泸州老窖前三季度盈利破百亿，四季度能否解决价格倒挂成看点
持续推进产品结构改革，泸州老窖与汾酒正面对抗
10月30日晚间，泸州老窖披露2023年三季报。今年前三季度，公司实现营业收入219.43亿元，同比增长25.21%；归母净利润105.66亿元，同比增长28.58%，超过了去年全年的水平。公司Q3实现营收73.5亿元，同比增长25.41%；实现归母净利润34.76亿元，同比增长29.43%
而泸州老窖Q3的业绩增速，也是超过市场预期的，梳理公开资料显示，此前申万宏源、华创证券、招商证券、国信证券、国金证券、安信证券、浙商证券预计泸州老窖Q3净利润增速在25%-30%；而泸州老窖Q3净利润增速达到29.43%，高于多数券商的预期。
具体而言，泸州老窖的超预期或因产品结构的持续优化。
目前，消费多元化及年轻化成为当下白酒企业亟需应对的变化趋势，在战略进攻的关键之年，泸州老窖凭借浓香正宗的历史底蕴和活态双国宝的品牌资产，旗下不同档位产品获得全面发展，在聚焦“双品牌，三品系，大单品”战略的基础上，实现了中高档持续发挥优势，塔基产品量价齐升的均衡发展，成为业绩逆势增长的产品驱动力。
而在自身的营收之外，泸州老窖与汾酒的角力也是市场的看点之一。此前，泸州老窖喊了8年要“重回前三”，但目前茅五洋格局依然稳定。曾为行业“老四”的泸州老窖，在去年营收首次被山西汾酒超越，后者险胜约11亿元。
而今年前三季度，山西汾酒实现营收267.44亿元，已比泸州老窖同期营收高出约47亿元，双方之间的差距被进一步拉大。不过，就净利润而言，山西汾酒仍略逊泸州老窖一筹，但双方差距已缩小至11亿元左右。
不过，目前泸州老窖核心产品——国窖1573依然处于“倒挂”状态，能否在四季度理顺供应链与渠道商，或将成为全年业绩的核心因素。
10月31日开盘后，泸州老窖股价高开冲高后快速低走，截至目前，股价上涨0.61%，收于212.45元/股。