业绩暴增260%的无人驾驶小盘股浮出水面

四连板的浙江世宝，只是外资自动驾驶布局的冰山一角。 2025年第三季度，高盛和瑞银集体重仓了一家净利润飙升260%的小公司——星网宇达，其市值仅41亿，却吸引四大投行同时扎堆。

更反常识的是，外资此刻扫货的自动驾驶标的，多数股价不足10元，甚至包括一家刚刚被ST的企业。

这些国际投行一改往日“只买茅台”的保守形象，转而扑向小微盘股。 瑞银在2025年成功捕获21只翻倍股，其中上纬新材涨幅接近20倍，其策略已从价值投资转向题材博弈。

高盛与摩根士丹利则联手围猎智能驾驶产业链，在路畅科技、银之杰等亏损公司中“抱团”现身。

小盘股的杠杆效应：外资的新算盘

外资的转向背后，是对小盘股“杠杆效应”的精准利用。

市值30亿以下的公司，只需千万级资金就能重仓进入前十大股东。 例如星网宇达，瑞银新进234万股，摩根士丹利买入205万股，高盛和巴克莱同步跟进，四家机构合计持股比例已可左右股价波动。

这种操作的核心在于“弹性”。 相比于大盘股，小盘股在题材风口下涨幅惊人。 瑞银重仓的立航科技市值仅16亿，而高盛押注的锦鸡股份流通市值31亿，股价仅8.3元。 外资的少量资金就能撬动大幅涨幅，再通过快速调仓实现套利。 数据显示，QFII对中小盘股的持仓周期已缩短至2.3个月。

业绩与题材的背离：亏损股也遭抢筹

外资选股并不完全看业绩。 智能汽车公司雷尔伟三季度净利润下降3.08%，仍被J.P摩根、瑞银、高盛联合加仓；万隆光电业绩暴跌177%，却获三家外资新进前十大股东。 更极端的是ST赛为，高盛和巴克莱一季度新进持股后，公司因业绩不达标被ST，股价腰斩50%，但外资并未撤离。

这种“越亏越买”的逻辑，建立在技术稀缺性上。 星网宇达的卫星通信和惯性导航技术是L4级自动驾驶的关键模块；康盛股份的Robobus已在西南地区实现L4级路测；力盛体育的“天猿”系统专攻赛道级无人驾驶。 即便短期亏损，谁能卡位核心技术，谁就能在政策放开后率先变现。

浙江世宝的差异化筹码：线控转向量产在即

在众多标的中，浙江世宝之所以被高盛、瑞银、法国巴黎银行集体重仓，关键在于其线控转向系统（SBW）已获得多家主流车企定点，预计2026年量产。 这是L3级以上自动驾驶的“刚需”部件，传统转向系统单价约2000元，而线控转向单价可达5000元以上。

浙江世宝的业绩更具确定性。

2025年前三季度营收增长35.44%，净利润增长33.66%，经营现金流激增40.8倍。 客户覆盖蔚来、理想、小米等新势力，以及戴姆勒等国际车企，其转向系统单车配套价值从传统车型的1000元提升至电动智能车的3000元。

政策破冰与外资的“时间差”狙击

外资的集体行动，踩准了L3级自动驾驶政策开闸的节点。

2025年12月，中国首批L3级有条件自动驾驶车型获准上路，法规壁垒的破除让产业链迎来爆发拐点。

而高盛、瑞银早在三季度就已布局，打了近3个月的时间差。

这种“埋伏”依赖于全球研究网络。 DeepSeek开源模型降低AI成本后，瑞银迅速锁定机器人、自动驾驶等关联领域；夏季用电高峰前，外资联合加仓电力股，并在行情高潮时撤出。 普通投资者看到持仓公告时，外资可能已处于盈利状态。

区域垄断与技术稀缺：冷门股里的黄金

外资深挖的标的往往有地域或技术壁垒。 例如世茂能源是余姚唯一垃圾焚烧处理中心，新中港在嵊州热电市场占据96%份额。 在自动驾驶领域，岩山科技旗下Nullmax纽劢公司的全场景智能驾驶方案，已形成视觉为主、多传感融合的技术路线。

这些公司业务看似冷门，却是产业链不可或缺的环节。

四川金顶旗下无人驾驶矿卡在自有矿山测试，王子新材的无人配送车契合“降低物流成本”的政策导向。

外资的布局实则是用小资金押注大趋势，用分散投资覆盖产业链全环节。

扬帆2026