融资上市前，企业要准备点啥？
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从企业家的角度探究商业本质
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无论是面对经济调整，还是企业转型，融资发展是个必然的路径。
特别是从互联网时代进入人工智能时代，企业不光拼速度、拼规模，还要拼人才。
融资除了我们熟悉的抵押债务融资，信用融资，还有一种就是股权融资：
通过出让股权或者上市来融资，购置数字化设备、研发新产品或者补充流动资金。
举例来说，当企业接单越多，或者大客户越多，就需要有账期，一般账期90天甚至180天，光是周转流动资金就要好几千万，所以，融资是企业发展壮大的必经之路。
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五年前广东一家企业聘请我做顾问，让我做了系统化的量化，完善和建立战略、企业文化、销售、产品四大系统。
几年时间还经历了疫情，企业营收从2000多万翻了十倍，税后净利润几千万，上市已经摆到议事日程上来，让我介绍投行给企业进行接洽，准备进入上市辅导期。
在这个时候，要做的第一个事情是什么？
就是股改。
股改就是从原来的有限责任公司发起，成立一家股份公司，遵照相关规定完成股票发行及上市之前的股份制改造。
其中就涉及到企业的内部行政管理制度、人事管理制度、财务管理制度、内部控制制度等等，这一系列的制度不是走过场，而是企业发展壮大必须要规范的过程。
一个企业不是有利润就能上市，因为上市融资，需要为大小股东负责，如何具有负责的能力，如何融资上市能够持续经营？
这就需要企业具备现有经营管理和扩大经营后的能力。
那作为券商辅导和投资人需要看些什么？
如果一个企业或者一个项目刚刚启动，其实不需要看什么，也看不到什么。
券商和投资人需要对企业进行尽调，也就是尽职调查，我列了一个在上市辅导合同的清单。
所需要的文件资料有：
（1）股份改制工作有关的企业，依法成立并依法从事所属业务的法律文件；
（2）甲方的内部管理架构情况；
（3）股份改制工作有关的企业的内部行政管理制度、人事管理制度、财务管理制度、内部控制制度以及资本运作体系；
（4）股份改制工作有关的重大合同；
（5）所拥有的资产情况及有关资产的权属证明文件；
（6）股份改制工作有关的企业的近三年的资产负债表、利润表、现金流量表等财务状况变动表。
（7）涉及的重大诉讼、仲裁情况；
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我参与过多次的企业尽调工作，其中我会关注企业前五大客户合同和相应流水收入情况，证明收入的真实性，避免单一大客户依赖风险。
如果单一客户收入占比过大，就会容易出现不可预期的风险，
像前几年就出现苹果供应链公司被剔除供应商目录，营收大幅度下降，股价大跌超过50%的情况。
除此之外，还有我和大家分享的巴菲特选择公司的三个条件：
标准1：他们必须在经营上获得良好的回报。
这个可以通过近三年的资产负债表、利润表、现金流量表看到，比如营收净利润持续三年保持20%以上增长，资产负债率不高于同行水平，且低于70%，现金流为正。
标准2、他们必须由能干、诚实的管理人员管理，包括企业家个人愿景、追求、格局。
标准3、他们必须以合理的价格出售。
根据不同行业，有按照营收、利润、现金流等五种评估企业价格的方法，
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当然，上市辅导的一个重点，就是帮助企业完成系统化经营和规范财务制度。
很多企业家收了钱，就算是我公司自己的利润了，这点是不行的，不符合财务规范，必须要按照“权责发生制”。
如果客户付款，但是还没有交付，预付款只能算到企业“资产负债表”的负债中，不能计算到“利润表”中的利润。
以昨天晚上公布的恒大2022年报为例。
截止到2022年12月31日，恒大负债总额24371.1亿，其中合约负债7210.2亿。
合约负债，也就是预交的购房款，2021年的合同负债是9745.5亿元，减少了2500亿的合约负债，意思就是说“2022年，我们交楼交付了2500亿。”
很多企业家听到这里是不是有点懵？上市融资还需要这么多东西，怎么办？
所以说，企业家除了必须是懂管理、懂产品、懂消费者的经营者之外，还需要懂基本的财务知识。
这方面可以通过外聘有经验的财务总监，以及董事长秘书来完成上市合法合规的工作。
还有一点是涉及股权、股东人数问题。
所有的公司在上市前，自然人股东经过层层穿透，代持股公司的清算之后，总人数不能超过200人。
有些公司采用消费额换股权的方式，然后想去上市。
从专业的眼光的来看，这是不可能上市的，消费者越多，股东就越多，像华为的股东员工超过了12万，12万怎么降到200人以下？
这也是华为不能上市的原因。
当然，上市融资是企业发展到一定规模的必经阶段，需要融资做大生产、研发新产品、吸引高端人才来建立企业的护城河，还有就是补充应收货款的流动资金。
我们需要一边发展一边养成这样的意识，身边需要有一个战略、财务、创新的智囊团，提出做出前瞻性的建议和布局，这样才能决胜三年的上市之后。
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责任编辑 | 罗英凡
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