12月10日，中科曙光（603019.SH）与海光信息（688041.SH）同步宣布终止筹划近7个月的换股吸收合并重组事项，引发市场高度关注。同日，中科曙光在投资者关系活动中回应市场关切，强调其新推出的曙光scaleX640超节点产品采用开放架构，支持主流国产及国际AI加速卡，集约化程度全球领先，综合性能国内领先。双方均表示重组终止不影响后续产业协同，未来将形成“芯片厂商竞争+整机厂商择优采购”的市场化生态，共同推动国产算力产业多元发展。

曙光scaleX640：开放架构驱动AI算力升级

中科曙光在投资者关系记录表中明确，曙光scaleX640超节点产品依托先进的硬件架构、冷却及供电技术，其集约化程度达到全球领先水平，综合性能在国内市场处于头部地位。该产品采用AI计算开放架构，兼容包括英伟达在内的主流国产及国际AI加速卡，用户可根据实际需求灵活选择加速芯片，实现“软硬协同、生态兼容”的解决方案。

随着大模型参数规模持续扩大及高通量推理集群化部署趋势加速，scaleX640的技术优势将进一步凸显。其开放架构设计可有效应对不同AI加速卡的适配需求，例如针对英伟达H200芯片的入华，公司表示产品已具备兼容能力。中科曙光认为，该技术路径将支撑其在超节点智算算力、科学大模型开发平台等领域的全栈布局，市场前景广阔。

面对英伟达H200等国际高端芯片的竞争压力，中科曙光通过开放架构降低用户采购壁垒，同时海光信息在投资者活动中指出，H200附带销售分成机制推高采购成本，市场渗透存在挑战。这进一步强化了国产算力方案在性价比与安全合规方面的差异化优势。

重组终止：市场环境剧变成关键变量

海光信息董事、总经理沙超群在投资者说明会上明确，重组终止的核心原因是交易双方股价自预案披露后发生显著变化。2025年6月10日重组预案公布至8月中旬，双方股价走势平稳；但8月中旬后，受国际环境变化、A股市场波动及AI产业热度攀升影响，中科曙光与海光信息股价同步上涨且波动加剧。截至12月10日收盘，中科曙光报90.12元/股（单日跌停），海光信息报218.5元/股，市值分别达1318亿元与5078亿元，较预案初期涨幅显著。

双方公告指出，本次重组涉及换股吸收合并及配套募资，交易规模庞大、相关方众多，方案论证耗时较长。按原计划，海光信息需以1:0.5525的换股比例向中科曙光股东发行股份，总计发行8.08亿股，同时注销中科曙光持有的27.96%海光信息股份。复杂的权属调整与市场环境动态变化叠加，最终导致实施条件未成熟。

针对部分投资者对信息披露及时性的质疑，海光信息与中科曙光均强调，前期已充分披露重组进展，但股价波动等市场因素具有不可预测性。中科曙光进一步表示，终止重组后公司无减持海光信息股份的计划，持股深化产业协同更符合长期利益。

分道扬帆：双核心战略重构产业生态

中科曙光董事、总经理历军提出，重组终止使两家企业成为国产算力产业的“双核心”。海光信息作为独立芯片供应商，可向全行业提供DCU等核心算力芯片；中科曙光则以整机厂商身份，与其他芯片企业开放合作，形成“芯片厂商竞争+整机厂商择优采购”的良性生态。此举避免单一龙头因战略失误或技术瓶颈拖累产业节奏，提升国产算力体系抗风险能力。

双方明确，终止重组不影响既有合作。海光信息将继续聚焦高端芯片研发，强化DCU产品在性能对标、生态兼容及安全合规的优势；中科曙光则围绕高端计算机业务，深化超节点智算、算力调度等全栈布局。历军指出，双方将在系统级产品应用上加强协同，例如海光芯片与曙光服务器的深度适配，共同构建“芯端-云-算”产业链能力。

面对英伟达等国际厂商压力，海光信息强调其DCU产品将通过性价比与本土化服务巩固市场地位；中科曙光则凭借scaleX640的开放架构降低用户对单一芯片的依赖。二者分别从芯片层与系统层发力，形成技术互补，支撑国产AI算力基础设施的自主可控进程。