年内总规模增超24倍、资金净流入百亿回报超10%！科创芯片ETF表现堪称“优秀”
央广网11月3日北京消息（记者 孙汝祥）年内总份额增加近21倍，总规模增加超24倍，资金净流入近100亿元，回报超10%，两只科创芯片ETF今年以来的表现堪称优秀。
而在背后支撑科创芯片ETF优秀表现的是，科创芯片指数及其成份股公司的优异表现。市场分析人士对央广资本眼表示，科创芯片指数的营业收入增长率相比于其他指数具有明显的优势，指数未来成长空间较大，因此备受市场青睐，在今年表现优异。
受访专家对央广资本眼称，上交所科创板为中国国家芯片战略的实施提供了重要的支持和平台，促进了半导体行业的发展和创新能力的提升，为中国在全球半导体领域的竞争地位奠定了坚实基础。展望未来，科创板芯片公司在实现国家芯片战略方面前景广阔，它们将在人工智能驱动下实现业务增长，通过技术创新保持领先地位。
科创芯片ETF总规模增加24倍
央广资本眼据Wind数据梳理发现，截至10月31日，嘉实上证科创板芯片ETF、华安上证科创板芯片ETF两只科创芯片ETF总份额为77.09亿份，较年初增加73.72亿份，增加了20.89倍；总规模为87.56亿元，较年初增加84.13亿元，增加了24.48倍；资金净流入额96.02亿元，日均成交4.95亿元，回报超10%。
西南证券研究发展中心金融工程首席分析师郑琳琳对央广资本眼称，如果将两只科创芯片ETF的每日收益取均值，以此计算科创芯片ETF的整体市场表现，并将科创芯片ETF的市场表现与科创50指数和国证芯片指数进行比较，最终可以明显地看到科创芯片ETF的表现要明显优于科创50指数和国证芯片指数。
从规模与份额角度看，郑琳琳表示，统计两只科创芯片ETF自成立以来的份额变化和规模变化可以发现，在2023年2月开始到2023年5月末和2023年8月初，科创芯片ETF被大量申购，截止到2023年10月31日基金份额由4.61亿增长到77.09亿，增长速度较快。从基金规模角度来看，增长趋势与基金份额几乎一致，仅在2023年5月到2023年8月由于基金回撤导致规模出现一定程度的下降。
在市场关注度方面，根据科创芯片ETF的市值规模与每日成交额计算科创芯片ETF整体的每日换手率，在2023年初到2023年4月末科创芯片ETF的平均换手率为18.39%；在2023年4月以后，即使市场比较低迷，科创芯片ETF的换手率也几乎一直维持在5%以上。“这说明科创芯片ETF受到市场的关注度较大，在市场中表现活跃。”郑琳琳说。
科创芯片指数及成分股表现优异
“不管是从走势还是份额的角度，科创芯片ETF的表现在2023年都是非常出色的，这都是得益于其跟踪指数（科创芯片000685.SH）及其成分股的优异表现。”郑琳琳如是说。
科创芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的50只证券作为指数样本，以此反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。
在申万二级行业上，科创芯片指数成分股主要集中在半导体行业，包含股票44只；从申万三级行业的角度来看,数字芯片设计和数字芯片设计行业的占比较高，股票数分别为16只和9只。从市值上看，科创芯片指数成分股主要集中于流通市值在100亿-500亿的中小市值股票和100亿元以下小市值股票上，风格比较偏向中小盘。
科创芯片指数的成分股权重分布比较集中，前五大权重股和前十大权重股的仓位占比分别为56.09%和39.93%。其中，占比最多的两只股票中微公司和中芯国际近三个月表现优异，收益分别为23.67%和13.91%。
郑琳琳指出，根据分析师预期数据中的营业收入数据加总的指数的预期营业收入，并计算每年的营业收入增长率，可以发现科创芯片指数的营业收入增长率相比于其他指数具有明显的优势，指数未来成长空间较大，因此备受市场青睐，在今年表现优异。
而科创芯片指数成分股公司注重科技研发，也是一大亮点。统计从2022年一季度到2023年二季度各个指数成分股的研发支出总和与营业收入总和，并计算各个指数成分股研发支出占营业收入的百分比，最终可见科创芯片的研发支出占比在远超其他的指数，并且总体呈现出了明显的上升趋势，只有在2023年二季度出现了一定幅度的下降。“科创芯片指数的成分股企业更加注重科技研发和未来发展，未来潜力巨大。”郑琳琳强调。
