光伏产业开启商业与专利“淘汰赛”
一场光伏淘汰赛已经不可避免。
作者| 云柯
编辑 | 布鲁斯
2016年至今，光伏产业的景气度之高，一直令人惊叹。它是中国为数不多的，能够在全球占据领导地位的行业。
但正是其高景气度——相关企业动辄几年十倍的增长——吸引了大量的资本入局推动产能建设，以期“流水线一响，黄金万两”。与此同时，行业头部企业的一体化战略，让产能扩张本就激进的光伏行业，变得更加无序。
- 2022年的产能是当年需求的一倍；
- 2023年虽然需求在快速增长，但产能仍然是需求的一倍；
- 甚至2023年的产能，已经透支到2030年（CPIA预计期间需求增速会大幅降低）。
所以，一场光伏淘汰赛已经不可避免。
为什么一边说严重过剩，一边又要顶风上项目？这是因为在淘汰赛，头部企业会通过系列手段加快行业出清的进程，其中最核心的手段主要有两种：
一是使用逆周期扩张的商业策略，让暴风雨来的更凶猛，打沉不那么稳固的舰船。科技行业的三星电子，就是各种高手，我们后文会提及。
然而，中环瞄上通威，可能只是光伏产业专利混战的开始。
01
产能严重过剩：已透支到2030年
近几年，光伏企业受益于技术突破，度过了一段蜜月期。
从数据来看，2016年至2020年，头部企业如隆基绿能、通威股份、晶科能源、天合光能收入和净利润增长均超过十倍。
强劲的赚钱效应吸引大量资本进入，推动光伏行业产能扩张。据不完全统计，仅2022这一年：A股和H股上市光伏企业所使用的权益融资工具，涉及项目多达51个，募资总额超1161亿元。
不仅如此，光伏企业的产能扩张，绝非只是企业固守主业的专业化扩张，为了不在产业链利润分配过程中——比如上游硅料和硅片赚的盆满钵满时，下游电池和组件可能亏损连连——受制于人，尽可能的弱化行业周期波动带来的不利影响，光伏企业还纷纷推行一体化战略，即硅片、电池、组件于一身，有的甚至硅料都做。
例如，2012年晶澳科技的合肥3GW一体化基地投产，标志其正式转型一体化光伏企业。22 年底公司的硅片/电池片/组件产能分别达到40/ 40/ 50GW，是光伏组件龙头企业之一。
再如2014年确立一体化战略的隆基股份，当年营业收入全部来源于硅片。然而到了2022年，隆基股份营收构成中组件和电池收入占比65.8%、硅片即硅棒收入占比29.6%。
行业高度景气，资本跑步入场，叠加企业一体化战略，破坏了产业的供需平衡，将光伏行业推向产能严重过剩的“深渊”。
具体过剩情况如下：
- 2022年，全球新增装机需求230GW（CPIA数据），全行业硅片产能超过470GW，超出需求1倍；
- 2023年，全球新增装机需求330GW（CPIA预测），而全行业硅片产能在700GW左右，超出需求1.1倍；
- 2030年，全球新增装机需求516GW（CPIA预测）——也就是说2023年的产能够用到2030年，还超出36%。
显然，光伏企业的产能已经远远超出了终端市场的需求，而这还不算已经规划但没有量产的产能。
学过最基本的经济学供需原理，就知道光伏行业如此恐怖的过剩，必然会导致剧烈的价格战厮杀，所有的玩家都会面临营收和利润的压力，部分会成为淘汰赛的输家。但硬币的另一面是——最终剩下来的企业，将获得更大的市场份额，剩者为王。
所有的淘汰赛并不是一个全体卧倒，听天（产业周期）由命的被动过程，商业与技术层面的主动竞争策略是赢家的标配。
02
淘汰赛的商业策略：逆周期扩张
关于逆周期扩张，韩国企业三星是最好的例子。三星曾通过多次逆周期扩张，来迫使竞争对手得不得退出市场，实现内存行业地位的提升。
2007年，在金融危机影响下，全球动态随机存取存储器市场供过于求，动态随机存取存储器芯片颗粒价格暴跌约90%。当时三星并没有选择缩减产能度过寒冬，而采取了“逆周期”投资扩产，推动低动态随机存取存储器价格跌破了材料成本，加剧了行业亏损。
在行业普遍出现亏损的背景下，2009年以后德国动态随机存取存储器巨头奇梦达资金链断裂，被迫出局；中国台湾地区的厂商由于自身规模小也被击败退出了市场；日本政府整合日立、日本电气、三菱的动态随机存取存储器业务而组建的“国家队”尔必达也宣布破产。
反观三星却凭借强大的综合竞争能力，淘汰了对手后市场份额迅速提升，一跃成为动态随机存取器全球霸主。
国内光伏行业似乎也正在效仿三星，产能过剩导致价格下跌以后，头部企业依然在扩张、降价。2023年以来我国光伏企业产能扩张的步伐依然在加速：
晶澳科斥资60.2亿元，在鄂尔多斯新建年产30GW拉晶、10GW硅片、10GW组件项目。
