外资巨头密集调研科技股,场内融资加仓1500亿元,真金白银要进场了
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2025-03-13 22:21:48
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本报(chinatimes.net.cn)记者胡金华 上海报道

年后芯片、半导体、机器人等高科技板块受到场内资金热捧,一众外资投资巨头也在悄然行动,密集调研,向外界释放出随时准备入市的信号。

在今年两会期间,A股多家高科技上市公司受到施罗德投资、韩国未来资产、路博迈投资、千禧年资产、安联投资、野村资管香港等知名外资机构的调研,尤其是AI、芯片、人形机器人等硬核科技领域成为重点关注方向。据投资者关系活动记录表显示,从3月5日至7日,澜起科技(688008.SH)接待了富达管理投资、施罗德投资、Federated Hermes Limited等外资机构的调研; 万马科技(300698.SZ)接待了AwpiceCapital、IGWT等外资机构的调研;同样,虹软科技(688088.SH)也接待了路博迈投资等多家外资机构的调研。

而与外资巨头密集调研相比,场内资金更加活跃。Wind数据显示,时隔近10年时间,A融资余额再度站上1.9万亿元,半导体、人工智能、算力等科技股获大幅加仓。截至3月11日,A股最新融资余额为19106.85亿元,从周度数据看,融资资金自2月以来已连续6周净买入,累计净买入额达到1461亿元。

德邦证券发布最新研报指出:“外资积极调研中国科技股,体现出海外资本对中国市场的关注。2月对外资资产配置行为影响较大的因素主要包括A股上涨、中国长期国债收益率上行、话题性AI产品引起外资对中国科技公司关注等,鉴于中国科技股的优质资产吸引力和增长潜力,外资还有望进一步增加对我国科技股的配置。”

资密集调研等待加仓

全国两会期间,中国证监会主席吴清在回答记者提问时表示:“持续推动新‘国九条’和‘1+N’政策体系落地见效,以深化资本市场投融资综合改革为牵引,加快推进新一轮资本市场改革开放,不断筑牢股市健康发展的根基。人工智能是今年两会的热词,DeepSeek在全球人工智能领域脱颖而出,不仅使AI行业深受震撼,也让世界对中国科技创新能力有了新的认识,带动了中国资产价值重估。春节之后,A股、港股包括其他市场上科技股表现也受到了相关热点的带动。资本市场对促进产业和科技创新都具有独特而重要的支撑作用,而科技创新企业越多越强,资本市场的活力、吸引力以及为投资者创造价值的能力也就越强。去年9月份以来,保险资金、各类养老金在A股市场净买入约2900亿元,入市长钱明显多了。这些都有力支持了市场企稳向好。”

而就在此期间,施罗德投资、富达投资等多家外资巨头也在密集调研相关板块,这批增量资金正“蠢蠢欲动”,瞄准A股。

本报记者梳理发现,除上述三家外,思特威(688213.SH)在今年2月10日—2月14日接待韩国未来资产、安联投资、汇丰全球资产、千禧年资产、Point 72等外资机构的调研。资料显示,思特威是一只芯片概念股,该公司专注CMOS图像传感器芯片产品的研发和生产。该公司预计2024年度实现营业收入同比增长103%到113%,预计2024年度归母净利润同比增长2512%到2830%之间。

3月7日,奥普特(688686.SH)发布公告显示,今年3月6日至3月7日,公司接待新加坡政府投资公司(GIC Pte Ltd)、千禧年投资、野村资管香港、美国普信集团、骏利亨德森投资等多家知名外资机构的调研。

同样,纳睿雷达(688522.SH)也在3月6日、3月7日接待保银资产管理等外资机构的调研。纳睿雷达也是一只科技股,该公司专注雷达器材生产。近期,纳睿雷达拟收购希格玛。希格玛则主要深耕PC领域市场并持续拓展机器人、可穿戴设备及相控阵雷达领域市场。纳睿雷达的投资者关系活动记录表显示,目前希格玛芯片产品已成功进入华为、科沃斯、科大讯飞等国内头部科创企业的供应链体系。

