多重因素催生需求，上市船舶企业订单饱满
近日，中国船舶等国内多家大型船厂称，目前船厂接单量仍居高位，国内大型船厂订单基本已排到3-5年后，新造船价格保持增长。上市船企业绩如何？
来源：摄图网
船企订单排期已至3-5年后
随着船舶能效指标EEXI和碳排放强度指标CII的生效，叠加船舶老龄化，多家船企表示，新造船订单排期已至3-5年后，船厂产能有限一坞难求，船价一路走高。
据报道，中国船舶集团有限公司旗下七〇八所共承接LNG双燃料动力集装箱船63艘、甲醇双燃料动力集装箱船18艘、氨燃料预留箱船6艘；旗下沪东中华手持LNG船订单已排至2028年。
在需求端，据马士基经纪公司Maersk Broker周报，MSC已与中国和韩国的一线船厂接洽，以期订造一系列8000TEU集装箱船；而据中国台湾媒体ETtoday财经云消息，阳明海运、长荣海运正规划建造20艘以上甲醇双燃料集装箱船。
此外，国金证券表示，船舶行业大周期复苏，扩张需求+替换需求共振。船舶行业二十年一周期，2021年海运景气度回升明显，全球新接船订单（按万载重吨统计）同比增长97.2%，创2013年以来新高，2022年新接订单万载重吨口径同比下降36.5%，但新接订单金额同比仍增长8.2%，主要系各船厂排产饱满。此外，当前大型活跃船队平均船龄已接近21.7年，老旧船替换周期临近。同时IMO2023年环保新规使得绿色船舶改造替换需求确认，有望进一步推动新造船周期上行。
2023年新船市场似乎还出现明显分化。2023年5月，针对2023年以来新造船市场的行情，中国船舶（600150.SH）相关人员表示，现阶段船位资源总体偏紧张，全球主要造船企业订单普遍饱满，新船订单价格仍在上涨，但总体需求规模同比回落。回落有较为明显的结构性分化特征，有些船型与去年同期相比呈现较大幅度增长，有些则出现明显下滑。
根据克拉克森数据统计，2023年1月—4月，全球成交新船订单369艘，2299.4万载重吨，同比下降36.7%。其中，油船全球签约102艘，733.4万载重吨，同比增幅达393.7%；散货船成交89艘，633.3万载重吨，同比下降49.3%；集装箱船方面，2023年1月—4月签约45艘，48.6万TEU，同比下降61.3%；液化气船方面，全球签约新船订单40艘，483.4万立方米，同比下滑56.8%；需要说明的是，这些订单的合同交付期大都排至2026年及以后。
各船企订单饱满
中国船舶披露，2022年公司加快高端转型步伐，全面深化结构调整，形成产品多样化、建造数字化、产业绿色低碳化的高质量发展格局。公司2022年共承接民品船舶订单70艘/450.77万载重吨，公司在手订单饱满，排期已到2026年底，所属各船厂产能已基本接近满负荷运行。
船舶建造方面，江南造船VLGC系列船批量交付，超大型液化气船连续三年年均交付8艘，2艘3600车汽车运输船连续交付，双燃料集装箱船、24000箱集装箱船大批量承建能力稳步提升。外高桥造船大型邮轮二号船顺利实现开工，各船型关键周期大幅缩短，7000箱集装箱船全年实现13艘开工、4艘下坞的批量化快节奏建造，建造能力和质量效率达到行业先进水平。广船国际全年交付20艘双燃料船创集团内盈利船艘数比例新高，中船澄西62000吨多用途重吊船全部实现提前交付，82000吨散货船再次刷新建造记录。
中国船舶旗下外高桥造船2023年以来（截至5月底）还经营承接新船订单21艘/205.85万载重吨，为年度计划的167.36%。
据悉，中集集团（000039.SZ）旗下南通中集太平洋海洋工程有限公司（以下简称：中集太平洋海工）目前排单已经排到了2026年。近期，公司连续接了8艘新船订单（已签署生效），包括2艘双燃料集装箱船、2艘MGC船和4艘双燃料散货船，订单金额超17亿元，这还不包括备选订单。
2023年6月，中集集团表示，中集太平洋海工与液化气船船东Avance Gas近日签订2+2艘中型液化气运输船订单，合同金额近9亿人民币。本次签订为2艘40,000立方米LPG/液氨运输船建造订单和2艘同型号备选船订单。这是中集太平洋海工首个4万方LPG液氨运输船建造订单。
2023年5月，中船防务（600685.SH）表示，公司在手订单饱满，目前手持造船订单交船期最远已排至2027年。公司目前手持的民品产品主要为2021年下半年承接的订单，这些订单的承接毛利相对较好，并且受到大宗商品涨价和汇率波动的影响较小。
同时，公司手持产品主要为系列船，公司通过生产策划以及批量船建造优势，生产效率将得到提高，成本将有所下降，整体毛利情况向好。公司预计2023年合同承接金额将达162亿元，同比上升约20%。
天海防务（300008.SZ）目前其在手订单已超历史最高年份，截至2022年年末，公司在手订单中，已公告的金额近50亿元，在手订单充足；此外，2023年会完成较多订单，还有一些订单会排到2024、2025年。从目前在手订单来看，2022年第四季度开始逐步体现高毛利的订单。
业绩影响如何？
造船企业具有典型的周期特征，公司承接订单通常根据合同约定日期排产交付，不同产品交付周期不同，从订单签约到最后交船，时间跨度一般在16个月至36个月。
以中国船舶为例，通常散货船一般船型从开工到交船大约10—12个月；原油轮一般船型从开工到交船大约12—14个月；集装箱船一般船型从开工到交船大约14—20个月；汽车滚装船从开工到交船大约18个月；大型LNG运输船从开工到交船大约24个月。
因此，公司业绩的体现似乎也具有一定的周期性，各造船企业未来业绩值得关注。而单看近期业绩，各船企也分化明显。
中国船舶2023年第一季度取得营业收入90.44亿元、同比下降30.93%；实现归母净利润4353.97万元、同比下降16.47%。
中国重工（601989.SH）2023年第一季度取得营业收入68.23亿元、同比上涨11.6%；实现归母净利润6642.4万元、同比上涨15.96%。
中船防务2023年第一季度取得营业收入18.99亿元、同比上涨68.27%；实现归母净利润-2666.55万元。