隆基绿能与西安经济技术开发区管委会签订《年产20GW单晶硅棒、24GW单晶电池及配套项目投资合作协议》，投资额约125亿元。
通威股份，斥资105亿元在成都市双流区建设年产25GW太阳能电池暨20GW光伏组件项目。
价格上，5月29日光伏巨头隆基绿能宣布下调单晶硅片价格。其中，166mm硅片价格降幅30%；182mm硅片价格降幅30.8%。6月1日TCL中环也宣布下调单晶硅片价格。其中，182尺寸的130μm、110μm两种厚度N型硅片价格降低24%。
过去三年头部企业毛利率下降几个点，那是毛毛雨。随着今年Q2价格的剧烈下杀，产能严重过剩下的持续降价，以及新增产能陆续上线和扩产预期——全行业利率大幅下降甚至亏损，将成为光伏企业的主旋律。
可以预期的是，未来在增量、降价这种残酷的搏杀中，或许只有一体化布局成熟、技术壁垒和毛利率高、融资能力强的头部企业，才能消灭对手。
当然，如前文所述，淘汰赛的杀器并不只是逆周期扩张这一种。
03
淘汰赛的技术策略：专利诉讼与禁令
讲技术策略之前，首先得补充一个重要信息——中国光伏企业的业务是国际化的（其重要性后文会详述）。根据CPIA统计，2021年中国量产的光伏组件，已经占到全球光伏组件产量的82.43%，处于绝对霸主地位。2022年企业的海外营收数据如下：
- 晶科能源，国外营收495亿元，占总营收的比例为60%；其中欧洲营收196亿元，占总营收的比例为24%。
- 晶澳科技，国外营收438亿元，占总营收的比例为60%；其中欧洲营收229亿元，占总营收的比例为31%。
- 天合光能，国外营收414亿元，占总营收的比例为49%；其中欧洲营收214亿元，占总营收的比例为25%。
- 隆基绿能，国外营收479亿元，占总营收的比例为37%；其中欧洲营收213亿元，占总营收的比例为17%。
这意味着什么呢？
要知道，专利战有时候是件吃力不讨好的事，一场诉讼，短则两三年，长则上十年，等到判决结果下来，黄花菜可能都凉了。所以，诉前、诉中的临时禁令签发的难易程度，其实是专利技术打击竞争对手的核心点之一。
相对欧美发达经济体，我国专利体系发展的时间还较短，所以国内临时禁令也相对较少。业内人士可能知道，国内签发禁令积极的法院有深圳中院和福州中院，就以深圳中院为例，最近三年13个禁令就算积极了——平摊到每年也就4个禁令（其它法院每年有一两个就算不错），而深圳2022受理和审结案件平均1.7万件，占比万分之2.3。
比如我们此前讨论过的歌尔股份与敏芯股份的专利诉讼案例，后者一审/二审都输了，但硬生生把前者的专利拖过了有效期——永久禁令实锤了，但专利“没了”。
而在欧洲等地区则不同，临时禁令的标准会更清晰，获得的难度也相对较低。以德国某些法院为例，那简直是“禁令狂魔”——几个手机厂商、隆基（召回商品）、华大智造、早些年众多MP3等消费电子企业等都吃过瘪。
技术实力更强的光伏企业，在国外市场进行专利诉讼，并申请临时禁令，能够进一步直接打击竞争对手。比如上文我们列过数据，欧洲市场普遍占总营收的两三成，这要是禁了，然后叠加Q2以及今后会持续的降价——利润与营收的双重打击——被禁令企业恐怕很难吃得消。
事实上，以上专利诉讼与禁令策略，并不是空想。近期，TCL和通威子公司的战火已经燃起。
6月15日晚间，TCL中环发布《关于知识产权维护的提示性公告》称，参股上市子公司Maxeon——中环是大股东，持股比例为43.46%——在德国杜塞尔多夫地方法院（这可能是全球最容易给禁令的法院之一），向通威太阳能（合肥）有限公司及其子公司Tongwei Solar GmbH提起专利侵权诉讼。
关于“叠瓦太阳能电池组件”专利，它是将整片太阳能电池分割到更小的太阳能电池条，然后将太阳能电 池条重叠联接，从而得到更高功率和效率的组件，并且比传统组件具有更强的可靠性和经过 验证的耐久性，在效率、功率、可靠性和美学上都优于传统的组件。
以上对通威的相关“瓦片”专利技术诉讼，并不是这几年Maxeon打的第一起。2022年，Maxeon曾就专利号JP6642841B2，与阿特斯在日本达成协议：
阿特斯将撤回对Maxeon专利的挑战，并在“满足某些未完成的2年订单后”停止在该市场上销售基于瓦状太阳能电池的太阳能组件，直到2025年第二季度（其余的结算细节是保密的）—— 翻译过来就是：被告在两年多的时间里无法在日本销售相关产品。
在德国杜塞尔多夫地方法院，通威也有一定概率可能受到禁令裁决。而这，可能只是专利混战的一个开始。毕竟光伏产业产能过剩的严重程度，已经到了一个你死我活的程度。
你认为光伏淘汰赛，谁会倒下，谁会剩下？
（本文仅代表作者观点，不代表知产力立场）
图片来源 | 网络