如此密集的调研,引发业内和市场的极大关注。

“鉴于中国科技股的优质资产吸引力和增长潜力,外资机构有望进一步增加对我国科技股的配置,外资的逐步回流也有望进一步推动我国股市上行。”3月12日,上海一家百亿规模的二级市场私募机构投资总监耿博受访时坦言。

在耿博看来,这批外资巨头的动作宣告了他们对A股市场的投资紧迫性。“这是一场比赛,你再不加仓别人就要抢先一步了。A股市场目前在全球范围都是低估值、价值投资的洼地,而高科技板块今年以来已经有了一波较大的涨幅,说明场内外投资人已经形成共识,就是中国科技产业正进入研发和应用的大爆发时期,这些外资没有理由不加快行动。”

长江证券发布研报显示,2月初全球基金对中国资产的配置处于近五年低位,随着中国宏观叙事的变化和风险偏好的改善,外资开始逐步回流,形成了市场整体的上涨动能。今年1月以来DeepSeek热度快速攀升引发全球广泛关注,投资者对全球AI技术发展和应用展开的预期或出现改变,对中国科技企业信心或有所增强,由此可能带来了投资A股的增量海外资金流入。预计2月境外机构配置人民币资产规模增加100亿美元左右。

场内资金抢“跑道”

外资巨头动作稍慢,场内资金则已经出现“抢跑道”的态势。

Wind数据显示,截至3月11日,A股最新融资余额为19106.85亿元,创2015年7月3日以来近10年新高。而2025年融资资金自2月以来(农历新年之后),已连续6周净买入(含本周),累计净买入额达到1461亿元。从行业来看,申万一级行业中,计算机、电子、机械设备、电力设备和通信等行业融资净买入额在百亿元以上,其中计算机和电子两个强科技属性的行业买入力度最大,均在150亿元以上。

“融资资金属于杠杆资金。通常而言,融资余额规模走高,代表资金做多情绪浓厚,投资者心态偏买方,市场或个股有望在资金的一致预期下稳步上涨。从我们营业部来看,确实很多大客户或者机构资金都在涌进AI、芯片、半导体这些行业中,而且创业板和科创板股票特别被关注。”上海一家头部券商浦东南路营业部总经理周怡(化名)告诉《华夏时报》记者。

数据宝发布的统计信息显示,2025年以来,有55股融资净买入额超过5亿元,11股净买入额在10亿元以上。除了光线传媒因为受《哪吒2》高票房的利好影响以融资净买入额为20.88亿元排名沪深两市首位;其余中际旭创、胜宏科技、海光信息等一众高科技上市机构净买入额均超过15亿元。如海光信息、寒武纪-U、瑞芯微、国科微属于半导体或芯片设计板块;中际旭创、新易盛是国内光模块巨头;拓维信息、云赛智联、神州数码、优刻得-W则是软件板块个股,上述个股年内融资净买入额均在7亿元以上。

对此,无论是国内券商投行还是国际投行,都无一例外表示看好A股大科技板块。

华福证券发布观点称,在AI加速落地的时代,需要硬件领域大基建。在芯片设计领域,目前华为、寒武纪领跑,DeepSeek爆发后带动国产芯片在推理场景中充分使用,进而需求强劲,2025年关注头部芯片公司的设计产能;华西证券则表示,AI部署也为光模块市场带来前所未有的发展机遇。随着800G增长达到顶峰,云服务商正向单通道200G的1.6T方案过渡,高速数通光模块的市场规模预计将从2024年的约90亿美元扩大到2026年的近120亿美元。

在海外,摩根大通认为,2025年以来随着DeepSeek在全球爆火,推动科技股引领A股、港股全面反弹,市场对于通过升级人工智能生态系统来提高生产率的预期大大提升,中国科技板块已成为外资机构关注的重点。中国科技股价值重估将持续,未来10—15年平均年回报率可达7.8%。

花旗集团在一份报告中中写道,鉴于DeepSeek在人工智能技术方面的突破、中国政府对科技行业的支持以及仍处低位的估值,中国股市即使在最近反弹之后看起来也很有吸引力。

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