【原创】年内可转债募资近1300亿元 公募基金继续重仓
深圳商报·读创客户端记者 陈燕青
今年以来，上市公司可转债发行规模有所下滑。截至12日，年内A股可转债募资合计1295.3亿元，同比下滑近三成。由于可转债今年总体抗跌，公募基金依然重仓，三季度末持有市值逾3300亿元。
从发行规模来看，年内共有三只可转债募资超过50亿元，均为光伏板块，分别为晶科能源、晶澳科技、天合光能，募资规模分别为100亿元、89.6亿元、88.65亿元。
部分公司推出了大额的可转债发行预案，如TCL中环拟发行可转债不超过138亿元，募资用于投建单晶硅片、N型TOPCon电池等智慧工厂项目；此外，紫金矿业拟发行可转债募资100亿元。
近期，监管层不断优化再融资机制，持续提升对可转债项目的审核精准度，部分公司可转债发行也终止。如民生银行此前拟发行可转债募资不超过500亿元，8月中旬公司经审慎分析与论证后决定终止发行可转债事项，并撤回相关申请文件。
作为兼具股债特性的品种，可转债通常在波动市场中具有一定的抗风险能力。今年以来 A股整体走势低迷，主要指数均下跌，但可转债市场表现抗跌，中证转债指数涨幅曾一度超5%。截至12日，中证转债指数年内上涨0.74%。
由于今年可转债表现相对强势，以公募基金为代表的机构对可转债的兴趣较高。根据华创证券研报，三季度末公募基金持有可转债市值3306.15亿元，环比增长4.25%，市值同比增长17.90%，占可转债总市值37.89%。公募基金持有可转债市值占债券投资市值比为2.10%，较二季度提升0.08个百分点；占净值比为1.21%，较二季度提升0.05个百分点。
三季度，公募基金重点加仓国防、煤炭、基础化工等，减持家用电器等。从行业布局上看，国防、煤炭、基础化工等行业环比增幅在10%以上。从基金持仓市值看，持仓市值前十的转债中银行占7个，其中浦发转债位居首位，较二季度增值722.73万张。
展望可转债，财信证券分析师刘文蓉表示，受益于权益市场情绪有所改善，10月中下旬以来转债估值已经压缩一定幅度至较为合理的位置，因此中长期来看，转债市场结构性机会增多。行业配置上，建议主要关注以下几条主线：一是近期热度较高的TMT方向，建议关注华为产业链、AI、算力、机器人、消费电子等板块。二是受益于稳增长政策的顺周期方向，如家居电器等地产链转债标的和银行、券商等金融标的。三是风格较为稳健的高股息品种和高到期收益率标的。
华福证券认为，当前阶段转债配置建议采取哑铃策略。首先，防守板块方向建议关注高性价比转债的投资机会，双低策略作为全市场中最能同时兼顾攻守的组合，作为底仓策略的优势是其他策略难以媲美的；进攻方向上，建议关注电子板块或在2024年周期反转的投资机会。
审读：谭录岗