上交所日前表示，中微公司、盛美上海、华海清科、拓荆科技、芯源微等科创板半导体设备公司作为国内相关领域的“领头羊”，有力推进我国集成电路产业的自主化进程，前三季度逆势而上，合计营业收入、净利润同比增长40%和41%。
另一方面，截至10月底，科创板集成电路领域上市公司已达107家，汇聚了中国内地排名第一、二、三和国际排名第五、六、十的晶圆代工龙头中芯国际、华虹公司、晶合集成和大硅片龙头沪硅产业、刻蚀设备龙头中微公司、半导体IP龙头芯原股份、内存接口芯片龙头澜起科技等多家骨干企业，覆盖设计、制造、封测、设备、材料、IP等全链条各环节。
万联证券总量组分析师于天旭对央广资本眼强调，科创芯片ETF兼具科创和芯片属性，与芯片指数存在一定差异。科创板多为符合国家战略发展方向的企业，具有技术突破的潜在空间，国产替代属性也更强。因此，科创芯片ETF具有更强的成长属性，也具有较大的弹性。在成长、国产替代驱动的背景下，表现预期将好于芯片整个行业。
科创板芯片公司前景广阔
复旦大学中国研究院副研究员刘典在接受央广资本眼采访时称，半导体行业正处于一个以地缘政治动荡、保护主义和市场扭曲为特征的复杂时代。当前的国际芯片产业态势呈现出多重因素交织的局面，中国的国内战略和政策在推动半导体产业发展方面起到了关键作用，中国半导体产业始终以适应性和韧性为动力，不断调整战略以克服困难。
“上交所科创板为中国国家芯片战略的实施提供了重要的支持和平台，促进了半导体行业的发展和创新能力的提升，为中国在全球半导体领域的竞争地位奠定了坚实基础。”刘典指出，科创板为国内芯片相关公司提供了可及的融资平台，丰富的资金支持促使了半导体技术的快速发展，从而使得这些公司具备了全球竞争力，提高了国际形象和信誉。
展望未来，刘典认为，在人工智能驱动需求增长、技术创新推动行业领先地位、国家战略推动产业升级等因素影响下，上交所科创板上市的芯片公司在实现国家芯片战略方面前景广阔，但也需要在快速发展的半导体领域保持战略适应性。
“它们将在人工智能驱动下实现业务增长，通过技术创新保持领先地位。然而，地缘政治紧张局势也提醒着这些公司，它们需要保持警惕，随时应对可能出现的风险和挑战。”刘典说。
郑琳琳表示，我国芯片产业正迎来高速发展，2022年全球半导体市场规模达到5150.94亿美元，其中中国约占1/3。纵观整个科创板芯片板块，其成分股覆盖芯片制造全产业链，虽然本土自给率正逐步提升，但仍处于较低水平，所以，是否完全掌握自主可控将成为未来半导体发展的关键所在。
从芯片制造产业链看，芯片制造上游包括半导体设备和半导体材料板块。2022年中国半导体设备市场规模达到282.7亿美元。科创芯片指数中的华海清科、盛美上海、拓荆科技、华峰测控等都属于半导体设备和材料的优秀企业。我国半导体设备板块前几年自主化程度较低，国外龙头垄断现象严重，但在美国三轮制裁后，通过国家政策支持叠加技术壁垒的不断突破，半导体设备正在蓬勃发展，根据SEMI，2022年中国大陆已连续成为全球最大的半导体设备市场，投资金额高达283亿美元，占比全球26.3%。
半导体材料方面，2022年中国半导体材料市场规模达到129.7亿美元，增速高于全球，科创芯片指数中覆盖公司有天岳先进、沪硅产业等等。我国半导体材料行业长期依赖国外进口现象显著，已存在的标的公司规模较小，但在一些细分领域也占据了比较大的市场份额，有望在各个细分领域取得突破，加速国产化进程。
芯片制造中游主要包括芯片设计板块和芯片制造板块。我国芯片设计板块作为整个行业市场占比最大的部分，实现全面开花，科创芯片指数在设计工具以及各类芯片领域都有标的公司进行布局。比如，设计工具标的有概论电子等，服务器芯片厂商有龙芯中科、海光信息等等。受益于今年AIGC时代算力芯片需求的大幅增加以及国家的高度重视，我国芯片设计板块公司得到较大发展，自主设计能力逐步增强，一些关键技术也取得了进步。
而芯片制造领域产能制程发展较为落后，且发展进程缓慢。目前中国正加大研发力度，尝试克服制裁，实现芯片制造技术的突破，现已取得重要进展，例如华为海思已实现7nm量产，正积极推进5nm的研发。随着科技的进步和国内产业链的完善，中国芯片制造技术将不断向前发展。
“从库存周期、创新周期、国产化周期叠加来看，目前国内半导体产业正蓄势待发，有望凭借时代红利加快国产化进程，实现全面自主可控。”郑琳琳表示。
于天旭称，当前行业主动去库存末期，未来或迎来上行拐点，随着需求回暖，可能带来价量双升。而国产替代的长期逻辑延续，AI驱动行业需求成长，叠加行业有望迎来周期的弱复苏，科创板芯片板块公司有望逐步走出估值底部。（央广资本眼）